融资金融论文范文-简论金融支持高科技产业发展的深思基于美日金融体系的比较word版下载

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1、融资金融论文范文:简论金融支持高科技产业发展的深思基于美日金融体系的比较word版下载金融支持高科技产业发展的深思基于美日金融体系的比较论文导读：本论文是…篇关于金融支持高科技产业发展的深思基于美日金融体系的比较的优秀论文范文,对正在写有关于融资论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：市场，并且在债权市场的融资规模远远大于股票市场。日本的屮小高科技企业同样面对求资若渴的尴尬境地。日本的风险投资是在模仿美国制度的基础之上建立的，然而由于日本社会独特的金融体制、社会文化背景以及政策导向，又使得日本风险投资在很

2、多方面表现出区别于美国的一些特点。在组织模式上，日本的风险投资公司附属于大金内容摘要：高科技产业的发展关系到我国经济战略转型与可持续发展，然而目前我国的金融体系在诸多方面阻碍了高科技产业的发展。文章通过研究总结美国市场主导型与FI本银行主导型两个高科技产业发达国家的融资体系，发现两种不同的融资体系在不同阶段发挥了重要作用。分析不同体系的优劣对于完善我国高科技产业融资体系有着重要借鉴作用。关键词：市场主导型银行主导型高科技产业我国金融支持高科技产业发展的不足(-)金融结构与高科技产业发展特征不匹配我国目前的金融结

3、构是以银行金融等间接金融机构为主，股票市场融资为辅的体系，融资结构相对单一。信贷主要投放于大中型高科技企业，对于中小型科技企业基木采取回避的措施，证券市场的高门槛只适合大中型高科技企业进行融资，对于种子期和初创期的高科技企业，目前缺乏与之相匹配的融资体系。这一融资体系严重阻碍了高科技企业的创新和发展。（-）金融市场缺乏有效的创新性金融产品和金融技术高科技企业种子期及初创期，存在高风险、高成长性的特点，虽然部分银行针对高科技屮小企业特点，推出了各种形式的动产质押类贷款以及自助可循环和整贷零偿贷款等新产品，但拓展的

4、空间和力度还不够。证券市场上，虽然推出创业板以及中小企业集合债、中小企业短期融资券和小企业集合债权信托基金等新品利但覆盖范围非常小，产品设计也需要完善。另外，我国适用于初期高科技企业的债券产品极为缺乏，无法满足处于初期阶段的高科技企业发展的需要。（三）直接金融市场的运转体制不够完善虽然我国目前形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场等多种股份交易平台，然而各个直接融资平台的运转机制尚不健全，转板机制还存在一定理由。尤其是新三板的市场容量还非常有限，无法有效满足高科技企业的融资

5、需求。（四）政府作为不够深入和明确虽然我国政府推出了一系列相关推动高科技产业发展的融资政策，然而与高科技产业发展的切身需求相比，力度明显不够，尤其是对风险投资、天使投资以及小额贷款公司及地下金融的引导和规范不够深入，没有形成有效的市场运转机制。而这些金融主体对于高科技产业的发展尤为重要。美日两国高科技产业融资体系及比较(-)市场主导型的美国高科技产业融资体系1•资本市场与高科技产业融资。经过近一个世纪的培育，美国形成了一个多层次的资木市场，天使资本、风险资本、纳斯达克市场以及高收益债券市场，为高科技产业的发展提

6、供了一个良好的融资平台，如图1所示。在高科技企业的种子期，天使资本充当了主要的投资角色，有效填补了风险资本以及其他资本在此阶段的空缺。天使资本之所以愿意在种子期投资于高科技企业，主要在于天使投资人过去的创业经历和高科技企业创业者个人魅力成为了交易实现的关键因素，这种投资具有较强的感情因素，然而其对美国高科技产业的发展发挥了重要作用。风险资本源丁天使投资，是天使资本的机构化、组织化。风险投资不仅仅为高科技企业提供资金，同时还提供管理增值服务，这是一种新的风险分担机制。美国的风险资本家根据高科技企业的发展阶段，分阶

7、段投入其所需的资金，以此来分散投资风险，并且风险资本逐步倾向于投资高科技企业的扩张期及中后期。纳斯达克市场是美国资本市场的重耍组成部分，是专门为新兴公司和高成长性的企业提供筹资渠道的资本市场。纳斯达克市场处于整个资本市场体系的中间层次，起着承上启下的衔接作用，它为风险投资的撤出创造了一个高收益的通道，为主板市场培育了优秀的成熟型企业。高收益债券又称为“垃圾债券”，其产生的背景源于二十世纪七八十年代，由于科学技术的推动，高科技产业自我发展以及兼并收购需耍大量资金，而中小高科技企业无法从其他途径获取资金，所以,形成

8、了高收益高风险的债券市场，该市场成为新兴高科技企业重要的融资渠道之一。2•商业银行与高科技产业融资。许多新兴产业发展早期都是源于美国和英国这样资本市场主导型国家，然而到了高科技产业中后期，银行主导型的日本与德国获得了更大成功，所以美国的高科技产业开始重视商业银行的间接融资作用O商业银行在美国高科技产业化融资过程中的重要地位也越来越开始被重新得到认识。目前美国的商业银行体系主要以金融控股