中国公司治理问题研究综述_2000_2010年

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1、2011年第42期(总第2386期)题的讨论。①我国在20世纪90年代也曾对此进热点综述行过激烈的争论(参见郑红亮、王凤彬，2000)。②进入21世纪，学术界对公司治理主体的研究仍中国公司治理问题研究余兴未消，并产生了许多新的观点。综述:2000～2010年(一)赞同共同治理的观点。利益相关者参与公司治理，不仅是保护自身利益不受损的渠道和手段，也是企业为巩固和扩中国社会科学院经济研究所郑红亮大关系网络、吸引企业专用的关系投资而作出的暨南大学管理学院刘汉民唐牡丹公司治理改善。③从国外的情况看，一些跨国公廖雪洁宫晓羽司不仅倡导公司公民理念，而且在董事会中主动

2、内容提要按照原创性、权威性和规范性原邀请上下游客户代表出任公司董事，旨在通过共则，对2000～2010年间我国公司治理研究文献同治理达到共赢之目的。尽管利益相关者共同进行了筛选和整理，分公司治理主体、“内部人控治理在实践中缺少法律依据，至少公司法还没有制”问题与激励机制设计、董事会和独立董事制认可，但一些学者还是从不同角度分析了共同治度的完善、公司治理体制与制度环境、公司治理理的优越性和可行性。效率与公司股权结构、机构投资者的治理作用等李维安等提出，外部利益相关者参与到公司六个专题进行了综述。治理中，能形成有效的外部治理机制，有利于公司内部制衡的实现，从

3、而对经营者形成有效的监进入21世纪以来，我国公司治理研究的各个督约束机制;有利于对各利益相关者的利益形成方面都取得了新的进展。如果说，在这之前的10有效保护，激励他们为公司长远绩效的提高而努年，我国公司治理研究尚处于起步阶段，对国外公力，从而提高公司经营绩效;还能够创造良好的司治理的研究成果主要采取介绍引进、消化吸收外部环境，有利于公司社会责任的实现。因此，这样一种学习姿态的话，在这之后的这个10年，应构建共同治理机制，完善相关法律法规以提供则明显地从原来的规范性研究为主进入了以实证制度保障，并使利益相关者明确其在公司治理中研究为主要特色、主题不断深化细

4、化、自主性不断的特殊地位，加强自身合法利益的保护意识，主动参与到公司治理当中。④增强的创新性探索阶段。从公司治理主体、公司治理机制、公司治理结构、公司治理体制、公司治杨瑞龙认为，利益相关者共同治理有利于企理环境和公司治理效率等方面，对国内近11年来业的长期发展，有助于利益相关者之间的长期合有关公司治理理论研究的主要成果作一个梳理和作，可以减少交易成本和代理成本，有利于人力综合，以供进一步的讨论和研究。资本所有者创新作用的发挥，反映了现代市场经济的要求。⑤一、公司治理主体之争按照传统的企业观，股东是企业唯一合法的郑志刚比较了股东价值导向和利益相关者所有者，

5、企业负有信托责任来首先满足股东的需价值导向下管理人员的努力程度并证明:在其他要，增加股东价值，股东是公司治理的单一主体，条件相同的情况下，如果人力资本和物质资本的享有法律赋予的股东权利，包括剩余索取权和剩结合形式成为决定企业性质的关键，选择对人力余控制权。1984年，美国弗吉尼亚大学教授弗资本所有者进行激励合约设计将更为有效;如果瑞曼从公司战略管理和伦理的视角提出了利益人力资本之间的结合形式成为决定企业性质的相关者理论，引发了国际上关于公司治理主体问关键，则选择基于讨价还价的控制权分享将更为322011年第42期(总第2386期)有效。⑥治理是对公司治理

6、本质的否定，在实践中也行不纪建悦、吕帅则结合期望理论，引入利益相通，并不能实现其目的。瑏瑢关者满足作为分析影响利益相关者投入继而影(三)折衷观点:在股东和利益相关者之间。响企业价值的指示变量，通过实证分析发现利益既然股东单一治理有局限性，利益相关者共相关者满足与企业家之间存在着显著的相关性，同治理又不可能，那么能否找到一条中间道企业存在通过不同利益相关者满足水平的调整路呢?来提升企业价值的可能。⑦刘汉民从合约理论出发，在区分资本所有权(二)反对共同治理的观点。与企业所有权、资本所有者与企业所有者的基础吴淑琨、席酉民注意到中国国有企业改革的上，提出了资本

7、所有者(包括股权资本所有者、债现状以及自然型企业发展的阶段性，还有与此相权资本所有者和人力资本所有者)通过董事会进关的不完善的配套制度，认为目前在中国提倡利行治理的设想。瑏瑣益相关者的主体地位还为时过早，尽管这可能是陈宏辉、贾生华将我国企业的利益相关者划中国将来公司治理的发展方向。⑧分为三类:第一类是核心利益相关者，他们是企黄少安从股东主体观立场对共同治理理论业不可或缺的群体，包括管理人员、员工、股东;提出质疑:第一，如果所有利益相关者都是治理第二类是蛰伏利益相关者，一旦其利益要求没有主体，那么治理客体如何界定;第二，在现实中仍得到满足或受损时就会从蛰

8、伏状态跃升为活跃然是资本本位，只有人力资本股本化，才能改变状态，直接影响企业的生