汽车制造上市公司财务可持续发展能力评价研究

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1、万方数据BasedonthefinancialperspectivetostudythesustainabledevelopmentofAutolistedcompanies耶1esisSubmittedtoSichuanAgriculturalUniversityInthefulfillmentofrequirementsForthedegreeofMasterofManagementScienceByLiuYangDirectedby：XungangZhengMajor：TechnologyeconomicsandmanagementSpecialtySpecialty：

2、econometricandfinancialanalysisChengdu611130，Sichuan，P．RChinaJune，2014万方数据论文独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，学位论文中不包含其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得四川农业大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：f月I1日本人完全了解四川农业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留

3、并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同意四川农业大学可以用不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。研究生签名：导师签名)i＼耋跏：奇伽一‘月rJ日如r华年∥月f／日万方数据摘要在复杂的市场环境中，根据企业的内部和外部环境的变化寻求长期生存和发展，探索适应环境变化的有效途径和有效对策，实现可持续与系统内部协调发展具有重大的意义。我国处在工业化过程中的发展中国家，汽车产业涉及面广，关联度高，消费拉动大，发展汽车工业对促进就业、推动技术进步和产业结构升级具有重大意义。本文的研究内

4、容包括：(1)从财务盈利、运营、偿债和成长能力四个维度分析了汽车制造上市公司财务现状；(2)利用BP神经网络方法研究了汽车制造产业上市公司财务各子系统之间的静态和动态协调能力；(3)利用结构方程模型实证分析了基于增长差距的汽车制造产业上市公司财务可持续发展能力，及各要素之间的交互影响和路径系数。通过实证分析获得主要结论如下：(1)汽车制造上市公司财务可持续发展能力偏低。其中56．46％研究样本出现过度增长，43．54％出现增长不足，导致其结果的原因路径系数依次是盈利能力、营运能力、成长能力和偿债能力。(2)汽车制造上市公司财务可持续发展能力各指标之间静态协调无明显规律。最不协

5、调的是偿债与成长能力，其次为偿债与盈利能力、盈利与成长能力，反映汽车制造上市公司快速增长加剧了资金需求和供给的矛盾，从而间接影响现金流、股利政策与留存收益，即影响到企业的成长能力。但从平均值来看，最大的为盈利与整体，最小的为偿债与成长能力，而波动最大的为偿债与运营能力，反映各年协调值变化大，而最小的为偿债与成长能力，说明各年之间协调度变化小。(3)成长、盈利、偿债能力之间的动态协调度在2001—2011间处在协调发展的轨迹上，其他无明显协调发展轨迹。四个子系统与整体之间均处在不协调与基本不协调的分界点O．5处波动；营运能力与整体的动态协调度，下降的逆协调发展的轨迹上；盈利和成

6、长能力分别与整体的动态协调在2001-201l间，处在上升协调发展的轨迹上，但是盈利能力与整体的协调轨迹比成长与整体的协调轨迹更明显，偿债、成长、盈利能力与整体、偿债与盈利能力、运营与盈利能力在2001—2011均处在不断协调发展的轨迹上。反映汽车制造产业产业规模的扩大，增大产业资金需求，加大了偿债能力与盈利能力的矛盾，而动态中，成长、盈利、偿债能力的矛盾又在不断优化，处在协调发展的轨迹上。关键词：可持续发展能力；协调性；神经网络；结构方程；汽车制造万方数据AbstractAccordingtothechangeofenterprise’Sintermlandexternal

7、environmentandunderthecomplicatedmarketenvironment,thereisagreatsignificancetoexploretheeffectivewaysthathowtoadapttoenvironmeraalchangesandadopttheeffectivecountermeastrestoachievesustainableandcoordinateddevelopment．Meanwhile，Chimisadevelopingcountryth