8案例八 贪得无厌的金银梦

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1、.案例八贪得无厌的金银梦美国的早期金融市场是一个具有魔幻般色彩的投机世界。应该说投机市场上的垄断并不有趣也不新鲜，但美国1869年的詹森·杰伊·古尔德和查尔斯·费斯克对黄金市场的垄断梦想和20世纪70年代末期亨特兄弟对白银市场志在必得的垄断行为却因鲜明的历史特征而被后人引以为戒，令人深思不已。一、古尔德的黄金梦1848年加利福尼亚的苏特金矿发现了大量的黄金，每个人的梦里都涌现出黄金使他们成为百万富翁的动人景象，大批的人们开始向西部迁徙，成功似乎在向每一个敢于行动的人招手。一个叫亚摩尔的农民依靠向淘金者卖水发了财，而另一个“游民”李维·斯达斯更是在淘金者破烂的衣服上发现了财富的信息，他利用人们

2、搭建帐篷的帆布制成了结实耐磨的裤子，着着实实地赚到了第一桶金。西部不再是荒凉的代名词，新的银行开始兴建，因为黄金可以为许多银行提供贵金属，新的建筑每天都在增加，贯穿美国的铁路线不断延伸，与此同时借贷也在增加，每个人都能感受到美国的微笑。在不到一年的时间里，金矿已经创造了1000万美元的利润。在后来的10年间，黄金的产量呈几何级数增长，创造了5亿美元的收益，这使得美国社会的注意力转到了以投机黄金市场而屡现奇迹的华尔街。黄金热引发了新一轮的投机，与黄金沾点边的股票都开始上涨。这种状况一直持续到1857年，形势发生了变化。纸币发行量远远超过流通中实际需要的货币量，从而引起通货膨胀。通货膨胀制造的虚

3、假繁荣景象加速了泡沫经济的生成和破灭，银行业、保险业、信托业一片恐慌，工人大量失业，美国一片惊慌。但就是在这样的环境下，华尔街的投机商却通过卖空证券，获得了巨大的收益。华尔街在危机中依旧延续着它的传奇，各怀心机的投机者沾沾自喜，而以后的黄金市场也因为这样一种背景，虽然出现了暂时的沉寂，但还是爆发了1869年动人心魄的垄断与反垄断之战。故事的主角是詹森·杰伊·古尔德和查尔斯·费斯克。大家对古尔德的历史更为熟悉一些，因为古尔德的身上太多太多地体现了那个时代“成功者”的特征。1836年古尔德生于纽约，他的祖上是苏格兰人，也有人说他是犹太人。他小时患有结核病，对赚钱以外的事情并不怎么在意。出身农家的

4、孩子具有这种性格并不令人奇怪：比一般孩子聪明、更早学会独立，也许对金钱的认识更敏锐一些。总之，他的经历与一般人无异。为了谋生，毕业后他打过工，据说赚了500美元，稍后凭着自己的勤奋和悟性，帮他人写写书稿，并且靠写书赚了5000美元。没有人去了解一个成功之前的人，日后自然也就没有人能理解或解释他叱咤风云于投机市场时的行为和内心世界。独自闯荡的古尔德利用仅有的积蓄，和一位叫泽道克·普拉特的合作伙伴一起创办了一个制革厂。与此同时，他开始对期货市场产生兴趣，并且暗中利用公司的钱买卖期货。但这件事没有持续多长时间，不久因为抽调公司的资金从事皮革期货交易被发现而被要求离开公司。之后他与另一个皮革商人查尔

5、斯·里伯合伙经营，同样的事情再次发生，古尔德继续私下里挪用公司的大量款项进行皮革期货交易，这次他颇有成就，21岁的时候，他已经赚了100万美元或更多。但转眼间风水转尽，1857年从西部迸发的经济危机引起的经济恐慌席卷了美国的各个角落，皮革市场自然不能幸免，古尔德也在劫难逃，损失惨重。心地过于单纯、对古尔德又寄予厚望的合伙人查尔斯·里伯在震惊中发现财产一夜之间荡然无存，绝望而无助的他不久后选择了自杀。1868年底，32岁的杰伊·古尔德打算筹资收购爱尔兰铁路公司的股票。这次他的伙伴是查尔斯·费斯克。对爱尔兰铁路的收购也许不是历史上的经典之作，但对手却是赫赫有名...驰骋华尔街四十余年的老将德鲁和

6、纽约中央银行的大股东范德比尔特。德鲁没有高学历，轻视一切既定的规则，甚至有传言说他连财务报表也看不懂。这是那个时代富人的特征之一。具体说，那个年代的一些被后世称为强盗式资本家的大腕们，包括范德比尔特、菲斯克、古尔德，还有大家颇为熟悉的约翰·洛克菲勒和安德鲁·卡耐基大都没啥学历，这样说的目的并不是想说明学历无用，而是想说明在事物成长的初期，实践往往走在理论的前面。话说德鲁尽管脾气暴戾，但没有人敢于藐视他，他是一只真正的猎豹。他的特长是卖空。卖空这一手段，至今在我们中国也未获法律批准。但在德鲁手里那可是制胜的法定。早在德鲁收购爱尔兰铁路之时，德鲁就策划他的赢利计划。首先他开始卖空他的股票，他经常

7、到股票交易商聚集的某个俱乐部休息或是聊天。在一个特别火热的午后，他来到俱乐部的大厅休息，就在他拿出手帕急急忙忙擦汗时，不经意间，一片小纸条掉落到了地板上。片刻休息后他走向离去，现场早已注意一切的其他交易商一拥而上，发现那是一条对于爱尔兰铁路利好的消息，一时间爱尔兰铁路的股票价格一路飙升。接下来德鲁开始卖空并且获利匪浅，这就是被人津津乐道的德鲁的“手帕的把戏”。但这次古尔德和费斯克笑到了最后。1868年的11月