中小企业上介绍

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1、企业上市介绍一、上市简介1.什么是上市日常生活中，我们经常可以听到股票、A股、B股等等的概念，A股（境内上市内资股），B股（境内上市外资股），由此看出，上市和股票是密切相关的，在证券行业里面，股票上市简称上市：指发行人发行的股票在证券交易场所公开挂牌交易和流通，是一个结果性的概念。在平时工作中，怎么理解上市，“上市”可以说是一个流程性的概念，不能局限于一个股票“交易和流通”的结果，流程性的“上市”概念即发行上市可以理解为一个工作流程，包括最初企业的改制设立，中介机构尽职调查与辅导，申请文件的申报与审核，路演、询价与定价，最后是股票的发行、上市。以下涉及到的“上市”也都是以这种流程性的广

2、义上市来理解。2.上市途径、方式（1）首发股票上市（IPO上市）首发股票上市（IPO上市）是指按照有关法律法规的规定，公司向证券管理部门提出申请，证券管理部门经过审查，符合发行条件，同意公司通过发行一定数量的社会公众股的方式直接在证券市场上市。 （2）买壳上市买壳上市是指在证券市场上通过买入一个已经合法上市的公司（壳公司）的控股比例的股份，掌握该公司的控股权后，通过资产的重组，把自己公司的资产与业务注入壳公司取得上市的资格，实现上市目的。（3）境外上市 境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市。我国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。境外直接上

3、市是指直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票，向当地证券交易所申请挂牌上市交易。境外间接上市是指国内企业境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。间接上市主要有两种形式：买壳上市和造壳上市。其本质都是通过将国内资产注入壳公司的方式，达到拿国内资产上市的目的，壳公司可以是已上市公司，也可以是拟上市公司。3.上市程序（IPO）企业首次公开发行并上市主要分为改制设立股份公司阶段、上市辅导阶段、申报审核阶段和发行上市四个阶段。基本程序如下：l企业制定上市计划l在中介机构的帮助下改制设立股份有限公司l尽职调查

4、及辅导验收l向证监会申报发行材料l发审会审核批准发行l路演、询价与定价l证券发行l向交易所提出上市申请l交易所核准上市申请l证券上市12/121.企业上市的优点和约束优点：（缺钱要上市，不缺钱也要上市）融资效应、品牌效应、财富效应、创新激励效应对接直接融资平台，丰富融资渠道、增强融资信誉，有利于改善企业的资本结构，增强企业的后劲发展建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度提升企业形象，树立品牌效应，提高企业及企业家的声誉，有利于更有效的开拓市场完善股权激励机制，吸引和留住人才，有利于企业进行资产并购与重组

5、等资本运作有利于股权的增值并增强流动性约束：上市公司作为一个公众公司，在获得以上积极效应的同时，肯定也会增加一些新的约束--规范约束效应企业管理权可能会被争夺，尤其是对于股价过低的中小盘公司来说，很可能被恶意收购，使原有大股东失去失去对原有企业的控制。因此上市公司必须努力经营，提高业绩，加强市值管理，增加了企业经营压力必须规范运作，不能造假，否则是违法，会被证监会查处，罚款，对公司股价市值、品牌形象造成不可弥补的伤害。企业的监管部门增加，企业上市后会受到证监会、交易所的监管，同时还会受到新闻媒体和社会公众舆论的广泛监督（要求提供公司透明度，同时增加合规成本）对大股东的约束力将增加，企业

6、的规范运作和公司治理结构的改变会增加对大股东的约束力，同时发行上市后大股东持股比例会降低，可能影响对公司的控制力。当然，发行上市一般不会导致企业控制权/主要控制人的变更，因为企业公开发行的股份占发行后总股本的比例最低可以为25%（股本总额超过4个亿的，公开发行股份的比例最低可以达到10%）。一、上市地选择1、上海证券交易所（上交所）上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理。截至2011年年底，上证所拥有931家上市公司，上市股票数975个，股票市价总值14.84万亿元。2011年股票筹资总额3199.69亿元。12/121、深圳证券交易所

7、（深交所）深圳证券交易所（以下简称“深交所”）成立于1990年12月1日，由中国证监会监督管理。深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国中小企业发展，2004年5月，中小企业板正式推出；2006年1月，中关村科技园区非上市公司股份报价转让开始试点；2009年10月，创业板正式启动，深交所主板、中小企业板、创业板以及非上市公司股份报价转让系统协调发展的多层次资本市场体系架构基本确立截至2011年底，深交所共有上市公司1411家，市值