中国区域金融发展与经济增长关系实证研究——基于江苏与山东的省际比较

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1、第一章绪论1．5本文主要创新点本文的主要创新点可以大致概括为以下四个方面，其中本文实证方法的最大创新在于运用统一的指标体系和计量方法，同时对比分析了江苏和山东两省的实证检验结果，如果能搜集我国更多省区的数据，进一步开展比较研究，将使我们走向中国区域金融发展与经济增长关系研究的前沿。1．选题背景创新积极地推动和促进区域金融发展，在我国当前全面建设小康社会、和谐社会的目标下，意义深远而重大。首先，区域金融发展是市场经济发展内在的客观要求。党的十四届三中全会确立了我国的市场经济发展道路，而市场经济的建立和发展有一个

2、循序渐进的、从量变到质变的发展过程。在这一过程中，由于环境条件、发展基础的不同，区域间的经济发展水平必然存在差异。作为现代经济核心的金融，在区域经济发展中显示着愈来愈重要的作用，区域金融发展如何，直接影响甚至在一定程度上决定了区域经济发展的水平。本文选取同处于东部沿海经济发达地区的江苏和山东两省金融发展与经济增长关系作为研究对象，一方面可以通过对比分析寻找到促进区域经济可持续性增长的最优金融发展路径，另一方面也可以借鉴这些发达地区的经验米指导、帮助其他落后地区金融政策的制定，从而有利于我国金融业的整体提高和全

3、面发展。．2．指标构建创新在指标选择上，本文的创新之处在于运用了分类归纳、定性与定量相结合、全面概括的科学方法，米构建能够反映江苏和山东两省金融发展与经济增长全貌的实证研究指标体系。该指标体系包括金融发展指标、经济增长指标、控制变量和代表制度变迁的虚拟变量。经过实践，这套指标体系对两省都能完全适用，既具备系统性和完备性，又兼顾了可比性和一致性。3．计量方法创新本文以系统思想为指导，在搜集大量数据的基础上，从全新的视角，运用多变量VAR协整分析、Granger因果关系检验、主成分分析等高级计量经济学方法和现代统

4、计分析方法，借助Excel、Spss、Eviews等计量统计软件来研究区域金融发展与经济增长关系问题，得出了更精确、更科学的数量化实证结论。其中在测算经济金融化综合指标时创造性地首次采用了主成分分析方法，将三个指标化为一个反映区域经济金融化程度的指标FAC。该综合指标一方面反映了原来三个变量的绝大部分信息，同时避免了多个变量同时进入模型的不足。另外，该方法还避免了其他指标簇合成法在权重确定上的随意性和不科学性。4．实证结果解释创新本文实证结果显示：江苏和山东两省金融发展变量(比如，金融中介规模、金融市场发展、

5、经济金融化)与经济增长指标呈现长期正相关关系，并且经济增长与金融中介规模指标之间存在因果关系，这些关系与基于金融功能观的理论推演结论相一致。但两省除上述以外的其他指标之间的相关性，以及因果关系的方向，在西方经典理论那里均无法得到合乎逻辑的解释，因此，我们选取了政府与市场关系的政治经济学分析框架，对这些实证结果以及两省金融改革与发展的机制进行了分析。5东南大学硕士学位论文第二章国内外研究文献综述2．1国外有关金融发展与经济增长关系的理论与实证研究2．1．1理论研究从古典经济增长理论、新古典经济增长理论到内生经济

6、增长理论，金融因素始终没有被引入经济增长模型中。但实际上，金融在现代经济中，已经成为促进经济增长的重要因素之一。国外学术界对金融发展与经济增长的关系已有大量的理论与经验研究，最早可以追溯到Bagehot(1873)和Schumpeter(1912)。Bagehot(1873)和Hicks(1969)认为金融系统在工业革命中起到关键作用，Schumpeter(1912)主张功能完善的银行能够通过发现和支持具有较大成功概率创新项目而刺激创新，进而推动经济增长。相反，Robinson(1952)和Lucas(198

7、8)以及一些发展经济学家却对此挣怀疑和漠视态度(Levine，l997)。但总体说，无论经济学家还是政策制定者都倾向于认为：金融系统对经济增长具有重要影响，是经济增长的重要决定因素之一。相关研究按照时间顺序，可大致分为两个阶段7：1．第一阶段(20世纪80年代以前)：发展与探索Gurley和Shaw(1955)发展了Schumpeter等人思想，认为金融发展是经济增长的一个必要条件。他们通过分析金融中介的作用探讨了不同金融结构对经济增长的影响，也由此引发后来一系列关于金融系统的比较研究。其中有代表性的包括，强

8、调金融深化的结构主义(Goldsmith&Gurley，1969)和关注金融自由化的抑制主义(McKinnon，1973；Shaw，1973)。尽管二者都认为金融对经济增长具有重要影响，但他们的研究并没有揭示金融发展与经济增长之间的因果关系。Patrick(1966)最早提出金融发展与经济增长因果关系。他把关于金融发展和经济增长关系观点分成两类：主张金融发展能促进经济增长的供给主导(supply．1