【7A版】关于细分行业并购整合型私募股权基金思路分析.doc

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1、7A版优质实用文档关于细分行业并购整合型私募股权基金思路分析现在的私募股权基金市场，尤其是人民币基金，在中国火热的不得了，虽然时常有一些负面的事件与新闻，但是好像丝毫不影响更多的私募股权PE基金的发起与设立，各地政府也积极出台优惠政策，大力鼓励与支持私募股权基金落户当地，老外的美元基金在中国不再好使，真应了那句话，什么东西，只要中国人一玩起来，外国人就只有干瞪眼的份儿......但是有一点，我们不得不承认，在私募股权基金中的并购型股权投资基金，在中国并不是很流行，更多的还是老外的大型并购基金在扮演主角，作为并购从业人士，笔者一直在尝试把产业并购与私募股

2、权基金结合起来，换句话说，就是把有中国特色的并购型股权基金发展起来，现把一些梳理的相关思路整理如下：基金名称：GG行业并购整合型股权投资基金基金成立背景：中国存在为数众多的细分行业，这些细分行业领域内生存着大量的优秀中小企业，这些中小企业普遍有着做强做大自己的强烈愿望，但苦于中国的融资难现状，导致许多的中小企业不能够快速的发展，事实证明，优秀的中小企业如果可以有效的解决自身融资难的瓶颈，是大有潜力获得几何级成长的，09年创业板的推出即可证明。并购整合作为一种企业快速做强做大的发展方式，近年来越来越受到企业的欢迎与尝试，也有不少的优秀企业通过有效的并购整

3、合运作，实现了自身的快速发展，如框架传媒、乐语通讯、安博教育等。57A版优质实用文档7A版优质实用文档在中小企业运用并购整合这一超常规发展利器时，有两个很现实的问题急需解决，一个是并购的资金难，再一个是并购整合的技能差，并购的融资难我们容易理解，并购的意识与能力薄弱则是更为重要的，并购是一个舶来品，中国企业对于并购的理解和应用尚处于初级阶段，需要专业的顾问机构加以指导和帮助。如果有一个专注于细分行业的并购型基金，既可以提供专业的并购财务顾问服务，又可以提供必要的并购资金，那必定会大受中国的中小企业支持与欢迎。基金运作模式：两大业务：财务顾问与基金管理因

4、为并购整合的高难度与复杂性，本基金管理公司作为专业的并购整合机构，以“精品投行”的标准来为客户企业提供专业、高效的并购财务顾问服务，并收取合理的服务费用，而且该顾问费用可以作为基金管理公司的出资方式。除了财务顾问，我们基金更大的收益来源是本基金的投资型利益，我们通过与行业内合适的平台企业全面合作，对该细分行业实施并购整合，提升平台企业与所在行业的整体价值而实现最大收益。两个方向：非上市平台企业与上市平台企业基金的合作发起企业，即为并购整合的平台企业，该平台企业可以是非上市类企业，也可以是上市类企业，上市类平台企业的退出渠道更为便利，目前这两个投资方向都

5、有成功的基金案例，非上市类：汉能投资与谭智一起操作的框架并购整合案；上市类：深圳长城国汇并购型1、2、3期基金，天堂硅谷与大康牧业合作发起的畜牧业并购型基金57A版优质实用文档7A版优质实用文档一个理论：深挖理论，我们强调把一个行业彻底吃透，把我们的价值体现出来我们可以为行业内的企业做些什么，这些对企业的帮助是什么，有多大?这是我们合作的真正价值与核心竞争力所在，再加上我们自身的投资基金工具，让细分行业里的优秀平台企业开展并购整合不再是纸上谈兵。深挖理论还可以表现为在一个行业内通过我们不断持续、深入的价值发现，我们可以和同一行业内不同的优秀平台企业合作

6、发起多支定向的并购整合基金，以做大我们基金管理公司管理的基金规模，把一个行业内的整合收益做到最大化。一个原则：我们遵循严格有效的风险控制原则由于并购整合的高风险属性，我们管理的并购整合基金会通过建立一整套严谨完善的风险控制体系来确保我们的投资安全，在不确定并购整合风险可控的前提下，我们可以以财务顾问的形式与潜在的平台企业接触、合作，等各种时机、条件成熟以后，我们再发起定向基金、进行规范的投资活动。该并购基金关注的行业：连锁商业与消费行业（规模效应显著）传媒、互联网、科技行业（轻资产运作）部分优秀商业地产项目（适合并购操作）该并购基金的具体投资方式：57

7、A版优质实用文档7A版优质实用文档通过前提大量的准备工作，我们选定某个优秀合适平台企业共同发起成立并购基金,成立后即主要运用于平台企业对行业内的并购整合活动、根据平台企业不同的实际情况，我们主要通过并购贷款、联合投资和股权投资等方式投资该并购基金的退出渠道分析：与平台企业约定回购我们在与平台企业合作发起成立某支定向并购基金后，可以通过事先约定好的退出渠道，安全实现退出，其中最安全、也是收益较为稳定的就是平台企业的溢价回购退出，当平台企业顺利实现了企业的做强做大后，又不想股权旁落，最好的就是溢价回购我们基金所持有的股权；出售或转让退出并购基金进行直接投资

8、和过桥融资以后，如果平台企业不同意溢价回购其我们持有的股权，我们可以通过产权交易所挂牌、与行业