我国商业银行债券投资策略研究

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1、分类号密级UDC编号桂林电子科技大学硕士学位论文题目：我国商业银行债券投资策略研究(英文)ResearchonbondinvestmentstrategiesofcommercialbanksinChina研究生姓名：唐文季指导教师姓名、职务：宋瑞敏教授申请学科门类：管理学学科、专业：企业管理提交论文日期：2013年4月论文答辩时间：2013年6月万方数据独创性（或创新性）声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写

2、过的研究成果；也不包含为获得桂林电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。本人签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解桂林电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属桂林电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为桂林电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部

3、分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后遵守此规定）本学位论文属于保密在____年解密后适用本授权书。本人签名：日期：导师签名：日期：万方数据摘要摘要随着市场化经济的推进及股改上市，商业银行的监管日益严格，存贷差日益增大，商业银行需要另寻安全渠道投放剩余资金。债券市场为商业银行提供了一个很好的流动性管理平台。目前债券投资已占我国商业银行总资产的20%左右，全国性大型商业银行占比高达30%,债券投资已经成为商业银行仅次于贷款的第二大资产。商业银行经营目标为收益最大，风险最小，满足“三性”要求：安全性、流

4、动性与盈利性的和谐统一。目前债券资产占我国商业银行总资产比重不断增大，债券投资业务在银行的资产业务中占有重要地位，债券投资业务必将成为我国商业银行最具灵活性和优越性的资产之一。因此研究债券投资成为既有现实价值又十分紧迫的重要课题。本文首先明确研究的主题，把研究总目标分解形成三个子目标，对本文的研究对象形成清晰的认识；接着回顾国内外有关债券投资研究的文献，奠定全文研究的理论基础；通过介绍我国商业银行债券投资产品、投资市场，对我国商业银行债券投资现状有一个详细的了解；在此基础上进行我国商业银行债券投资收益的影响因素研究，借助计量工具研究宏

5、观变量对投资收益的作用形式和影响程度，发现市场资金充足程度、沪市综合指数、财政收支净额三个变量与债券投资收益是负相关的关系，消费价格指数与其正相关，验证了宏观因素对商业银行债券投资收益的有着重要影响；再进一步分析商业银行债券投资面临的风险，在识别风险过程中确认商业银行在债券投资中面临着市场风险、流动性风险、购买力风险和操作风险，再以工商银行为例评估商业银行面临的投资风险，针对性地提出相应的风险处理政策；文章最后结合债券投资收益的影响因素及投资面临的风险，探讨商业银行债券投资策略，从资产负债管理要求出发，研究如何确定商业银行债券投资的规

6、模及投资产品的期限结构，再结合对当前经济形势的展望，建议商业银行债券投资采取防御型策略的同时结合选择性的积极策略投资模式。关键字：商业银行；债券投资；策略研究I万方数据AbstractAbstractIncreasinglystrictregulationofcommercialbank,withtheadvanceofmarket-orientedeconomyandJoint-stockrestructuring,thedifferencebetweendepositsandloansofcommercialbankgrowing

7、worse,commercialbanksneedtofindanothersecuritychannelstoputtheremainingfunds.Bondmarketsprovidedagoodliquiditymanagementplatformforcommercialbanks.Thebondinvestmentaccountedfor20percentoftotalassetsofcommercialbanksinChina,nationwidelargecommercialbanksaccountedformoret

8、han30%,bondshasbecomethesecondlargestaftertheloanassetsofcommercialbanks.Objectivesofcommercialbanksarethegain