动荡世道下的投资策略

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1、更多精彩的股票资源尽在：www.MayiCD.cn动荡世道下的投资策略向总：各位朋友大家下午好，今天是我们第一个法定的休端午节的时间，传统的节日，今天又是高考，欢迎大家，看来在座的各位嘉宾没有人高考。今天我们请来的是《货币战争》的作者宋鸿兵先生，他现在同时也是国内一个著名的券商，做金融创新方面的负责人。宋总是第三次来我们俱乐部，我记得去年9月份中旬第一次来我们这里作客，当时刚从美国回来，当时主要讲的是两点，现在在媒体上还能够找到当时的报道，两句话：第一、A股蕴含极大的风险，建议大家绝大多数落袋为安；第二、黄金有很大的投资价值，当时他说的时候金价是200多美元，

2、那本书出版的时候是400多元，去年到我们俱乐部演讲的时候是600多美元；今年过完春节，他是我们这里来讲的第一个嘉宾，当时还下着雪，在机场等了一个小时，从内蒙赶过来，当时主要讲了两个题目：“第一、A股继续有很大的风险；第二、美国的次级债危机远远没有爆发出来，我记得他当时还预测，6、7、8三个月将是美国次级债又一个时间。当时他演示了一个图表，美国次级债的房贷的高峰是6、7、8三个月。进入六月以后似乎也比较沉静，而且上个月大家都在唱多美元，但是刚刚的这个交易日，A股跌了3%，是次级债里面跌幅最大的一个交易日，同时油价继续上涨，黄金一天涨了20多美元。尽管我从看空A股

3、以来，我认为4月21号已经到底了，目前的股票A股应该是可以买的，但是我当时在包间里面和他聊了一会儿，他的看法显然和我不一致，这样吧，我也不多讲了，还是请宋总给大家讲金融市场以及A股、黄金的投资。财经社区今天我们还请来了中金黄金资产管理公司的的石卫东先生，他们有一个关于黄金的产品，大家可以根据自己的判断选择，我认为我并没有把黄金读懂，所以我个人不对大家有任何判断，希望大家自己分析，如果大家认为是好的产品可以参与一下，我们俱乐部希望让每个人都赚到钱。下面有请宋总。CD宋鸿兵：各位朋友大家好，今天非常有幸能够再次来到知钱俱乐部和大家做交流，我不知道在座的各位有多少听

4、过我前两次在知钱俱乐部的讲座。关于对股市、黄金价格的分析，刚才向总也基本上回顾了一下。现在我蚂蚁把这个阶段形容成面临着下一次的“海啸”，第一次次级债实际上是“地震”。整个次级债危机，这次爆发的金融海啸主要原因是金融系统马上要出问题了。也许大家到现在为止，对“信用违约掉期”这个词还感觉很陌生，大家都是知道次级债，这个词在媒体上已经反复出现，大家所说的都是次代危机，我们现在可以看到这个词“信用违约掉期”，尽管目前媒体还几乎没有提到这个词，但是我认为我们正在已经正式进入这个阶段。现在美国正在发生的危机是全面的次级债危机，会出现四个阶段：第一个阶段：美国次级债危机导致

5、的房地产衰退和金融市场混乱；1/28更多精彩的股票资源尽在：www.MayiCD.cn第二个阶段：最突出的特点是信用违约掉期，这个阶段我称之为“海啸”，实际上到目前为止次级债危机的第一阶段已经完成了。从6月份开始，我们将马上看到世界金融市场第二次巨大动荡，而且这次动荡的冲击力会是去年次级债的3倍，等下我会有一个估算，也就是这次所造成的对金融市场的打击会比去年的力度还大。也就是次代危机非但没有结束，而且我认为是在进一步升级。一会儿我们分析金融违约掉期的时候我会重点谈这个问题。第三个阶段：火山，这个火山就是美国国债会有很大的问题，包括房利美和房地美这两个认为是美国

6、国债非常安全的产品会出现很大的问题。第一阶段的标志性事件是次代；第二阶段是金融衍生品；第三阶段的标志性事件是美国两个最大的按揭抵押贷款公司美国国债的房利美和房地美这两个公司会出问题。这两个公司一旦出问题，由于他们的金融资产数量庞大，他们将引发更大的全球性对美国国债的信任，我称之为“火山阶段”。第四个阶段：冰河期，也就是全球陷入整体性的金融危机。这个图表上次我已经展示过（PPT），根据美国的按揭贷款的利率重设，可以清楚的看到2007年2月份爆发的其实是第一次股票大暴跌，前两次我已经展示过这个图表。具体的详细内容就不再重复，这里是美国从2007年1月逐月的推进，这

7、是按揭贷款的规模，第一个出现在2007年2月份。大家应该可以想起2007年的2月27号，上海股市出现暴跌，2月28号纽约和全球金融市场出现暴跌，当时我预测是在10月份出现第二次比较大的危机，结果是到了8月份，也就是这个位置（PPT），爆发了第二次比较大的危机，也就是次级债在8月31号，全世界开始公认我们出现了大的次级债危机。2月29号到向总这儿的时候，去年我谈到11月底还会出现大的危机，当年10月份也出现了金融危机。反过来看这次金融海啸的时间表，在春节完之后，我在知钱俱乐部曾经讲到过这个问题，今年的6、7、8三个月，将是按揭贷款利率重设财经社区的第二次大的暴风

8、，它的规模会比去年全年最高点还要高很多