欢迎来到天天文库
浏览记录
ID:34440906
大小:790.70 KB
页数:23页
时间:2019-03-06
《(11)第十一讲 指数模型(2010601)》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第十一讲因素模型田素华复旦大学经济学院•现代投资理论的目的是为投资者提供一种手段,当存在无限多种可能性时,使投资者通过它从中确定其最佳组合。2010SUHUATIAN2本讲要点•(1)因素模型和回报率生成过程。•(2)单因素模型。•(3)多因素模型。•(4)估计因素模型。•(5)因素模型的均衡。2010SUHUATIAN32010SUHUATIAN42010SUHUATIAN52010SUHUATIAN62010SUHUATIAN72010SUHUATIAN82010SUHUATIAN92010SUHUATIAN10Ex
2、ample2:SecurityCharacteristicLineforGM2010SUHUATIAN112010SUHUATIAN122010SUHUATIAN132010SUHUATIAN142010SUHUATIAN152010SUHUATIAN162010SUHUATIAN172010SUHUATIAN182010SUHUATIAN192010SUHUATIAN202010SUHUATIAN21思考题•1、基于单因素模型,考虑一个零因素为4%及敏感性为0.5的证券。因素取值为10%,证券产生的收益率为11%,哪一
3、部分与非因素成分有关?•2、基于单因素模型,证券A有一个-0.50的敏感性,证券B有一个1.25的敏感性,如果两种证券协方差为-312.50,因素的标准差是多少?2010SUHUATIAN22阅读文献•滋维•博迪等:《投资学》,中国工业出版社,第10章。•威廉·F·夏普等(WilliamF.Sharpe,GordonJ.AlexanderandJefferyV.Bailey):《投资学》(上),中国人民大学出版社1998年版,第11章。•Sharpe,William,1982.FactorsinNewYorkStockE
4、xchangeSecurityReturns,1931-1979.JournalofPortfolioManagement8(4):5-19.•Sharpe,William,1984.FactorModels,CAPMs,andtheABT[sic].JournalofPortfolioManagement11(1):21-25.2010SUHUATIAN23
此文档下载收益归作者所有