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1、2006年12月中国石油大学学报(社会科学版)Dec.2006第22卷第6期JournalofChinaUniversityofPetroleum(EditionofSocialSciences)Vol.22No.6公司治理的理论综述杨嵘(西安石油大学经济管理学院,西安,710065)[摘要]公司治理是一个多角度多层次的概念,很难用简单的术语来表达。有关公司治理的理论有很多,具体来说,可以归纳为交易成本理论、代理理论和利益相关者理论。[关键词]公司治理;交易成本;委托-代理问题;利益相关者[中图分类号]F276.6[文献标识码]A[文
2、章编号]1673-5595(2006)06-0009-(05)有关公司治理的理论可以追朔到伯林和明斯公司得到很好的管理。公司治理制度还具体表现为1932年发表的论著《现代公司与私人产权》。此后,金融制度,它在规范公司行为方面发挥着作用。金各国学者建立的一系列关于企业的性质、结构及组融制度由金融(资金)合同所组成,管理着生产性资[2]1215织模式的理论都为公司治理提供了概念和理论上的产现金周转的分配。解说和支持,构成了现代公司治理的理论基石。从社会责任的角度来看,公司治理就是关于处理公司内部治理机制与行使公司社会责任关系(从[3]一、
3、公司治理的概念辨析整个社会)的问题。从与利益相关者的关系角度来看,公司治理是近些年来,国内外许多学者对公司治理所涉及一个机制,保证公司各利益相关者,行使对公司内部的问题都进行了比较深入的研究,出现了大量的文人及管理者的监控,保护自己的利益不受侵犯。公献和研究成果,但对于公司治理的定义并没有形成司各利益相关者包括雇员、普通股股东、债权人、索一致的认识,而是从不同的角度或方面回答了什么取者(提供资本),以及消费者、供应商和政府。专[1]1219是公司治理这一问题。业人员、管理者、企业家和其他公司内部人(我们把从社会的角度来看,治理是一种权
4、力和影响力,他们一起看作是“管理者”),控制着公司的重要决也是政府与公众之间的关系,依此实现社会和经济策。如果所有权和控制权分开(或公司各利益相关计划,促进经济持续发展。这里的治理是行使资源者和管理者分开),公司各利益相关者如何控制管管理的权利,行使职权和控制的程度和范围,提供激理者就是公司治理的主题。励以有效地利用(使用)人和其他资源,以实现公众从广义的角度来看,公司治理是提高经济效率、[2]1215的福利。促进经济增长和提高投资信心的一个关键因素。公从公司的角度来看,治理就是将市场上产品和司治理包括与公司管理者、董事会、股东和其他
5、利益投入的信号传递给公司,指导其行为。这个定义集相关人之间的一系列关系,公司治理也提供一个结中于两个要素:(1)来自于公司以外的信号;(2)根构(组织或框架),在此框架下,确定公司目标,决定[1]1219据这些信号做出决策的公司内部控制结构。实现目标的手段和监督其实施。好的公司治理应该从制度的角度来看,治理是一个法律、规制制度给予董事会和管理者以激励,实现有利于公司和股以及公司报告(通常指财务报告)要求的框架,以使东的目标,实现有效的监控。[收稿日期]2006205231[作者简介]杨嵘(1960-),女,山西翼城人,西安石油大学经济
6、管理学院教授,管理学博士,伦敦大学访问学者,主要研究方向是产业经济、公司治理、石油经济和企业发展战略。9从上述的分析可以看出,公司治理是一个多角科斯企业理论正是针对新古典企业理论的不足度多层次的概念,很难用简单的术语来表达。但从提出来的。科斯认为,在企业外部,生产通过市场交公司治理这一问题的产生与发展来看,可以从狭义易进行,受价格机制的指导;在企业内部,交易行为和广义两方面去理解。狭义的公司治理,是指所有因企业管理者的指示或者命令而发生,价格机制不[4]者,主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。再起作用。按照科斯的认识,在某些情形下
7、,企业即通过一种制度安排,来合理地配置所有者与经营内交易成本较企业外市场交易成本要低。科斯认者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证为,赋予交易一方确定交易条件的权力,可以降低交股东利益的最大化,防止经营者对所有者利益的背易成本。此项权力便是界定企业边界的基本要素。离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及然而,权力安排本身也会产生成本,权力集中于一管理层所构成的公司治理结构的内部治理。广义的方,极有可能导致失误成本增加、管理更加僵化。按公司治理则不局限于股东对经营者的制衡,而是涉照科斯的观点,在某一点上,因交易发生于企业内部
8、及到广泛的利害相关者,包括股东、债权人、供应商、而节省的边际成本等于因此而增加的失误和管理僵雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。公化成本,此点即为企业边界成本。总之,科斯企业理司治理是通过一套包括正式或非正式的、内
