育明考研：2008年北京大学光华管理学院金融硕士金融学部分真题new

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1、北京大学光华管理学院视频课程+内部资料+最后押题三套卷+公共课阅卷人一对一点评=3000元2008年北京大学光华管理学院金融硕士金融部分考研真题（一）什么是托宾Q，货币政策与托宾Q有关系吗?（二）2007年8月22日，花旗银行，摩根大通银行，美国银行和美联银行四大银行在当天的联合声明中表示，它们分别从美联储贴现窗口贷款5亿美元。四大银行表示，它们自身有充足的流动性，同时也不乏其它成本更低的融资手段。之所以选择从美联储贴现窗口融资是为了鼓励其它银行业利用这一融资手段。请回答：1.这一新闻说明了商业银行与中央银行的一种什么关系？2.

2、为什么其它银行需要鼓励才会利用这一融资手段？（三）假定你正在考虑投资于两只股票，通过一定的分析之后，你认为未来一年的经济会呈现健康或者不健咨询QQ1737503498,1620808662育明教育官网www.yumingedu.com咨询热线4006998626北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班康两种可能的状态。这两种情况发生的可能性相同（50%），而两种股票在两种经济状态下的回报率见下表。经济状态股票1回报率股票2回报率健康30%5%不健康10%10%1.请问每种股票的期望回报率和回报率的标准差

3、是多少？2.两只股票回报率的协方差和相关系数是多少？3.画图说明两只股票能够提供什么样的风险和回报率的组合？4.假设现在有无风险资产可以投资（无风险回报率为5%），请问它对于你是否是一个获利机会？为什么？（四）万豪公司是一家生产食物饲料的企业，公司目前的负债-权益比率为0.25，债务的利息率（债务资本成本）为10%，公司所得税税率为40%。在目前的负债--权益比的情况下，公司股东要求的回报率为18%。万豪公司计划扩大饲料生产能力，这一投资计划需要的投资总额为15,000,000元。项目的期限为三年，各期产生的无财务杠杆（即无负债

4、）的现金流如下：0时刻-15,000,000元1时刻+5,000,000元2时刻+8,000,000元3时刻+10,000,000元(1)如果这一投资计划完全以权益资本进行投资，计算该项目的净现值。(2)如果万豪公司安排了6,000,000元的债务发行来作为扩张的部分融资，该笔债券的还款计划为：公司将每年支付负债本金金额的利息率为10%，公司将在每年年终支付到期的2,000,000元负债本金，这样在第三年末（即3时刻）可以完全还清债务。忽略财务困境和发行成本，该项目的净现值又是多少？（提示，可考虑调整净现值法，APV）（五）光大

5、公司在没有财务杠杆时的β为0.9，公司的负债-权益比率为0.5。预期市场收益率为16%，国库券目前的收益率（无风险收益率）为8%。广大公司的债券发行一年后到期，到时支付额为1070，而目前价格为972.72。税率为34%(1)光大公司的权益资本成本是多少？(2)光大公司的债务资本成本是多少？(3)光大公司的加权平均资本成本是多少？咨询QQ1737503498,1620808662育明教育官网www.yumingedu.com咨询热线4006998626北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班（六）现有两

6、种股票期权，一种为欧式看涨期权（EuropeanCall），一种为美式看跌期权（AmericanPut）。标的资产为同一种普通股票，执行价格（strikeprices）均为K=22元，到期时间同为T=1年。假设标的股票不分红，现在的股票价格S=20元/股，欧式看涨期权的价格为C=2.5元，无风险利率为5%（有效年利率）。确定美式看跌期权的价值P的最佳范围。咨询QQ1737503498,1620808662育明教育官网www.yumingedu.com咨询热线4006998626北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保

7、分、视频、小班育明教育：考研专业课答题攻略（一）名词解释1．育明考研名师解析名词解释一般都比较简单，是送分的题目。在复习的时候要把重点名词夯实。育明考研专业课每个科目都有总结的重要名词，不妨作为复习的参考。很多高校考研名词解释会重复，这就要考生在复习的同时要具备一套权威的、完整的近5年的真题，有近10年的最好。2．育明考研答题攻略：名词解释三段论答题法定义——》背景、特征、概念类比、案例——》总结/评价第一，回答出名词本身的含义。一般都可以在书本找到。第二，从名词的提出的背景、它的特征、相似概念比较等方面进行简述。第三，总结，可

8、以做一下简短的个人评价。3．育明教育答题示范例如：“战略人力资源管理”第一，什么是战略人力资源管理（这是答案的核心）咨询QQ1737503498,1620808662育明教育官网www.yumingedu.com咨询热线4006998626北大、人大、中财、北外