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1、郭熙保、罗知:外资特征对中国经济增长的影响3外资特征对中国经济增长的影响郭熙保罗知内容提要:本文在一个基准的计量模型中引入了外资特征因素,利用中国省市1999—2006年的数据检验了外商直接投资的数量、外商直接投资特征与经济增长之间的关系。研究结果显示:(1)FDI和国内固定资本投资都会促进经济的增长,但FDI的促进作用显著大于国内固定资本投资;(2)FDI的特征会直接影响外商直接投资对中国经济增长的作用程度甚至方向,单项外商直接投资规模越大以及外资在制造业部门投资的比重越高越有利于促进经济增长,但是外资企业出
2、口比重越高越不利于经济增长,在FDI吸收较多的地区,高技术水平的外商直接投资较有利于经济的增长,而在FDI吸收较少的地区,适宜技术水平的外商投资较有利于经济增长;(3)外资的数量与单项外商直接投资规模、外资企业出口比重之间不存在交互作用,而与外资在制造业部门投资比重之间存在显著为负的交互作用,说明两者之间存在替代关系。外资数量与外资技术含量之间存在显著为正的交互作用,同时外资数量对经济增长的作用如果为正值需要外资技术含量满足一定的临界值。关键词:外资特征中国经济增长经验研究一、引言在众多研究FDI为东道国带来的
3、收益或外部性的文献中,研究者大都将FDI作为一种同质的资本,通过分析FDI对东道国的经济增长、技术外溢、产业结构、就业等层面的影响来阐述FDI对东道国经济发展的作用,或是通过东道国的吸收能力、制度、投资环境等因素来解释为什么FDI对各国经济发展的作用不一样,这些研究得到了很多富有成效和意义的结论。但是大部分研究都是从东道国的异质性出发,而没有区分具有不同特征的FDI。然而从直观上来看,不同特征的FDI,例如来源不同、投资目的不同、投资方式不同、投资产业不同、技术含量不同,很可能会对东道国经济发展产生大相径庭的影
4、响。因此,本文试图从FDI的特征出发,讨论FDI的特征、FDI数量对经济增长产生的作用,一方面可以从一个新的角度审视外资对我国经济增长的作用,另一方面为学者们关于FDI是否可以促进经济增长这一问题的争论提供一个新的研究视角,另外还可以为政府吸引外资提供一定的参考。本文的第二节将简要地回顾国内外学者对FDI的相关研究,第三节将在一个基准的计量模型中引入外资特征指标,并介绍文中所用的数据和回归方法,第四节为利用我国部分省市的FDI数据进行实证研究的回归结果及其解释,第五节将结合经验分析结果给出相应结论和政策建议。3
5、郭熙保、罗知,武汉大学经济发展研究中心,邮政编码:430072,电子信箱:ggg2310@vip.sina.com,luozhi1983@gmail.com。本文得到国家社科基金重点项目(06AJL001,07AJL006)和国家自然科学基金一般项目(70673074)的资助。作者感谢匿名审稿人提出的宝贵意见,还要感谢南开大学黄玖立老师提供的帮助。当然,文责自负。522009年第5期二、文献综述有关FDI促进经济增长的问题,国外学者做了大量的理论和实证研究,这些研究大多没有区分不同特征的FDI对经济增长的影响,
6、得到的结果也截然不同。Borenszteinetal(1998)利用OECD国家对69个发展中国家的投资数据进行分析,认为FDI可以促进经济的增长,但是这需要东道国的人力资本充足,能为FDI提供技术扩散的有效途径。Campos和Kinoshita(2002)利用发达国家对25个转型中的前苏东国家的外商直接投资和经济增长的数据进行分析,之所以采用该样本是因为他们认为这些国家的人力资本存量较高、基础设施也比较完善,和许多发达国家类似,所以不存在投资国和东道国之间的技术差距,他们分析的结果也认为FDI有效地促进了经济
7、的增长。Ghatak和Haligiogluf(2007)利用1991—2001年140个国家的数据,通过单方程和联立方程回归检验FDI与经济增长之间的关系,结果显示FDI与经济增长之间是显著的正向关系。然而,也有很多学者的实证研究结果显示FDI与经济增长之间的关系并不一定是正向的。Kawai(1994)指出在大部分的亚洲和拉美国家中,FDI的增加不利于经济的增长。Carkovic和Levine(2002)的研究采用了72个国家的样本,这些样本既包含了发展中国家又包含了发达国家,回归结果显示FDI对经济增长没有明
8、显的作用。Djankov和Hoekman(1999)也指出在东欧和中欧的国家中,FDI对经济增长的作用是负向的。国内学者对于FDI与中国经济增长之间的关系也做了大量的研究,他们的研究采用了各种不同的方法和数据。一部分学者采用时间序列数据进行实证研究,Shan(2002)利用1986—1998年中国的季度数据,采用VAR方法,分析了中国的FDI与产出、出口、投资、劳动力、工资成本、汇率、
