泰勒规则在我国货币政策调控中的应用研究

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1、苏州大学博士学位论文泰勒晨我国货币政策调控中的应用研究姓名：王晓静申请学位级别：博士专业：金融学指导教师：万解秋201109泰勒规则在我国货币政策调控中的应用研究中文摘要在货币政策的研究领域，规则与相机抉择的争论，已经有很长的历史。20世纪70年代，动态不一致理论的提出使人们逐渐认识到相机抉择的货币政策易引起时间不一致性问题和通货膨胀倾向。20世纪90年代以来，货币政策规则受到了广泛的认可，货币政策规则可以指导中央银行制定切实可行的货币政策，并且有利于提高货币政策的可信度和透明度，从而增强货币政策的效果。因此，越来越多的国家在货币政策调控中倾向于采用货币政策规则。泰勒(1993)提出的简

2、单利率规则成为了货币政策规则研究的新起点，人们视“泰勒规则”为确定利率的“权威规则"，认为其抓住了货币政策问题的实质。此后，学术界广泛运用泰勒规则对各国的货币政策进行了检验，事实证明，许多发达国家和新兴市场国家在货币政策调控中都遵循泰勒规则行事，并且取得了良好的效果。我国的货币政策操作带有明显的“相机抉择”的特点，宏观经济总是处于冷热交替之中，经常面临着不稳定性的威胁。本文在分析我国货币政策实践的基础上，运用泰勒规则原式对我国货币政策实践的历史进行了检验，结论认为泰勒规则可以作为一个参考的尺度，以衡量我国货币政策的松紧，因此，应为泰勒规则在我国的应用积极创造条件。本文研究的主要内容为：第

3、一章导论部分主要介绍论文的研究背景、研究意义和研究方法，指出了论文的创新之处和不足之处。第二章主要阐述货币政策调控的历史演进。规则与相机抉择的争论由来已久，动态不一致性理论的提出，使得规则型的货币政策越来越受到重视。巴罗和戈登的研究进一步证明了规则优于相机抉择；为了克服货币政策的通货膨胀倾向，经济学家们研究了很多的办法，如声誉约束、雇佣保守中央银行行长、实行通货膨胀目标制和设计最优合同方法等。中文摘要泰勒规则在我国货币政策调控中的应用研究第三章对货币政策规则进行了系统的梳理和介绍。货币政策规则包括工具规则和目标规则，工具规则包括传统的货币数量规则、泰勒规则、麦克勒姆规则。目标规则包括价格

4、水平目标规则、通货膨胀目标规则、货币供应量目标规则和汇率目标规则等。第四章分析了泰勒规则在发达国家和新兴市场国家的运用情况，运用泰勒规则原式对我国货币政策操作的实践历史进行了检验，结果表明，泰勒规则可以作为衡量我国货币政策的松紧的一个参考尺度。接着，文章对泰勒规则在我国的适用性问题进行了较为详细的分析。．第五章指出了我国应用泰勒规则应关注和解决的问题，具体包括货币政策中介目标有效性的问题、利率市场化问题、货币政策的透明度问题、基准利率的培育问题、商业银行定价机制的建设问题和金融市场分割的问题等。第六章为结论。关键词：相机抉择货币政策规则泰勒规则基准利率利率市场化Ⅱ作者：王晓静指导老师：万

5、解秋TheResearch011TaylorRuleinChineseMonetaryPolicyAbstractResearchonTaylorRuleinChineseMonetaryPolicyAbstractcontroversybetweenrulesanddiscretioninthemonetarypolicyresearchhasalonghistory．Since1970s，afterthetheoryofdynamicinconsistencybeingputforward，peoplebegantorealizetheproblemoftimeinconsisten

6、cyinmonetarypolicyandinflationbais．Since1990s，monetarypolicyruleshavereceivedpervasiverecognition．Amonetarypolicyrulecanguidethecentralbanktomakefeasiblemonetarypolicy,itcanalsoimprovetheeffectiveness，credibilityandteansparencyofthemonetarypolicy,SOmoreandmorecountriesapplyittopractice．Asimplerat

7、eruleraisedbyTaylor(1993)becomethenewbeginningottheresearchofmonetarypolicyrules．PeopleregarditasanauthorityruleindecidingrateasitcapturesthenatureofmonetarypolicyHereafter,academicmemberuseittotestthemonetarypolicyofm