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2、M图形分析1)财政政策效果的含义财政政策效果是指政府收支变化(包括变动税收、政府购买和转移支付等)使IS变动对国民收入变动产生的影响。2)财政政策效果因IS曲线斜率而异在LM曲线不变时,IS曲线斜率的绝对值越大,即IS曲线越陡峭,则移动IS曲线时收入变化就越大,即财政政策效果越大。反之,IS曲线越平坦,则IS曲线移动时收入变化就越小,即财政政策效果越小。育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班财政政策效果因IS斜率而异3)财政政策效果因LM曲线斜率而异LM斜率越大,即LM曲线越陡,则
3、移动IS曲线时收入变动就越小,即财政政策效果就越小;反之,LM越平坦,则财政政策效果就越大。财政政策效果因LM斜率而异2.凯恩斯主义的极端情况1)凯恩斯主义的极端情况的概念IS曲线为垂直线而LM曲线为水平线的情况,则财政政策将十分有效,而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班凯恩斯极端2)形成凯恩斯主义极端情况的原因第一,LM为水平线,不同政策手段的效果不同①货币政策无效LM为水平线,表明货币需求的利率弹性无限大,人们持有货币
4、而不买债券的利息损失是极小的,而买债券的资本损失风险极大,因此,这时人们不管有多少货币都只想持在手中。这样,用增加货币供给来降低利率以刺激投资,是没有效果的。②财政政策有效若政府用增加支出或减税的财政政策来增加总需求,则效果十分大。因为政府实行这类扩张性财政政策向私人部门借钱(出售公债券),并不会使利率上升,从而对私人投资不产生“挤出效应”,从而财政政策十分有效。IS在凯恩斯陷阱中移动第二,IS为垂直线时,货币政策无效IS为垂直线,说明投资需求的利率系数为零,即不管利率如何变动,投资都不会变动。在育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、
5、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班经济停滞时期,利率即使发生了变化,也不能对投资发生明显的影响。即使货币政策能改变利率,对收入也没有作用。IS垂直时货币政策完全无效3.挤出效应1)挤出效应的概念:挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资减少的效果。2)充分就业条件下挤出效应的原因充分就业条件下,政府支出增加,商品市场上购买产品和劳务的竞争会加剧,物价就会上涨,在货币名义供给量不变的情况下,实际货币供给量会因价格上涨而减少,进而使可用于投机目的货币量减少。结果,债券价格就下跌,利率上升,进而导致私人投资减少。投资减少了,人们的消费
6、随之减少,即政府支出增加“挤占”了私人投资和消费。3)货币幻觉条件下,政府支出增加会使得总需求增加货币幻觉就是人们不是对货币的实际价值作出反应,而是对用货币来表示的名义价值作出反应。物价上涨了,名义工资虽未变,但实际工资下降了,工人如仍像物价未变时一样提供劳动,那么,在短期内,由于企业对劳动需求增加,因此,就业和产量将会增加。4)非充分就业条件下也存在挤出效应非充分就业的经济中,政府支出增加使总需求水平提高,产出水平相应提高,从而使货币需求大于货币供给(货币交易需求增加了,但货币名义供给量未变),因而利率会上升,并导致投资水平下降。但一般说来,不对私人投
7、资支出产生完全的“挤出”。5)影响挤出效应的因素育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班第一,政府支出乘数政府支出乘数越大,政府支出所引起的产出增加固然越多,但利率提高使投资减少所引起的国民收入减少也越多,即“挤出效应”越大。第二,货币需求对产出变动的敏感程度kk越大,政府支出增加所引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的需求(交易需求)的增加也越大,因而使利率上升也越多,从而“挤出效应”也就越大。第三,货币需求对利率变动的敏感程度h如果h越小,说明货币需求稍有变动,就会引起利率大幅
8、度变动。因此,当政府支出增加引起货币需求增加所导致的利率上升就越多,因而对投资的
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