金融创新下证券公司的蓝海之路

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1、上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：2011年5月26日2上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本

2、学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日3金融创新下证券公司的蓝海之路摘要自从证券市场实施浮动佣金制度以来，证券公司之间佣金战日趋白热化，证券公司面临战略转型。本文以海通证券作为研究对象，参考国外成熟市场浮动佣金制度后业务转型过程中的成功经验，分析其所面临的竞争状况，探讨证券公司如何在金融创新的环境下，走出一条成功的道路。本文首先对中国证券市场和

3、证券行业的发展与现状进行了阐述，并分析了海通证券当前的经营状况及面临的困境。然后通过分析国外证券公司美林证券、嘉信理财以及高盛公司面对浮动佣金制度后所采取的转型策略，试图找出可供海通证券所借鉴的成功之道。接下来对当前国内证券市场的金融创新环境进行了分析，结合国内的创新环境，探讨了海通证券可采取的竞争策略。最后通过分析研究对海通证券的发展提出一些建设性提议。关键词：浮动佣金，金融创新，竞争策略4THEBLUESEASTRATEGYFORSECURITIESCOMPANYUNDERTHEERAOFFINANCIALINNOVATIONABSTRACT

4、SincetheimplementationofthefloatingcommissionrateregimeinChina’sstockmarket,securitiescompanieshavebeenengaginginmoreandmoreintensecompetitiononcommissionandarefacingthechallengeofstrategyreformation.ByanalyzingthecompetitionenvironmentHaitongSecuritiesisfacingandinreferencet

5、othesuccessfulbusinesstransformationexperiencesinthematuredcapitalmarketaftertheimplementationoffloatingcommissionrateregime,thispaperdemonstrateshowasecuritiescompanycanbesuccessfulintheenvironmentoffinancialinnovation.ThepaperfirstlyelaboratesthedevelopmentandstatusquoofChi

6、na’sstockmarketandthesecuritiesindustry,andthenanalyzesHaitongSecurities’currentoperationsituationandthepredicamentitfaces.ThenthepaperattemptstofindthestrategiesHaitongmayrefertobyanalyzingMerrillLynch、CharlesSchwabandGoldmansash’sreformationstrategieswhenthefloatingcommissi

7、onrateregimewasimplemented.Next,thepaperanalyzesChina’sfinancialinnovationenvironmentanddiscussesthecompetitionstrategyHaitongmayemploy.Finally,someconstructivesuggestionsonHaitong’sfuturedevelopmentsaregivenbythepaper.5KEYWORDS:FloatingCommission，FinancialInnovation,Competit

8、ionStrategy,6目录第1章证券市场：前途光明，道路曲折....................................