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1、财务报表分析天津津滨发展股份有限公司（股票交易代码：000897）2010年度年度报告及历年财务报表分析姓名：学号：学院：课程：教师：报告日期：18财务报表分析简介本文选取了上海证券交易市场上市公司——天津津滨发展股份有限公司（以下简称津滨发展）作为研究对象，股票交易代码000897。本文研究了津滨发展上市以来自1999年至2010年的财务报告和相关财务数据，对公司的资产负债、收入利润、现金流量进行了结构性和趋势性的分析，并根据企业的经营特点和所处行业和市场环境情况，着重分析了企业的偿债能力、盈利能力和营运能力等指标，对企业的历史经营状况作出
2、了评价。津滨发展致力于从事天津滨海新区和技术开发区的基础设施开发建设；自营和代理各类商品及技术的进出口业务；经营对销贸易和转口贸易；房地产开发及商品房销售等。公司第一大股东为天津泰达建设集团有限公司，其实际控制人为天津市政府。近些年来，随着京津地区经济的高速发展，津滨发展作为天津滨海新区区域性地产龙头企业，经营重点战略性转向天津地区的房地产销售、商品销售和工业厂房租赁等。股票市场的投资者也关注和乐观看好公司前景，我父母也有强烈的持有该上市公司股票的愿望。学习了财务报表分析课程的知识和理论之后，我希望能将理论运用于实践，通过实际数据分析为家庭的
3、投资理财提出合理建议。本文采用津滨发展从1999年到2010年的财务数据。2010年之前的数据来源于由北京色诺芬信息服务公司提供的中国经济金融数据库，并根据2010年津滨发展年度公司财务报告，整理合并2010年公司数据，以供分析。一、资产负债表分析（一）资产项目分析1.资产结构分析（1）资产构成比重分析根据津滨发展2010年年度公司合并资产负债表，资产数据及结构比重分析如表1所示。根据表中数据，可以看到在货币资金、存货和投资性房地产三项资产占到了公司总资产的83.47%，所占比重较大。资产类型项目2010年（单位元）占总资产比重流动资产货币资
4、金1,464,163,761.0319.16%短期投资净额20,000,000.000.26%应收票据22,150,000.000.29%应收利息0.000.00%应收款项净额477,008,611.716.24%18财务报表分析其他应收款192,108,361.212.51%存货净额4,156,436,221.6654.40%预付款项188,068,172.002.46%待摊费用0.000.00%合计6,519,935,127.6185.33%非流动资产长期投资182,700,202.642.39%固定资产净额58,641,620.390.
5、77%工程物资0.000.00%在建工程0.000.00%固定资产清理0.000.00%无形资产4,640,344.440.06%开办费0.000.00%长期待摊费用8,981,590.820.12%投资性房地产757,129,292.009.91%商誉64,564,996.230.84%递延所得税资产44,532,570.210.58%合计1,121,190,616.7314.67%表1津滨发展2010年年度资产数据及结构比重2010年底，津滨发展货币资金存量为14.64亿元，占总资产的19.16%。根据其年度财务报告的辅表5.1注释，货币
6、资金中有14.05亿为银行存款，占到了全部货币资金的95%以上。津滨发展持有大量的银行存款，一方面是由于2010年下半年一些房地产项目开始结算，收回投资，带来了充足的资金流动性，另一方面也说明津滨发展还有很大的空间充分运作资产盈利。2010年底，津滨发展存货净额为41.56亿元，占总资产的54.40%。根据其年度财务报告的辅表5.7注释，存货中开发成本为36.62亿元，占全部存货比重的88.11%。开发成本为津滨发展的房地产开发项目的投入，主要包括圣.乔治小镇酒店项目、津滨国际、滨海国际的商业和住宅项目、津滨科技工业园区的二、三期投入及其他一
7、些商业或住宅项目。作为天津市滨海新区区域性地产企业，津滨发展运用了大量资金投入到地产行业和相关的房地产项目。2010年底，津滨发展的投资性房地产为7.57亿元，占总资产比重9.91%。根据其年度财务报告的辅表5.9注释，投资性房地产主要为天津经济技术开发区的工业厂房及市区写字楼投资。由于津滨发展是天津市的地产企业，实际控制人为天津市政府，因此拥有区域性行业内的资源和信息优势，对地产行业的判断和发展较为准确，而津滨地区的经济发展速度较快，房地产需求旺盛，因此投资房地产的风险较小，适度的房地产投资可以实现企业资产的保值和增值。（1）流动资产构成分
8、析津滨发展2010年度资产负债表显示，截止到2010年12月31日18财务报表分析，企业流动资产总量达到65.19亿元，占企业全部总资产的85.33%。由于企业持有
