我国国有及民营上市公司董事会治理对财务困境影响的比较研究

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1、分类号学号M201073301学校代码10487密级硕士学位论文我国国有及民营上市公司董事会治理对财务困境影响的比较研究学位申请人：夏文洁学科专业：企业管理指导教师：王宗军教授答辩日期：2012.12.28AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofManagementComparativeResearchontheImpactofBoardGovernanceonFinancialDistressofState-ownedandPrivate-ownedCompani

2、esCandidate:XiaWenjieMajor:EnterpriseManagementSupervisor:Prof.WangZongjunHuazhongUniversityofScienceandTechnologyWuhan,Hubei430074,P.R.ChinaDecember,2012独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果

3、由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华中科技大学硕士学位论文摘要目前，越来越多的学者认识到公司治理的弱化是造成企业陷入财务困境的重要原因，董事会

4、治理作为公司治理的核心，其对公司正常运营的影响，也是国内外学者关注的热点问题。建设科学合理的董事会是提高公司治理水平的必然要求。产权结构也是影响公司治理的重要因素，在我国现阶段的上市公司中，国有和民营两类最主要的企业形式在管理模式和公司治理结构等很多方面都存在差异。本文以产权结构差异作为切入点，分别研究董事会治理对国有和民营上市公司财务困境的影响，为这两类企业建设董事会提供参考，具有重要的现实意义。本文以我国2003~2011年间首次被ST的国有和民营上市公司及其配对公司为研究对象，选取其被ST前3年至前1年的数据，使用logistic回归分析方法分别检验国有和民营上市公司

5、董事会特征对公司财务困境的影响。实证结果表明，内部董事对上市公司财务困境没有显著影响；在董事会独立性方面，国有企业的独立董事人数在t-1和t-2年对其陷入财务困境概率有显著负影响，民营企业的独立董事人对财务困境没有显著影响，董事会规模只有国有企业在t-2年对其陷入财务困境的概率有显著正影响，对民营企业没有显著影响，CEO两职合一在t-1~t-3年对国有和民营企业财务困境都没有显著影响；在治理会议有效性方面，民营企业t-3年的股东大会会议次数和t-1~t-3年的股东大会会议出席率对其陷入财务困境概率有显著负影响，对国有企业没有显著影响；在董事持股方面，只有民营企业的董事会持股

6、比例在t-3年对其陷入财务困境概率有显著负影响，对国有企业没有显著影响。关键词：董事会治理财务困境国有上市公司民营上市公司I华中科技大学硕士学位论文AbstractManyscholarshavealreadyrealizedthattheweaknessofcorporategovernanceistheimportantreasonoffinancialdistress.Asthecoreofcorporategovernance,therelationshipbetweenboardgovernanceandcompanies’normaloperationhasbe

7、entheresearchhotspothomeandabroad.Establishingareasonableandscientificboardofdirectorsisthenecessaryrequirementofimprovingcorporategovernancelevel.Thestructureofpropertyrightisalsoakeyfactorofcorporategovernance,therearemanydifferencesinmanagementmodelandcorpo