盈余质量对企业价值影响的实证研究

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1、硕士学位论文盈余质量对企业价值影响的实证研究THEAFFECTOFEARNINGSQUALITYONFIRMVALUE:ANEMPIRICALSTUDY吕荣霞哈尔滨工业大学2013年6月国内图书分类号：F272.5学校代码：10213国际图书分类号：336密级：公开管理学硕士学位论文盈余质量对企业价值影响的实证研究硕士研究生：吕荣霞导师：王勇副教授申请学位：管理学硕士学科：技术经济及管理所在单位：经济管理学院答辩日期：2013年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:F272.5U.D.C:336DissertationfortheMas

2、terDegreeinManagementTHEAFFECTOFEARNINGSQUALITYONFIRMVALUE:ANEMPIRICALSTUDYCandidate：LyuRongxiaSupervisor：AssociateProf.WangyongAcademicDegreeAppliedfor：MasterofManagementSpecialty：Tech-EconomicsandManagementAffiliation：SchoolofEconomicsandManagementDateofDefence：June,2013Degree-Conf

3、erring-Institution：HarbinInstituteofTechnology哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文摘要在当前市场经济条件下，企业之间的竞争趋于白热化，企业价值成为衡量企业运营能力的一个重要标准。企业出于规避税收、获得投资、提升企业声誉等目的会在日常经济活动中进行盈余管理活动，因而会影响企业的盈余质量，继而影响企业价值。企业的盈余质量如何对企业价值产生影响，产生什么样的影响是主要的研究内容。以有效市场假说、信息不对称理论为理论支撑点，得到盈余质量和企业价值之间的相关关系。根据盈余质量的应计质量、持续性、可预测性、平滑性4个属性选取盈余质量

4、评价指标，根据我国企业的特点和市场经济的特点选择托宾Q值法衡量企业价值。在理论分析基础上，提出盈余质量和企业价值之间变动关系的研究假设，建立盈余质量对企业价值影响的模型。选取我国制造业上市企业为样本，借助SPSS，通过数据分析得到回归模型的具体形式。根据模型的经济意义检验、统计学检验和计量经济学检验结果，对模型修正，得到以托宾Q值为因变量，盈余应计质量、盈余可预测性、盈余平滑性为自变量，速动比率、权益乘数、前十名股东的持股比例、资产收益率为控制变量的回归模型。研究发现盈余应计质量、可预测性和企业价值正相关，平滑性和企业价值负相关，说明盈余质量的不同属性对企业价值

5、有不同的影响力，但提升盈余质量能提升企业价值。关键词：企业价值；盈余质量；应计质量；可预测性；平滑性-I-哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文AbstractInthecurrentmarket,competitionamongenterprisesisbecomingmoreandmoreintense.Themarketvalueincreasinglybecomestheformsandobjectiveoffirmvalue.Toevadetaxes,absorbinvestment,andimprovecorporatereputation,theymay

6、conductearningsmanagement,whichwillpossiblyaffectcorporateearnings,inturn,thevalueoftheenterprise.Thisarticleismainlytostudyhowthequalityofcorporateearningsaffectsthefirmvalueandwhatwillbetheresultoftheeffect.Onthebasisofefficientmarkethypothesisandtheoryofasymmetryinformation,therel

7、ationbetweenearningsqualityandfirmvalueisclearlyunderstood.Ichoosetheearningsqualityevaluationbasedonthefollowingfourpropertiesofearningsquality:accrualquality,earningspersistence,earningspredictability,earningssmoothness.AndItakeTobin’sQtomeasurefirmvalueinviewofthecharacteristicsof

8、Chineseenter