中国企业对外直接投资结构模式的分析与调整

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1、http://www.paper.edu.cn中国企业对外直接投资结构模式的分析与调整张喆武汉理工大学经济学院，武汉(430070)E-mail：zhangzhe_927@sina.com摘要：目前中国企业对外直接投资主要是市场寻求型和自然资源寻求型，执行了国际产业垂直分工的“生产、销售、服务”末端程序，仍然处在国际产业价值链的低端位置。针对这些特征，应当增加科学研究型投资，使企业获得有能力处在价值链的研究、开发、技术控制端；资源型产能过剩企业，到资源丰富地域投资冶炼基地，完成全产业链工序；用我国外汇储备金加大对外直接投资金额，相关产业联合起来统筹投资，以获得境外

2、战略性资源和资产。关键词：对外直接投资；产业价值链；垂直型国际分工中图分类号：F752.6文献标识码:A1前言按照邓宁（1981）国际直接投资发展周期理论。国际直接投资可分为四个发展阶段。第三阶段，当年人均GDP2000—4750美圆时，FDI流出速度增加，流出增幅超过FDI流入增[1]幅，净FDI仍然为负值。2002年—2006年我国FDI流出，流入量如表1所示。表12002年—2006年我国FDI流入和流出量单位：亿美圆年份2002年2003年2004年2005年2006年人均GDP（美圆）996.51313.81537.431757.742016.56FDI

3、流入527535.1606.3603.3694.7FDI流出2728.355122.6161数据来源：FDI流入，流出量引自中华人民共和国统计局，中华人民共和国2002—2006年国民经济和社会发展统计公报。人均GDP由公报中国内生产总值÷人口=人民币（元），2002年—2005年按人民币：美圆=8：1计算，2006年按人民币：美圆=7.8：1计算得出。从表一可以得出：随着我国人均GDP快速上升，FDI流出增幅大于FDI流入增幅。2006年FDI流入增幅比2005年增加15%，而FDI流出增幅达到31.6%，我国面临一个FDI流出量增幅将大大超过流入量增幅的过程。

4、从理论上讲，企业对外直接投资，可以在全球范围内实现资源优质配置，获得利益最大化。但是从我国投资实践看，非资源寻求型直接投资的跨国生产企业中，只有少部分企业盈[2]利。这需要对我国企业现行对外直接投资的结构模式进行理论分析，针对需要研究的问题，[3]探讨投资结构模式的调整策略。2我国对外直接投资区域分布结构特征及形成原因我国对外直接投资历史不长，2002年后才有快速发展。2004年—2005年我国对外直接投资地区分布及金额如表二所示。由表2可以得出如下。-1-http://www.paper.edu.cn表22004年—2005年中国对外直接投资地区分布单位：亿美圆

5、地域名亚洲非洲欧洲北美洲大洋洲拉丁美洲称年份2004年30.003.171.711.261.2017.632005年43.753.925.053.212.0364.66数据来源：国家统计局中国统计年鉴（2006）[Z]北京：中国统计出版社，2006年2.1对亚洲直接投资份额最大2004年和2005年分别占FDI总额的54.5%和35.68%。这其中有相当大一部分流入香港，也有部分流入澳门。主要是规避税收和贸易壁垒；对新加坡、马来西亚、印度尼西亚的直接投资是采用“技术地方化”的方式（拉奥1995），利用亚洲文化特点，生产适合当地产品，利用接近市场优势和低价格产品营销

6、战略，和海外华人华侨人脉关系等非价格竞争力，占领当地市场尽可能大的分额[4]；对越南、泰国、巴基斯坦、蒙古的投资是利用我国劳动密集型成熟技术，提供“小规模技术服务”（威尔斯1986年），有针对性的“小规模生产”，以满足“小规模市场需求”；到柬埔寨和缅甸投资是资源寻求型。以武钢牵头出资获得柬埔寨25亿吨铁矿石储量开采权①。中海油出资获得缅甸的油、汽开发和产品分成。2.2对非洲的投资主要流入了苏丹、尼日利亚、南非、马达加斯加、埃及、阿尔及利亚等与非洲相比，我国整体生产体系要先进许多。非洲为自身经济建设，普遍实行进口替代政策，诱使外国FDI流入。区位禀赋的吸引力，使得我

7、国FDI流入非洲将有增加的趋势。我国FDI流入非洲主要原因是：为非洲提供自然资源的勘探，开采技术，资金需求，以及提供这些自然资源供给的中国巨大的需求市场。2.3我国向北美洲的投资主要流向了美国，向欧洲的投资主要流向了俄罗斯、英国、法国、德国等国家，是属于技术市场寻求“学习型”以海尔为代表的生产企业通过在发达国投资办厂和联合研发，掌握新技术，借鉴管理经验和国际市场运作模式，获得“技术创新产业升级”（坎特维尔和托兰惕诺1990年）[5]。而发达国为防止技术外泄和溢出，知识产权保护等，阻止FDI流入，因而我国流入发达国的FDI小。2.4对大洋洲投资主要流入澳大利亚和新西

8、兰是为了应