关于股权架构的深度好文

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1、关于股权架构的深度好文，创业者必看！2015-07-10中财沃顿中财沃顿中财沃顿微信号chinawharton功能介绍中财沃顿由国家工商总局批准注册，成功运用巴郡式独有的“基金+并购+上市公司重组”投资模式，通过【PE基金（护航）+对冲交易+价值管理】的盈利模式，以源源不断的并购注入优质资产，提升资产平台的盈利能力，永久解决中小企业融资难问题。来源于：中国资本联盟　　很多企业都死在股权分配的坎上，那么合伙人之间的股权到底应该如何分配呢?　　我们先来看几个失败的案例。真功夫　　真功夫的纠纷大家应该比较了解，现在对它的生意还不影

2、响，但是很遗憾它还没IPO。最主要的原因是什么?我们来看一下它的股权架构：　　后来随着事业做大，潘宇海解决了中式快餐没办法标准化的难题，真功夫开始扩张。　　但到了后期，负责门店扩张的蔡达标作用更大，双方因此产生了很多纷争。蔡达标就把潘玉海赶出核心层。心有不甘的潘玉海搬出旧账，控诉蔡达标侵占，把姐夫送了进去，蔡达标因此被判了14年的有期徒刑。　　这影响了他们的资本运作计划，在我们看来，是很不应该的。　　“罗辑思维”　　这个大家都很熟悉，我原来认为，罗振宇应该是大股东或者比较重要、核心的股东。结果前几天看了这个被新炒的旧闻才知道

3、，“罗辑思维”的股权架构是这样的：　　如果我是罗振宇，我也会说，哎，很不公平啊，你看这个号也是我做起来的，主要都是依赖我。所以，归根结底，还是股权结构导致他们俩分手。为什么要设计股权架构?1、明晰合伙人的权，责，利　　合伙创业讲究情怀没错，但最终也是要实现实际利益，怎么能够体现你的利益和价值，很重要一点就是股权、股比。后者是你在这个项目中的作用，以及利益的重要体现。2、有助于创业公司的稳定　　也许我们在创业的时候都是同学、兄弟、闺蜜，大家觉得，什么股比不股比的，先不说，先做下去，把事情做成了再说。这种情况必定会出现问题，因为

4、在刚开始关系好的时候，大家都不能好好谈，出现问题肯定更不能好好谈，最终的结果是创业项目受到影响。3、影响公司的控制权　　通过开头的案例可以看出，都是控制权的问题，如果他们的股比能形成一个核心的控制权，争议完全可以避免。4、方便融资　　现在投资人跟你谈投资的时候，会关注你的产品，关注你的情怀，关注你的进展，也一定会关注你的股权架构合不合理，如果是看到比较差的股权架构，他们是肯定不会投资的。5、进入资本市场的必要条件　　相信每个创业者的创业项目都有IPO这个目标，只要IPO，资本市场就一定要求你的股权结构要明晰，合理。设计股权架

5、构有哪些原则呢?　　最差的股权架构是均等　　为什么?因为不同的合伙人对项目的贡献是不一样的。虽然你出一百我出一百这种出资构成是一样的，但在实际操作过程中，每个人擅长的点不一样，他对企业，对创业项目的贡献度是不一样的。　　如果股权一样，贡献度不一样，在创业的早期可能还OK，项目没做成就拉倒，项目做成了肯定会有矛盾。下图中的这几个案例就是教训。　　说到海底捞，可能有很多人会问，我现在就是这种均等的情况，我该怎么办?这个时候，海底捞就是你的老师。　　如果你也是海底捞这种情况，无论处于什么阶段，我建议你赶紧调整股权架构，协商或者回购

6、的方式都可以考虑。好的股权结构标准1、简单明晰　　在创始的阶段，创业公司一般比较草根，合伙人不是特别多。比较合理的架构是三个人。　　有些人会问，投资人在投资的时候会看你的创业团队，那合伙人是不是一定要有完整的组合？这不一定。投资人在投资的时候，首先关注的是你的产品和CEO的理念，你有没有CTO，COO，这些都不重要，所以，不能为了追求创始合伙人的人数而刻意增加。2、一定要有带头大哥　　也就是核心股东。一定要有一个人，能够拍板说这个事情就这么定了。3、资源互补4、股东之间要信任股权蛋糕该如何切?　　这个问题，创业团队在早期首先

7、想到的是，我们来分一下，你多少我多少，你30%我70%，或者是我60%你40%。其实这是不对的，在设计股权架构时，我们得先把别人的切掉，也就是预留一部分股权，最后的才是自己的。1、预留股权激励　　现在大家都去创业，招人就非常难。如果你在招人的时候没有跟人家讲，我给你多少的股权或者股权激励，一般他是不会轻易来的。2、为吸收新的合伙人预留　　上面讲到，不能为了刻意追求合伙人的结构硬拉一个人来做CTO，如果项目已经开始，但还差一个CTO，或者CFO，这种情况下一定要预留股权出来，用来吸收新的合伙人。　　有种做法是放在带头大哥的名下

8、，但我不建议这样做。因为未来融资时股权是要稀释的。　　所以一般来说，预留的部分可以放在股权激励池里，新的人进来之后再分配给他。3、融资预估　　创业项目最终IPO的时候，CEO如果能有10%的股权就不错了。所以在融资的时候一定要适当的预估，这样大家就不会想着，我辛辛苦苦做的企业，到最后，股权