财务管理学》复习课2012ppt培训课件

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1、《财务管理学》复习课第一章总论1.财务管理的基本概念（掌握）财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理活动，是企业管理的重要组成部分。2.财务管理的基本目标（掌握）1.利润最大化2.每股收益最大化3.股东财富最大化/企业价值最大化（1）利润最大化观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。优点：直观明确，易于操作。缺点：①没有考虑利润和投入资本额的关系的；②没有考虑资金时间价值；③没有考虑获取利润所承担风险

2、的大小；④容易导致企业财务管理的短期行为。（2）每股收益最大化观点：把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益（或资本利润率）来概括企业的财务目标。优点：考虑投入与产出缺点：①仍然没有考虑每股收益取得的时间②仍然没有考虑每股收益的风险（3）股东财富最大化（P7）观点：增加股东财富是财务管理的目标，这也本书采纳的观点【解释】股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业投资资金，没有了权益资金，企业也就不存在了，因此，企业要为股东创造价值衡量：股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。股东财

3、富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”。权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本【提示】注意区分“股东财富”与“股东财富增加”，理解股东财富最大化的含义。其他表述：①股价最大化假设股东投资资本不变，股价最大化与股东财务最大化具有同等意义②企业价值最大化假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和股东财富最大化具有同等意义3、财务管理的环境经济环境法律环境金融市场环境第二章财务管理的价值观念1.理解货币时间价值的概念资金的时

4、间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。由于资金时间价值的存在，不同时点的等量货币具有不同的价值。资金时间价值=平均报酬率-风险报酬率-通货膨胀率2.掌握复利终值和现值的计算、计息方式终值—现在的资金在未来某个时刻的价值现值—未来某个时刻的资金在现在的价值基本参数—FVn,PV，i,n复利终值：FVn＝PV(1+i)n＝PV•FVIFi,n复利现值：PV＝FVn(1+i)-n＝FVn•PVIFi,n3.掌握年金的计算及计息（1）普通年金（后付年金）的终值和现值年金——等额、定期的系列收支基本参数—A，FVAn,

5、PVAn，i,n1、普通年金终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。...012n-1nAAAAFVAnFVAn=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+...+A(1+i)1+A(1+i)0=简写为FVIFAi%,n(年金终值系数)普通年金终值＝年金×年金终值系数例：假设某企业五年中每年年底存入银行10万元，存款利率为8%，计算第五年末的到期值。FVA5=10×FVIFA8%,5=10×5.867=58.67万元PVAnAAA012nn+1...2、普通年金现值：在未来每期期末取得的相等金额的款项折算为现在的总

6、的价值。PVAn=A/(1+i)1+A/(1+i)2+...+A/(1+i)n=简写为PVIFAi%,n(年金现值系数)3.先付年金的终值和现值先付年金—每期期初支付的年金由于先付年金的计息期从年末提前到年头，因而与普通年金终值和现值相比，先付年金的终值和现值都要扩大(1+i)倍。先付年金终值＝【A×（1+i）】×FVIFAi%,n先付年金现值＝【A×（1+i）】×PVIFAi%,n另外一种求先付年金终、现值系数的方法：n期先付年金终值系数＝FVIFAi%,n＋1-1n期先付年金现值系数＝PVIFAi%,n－1+14.递延年

7、金第一种方法：求出m+n期普通年金现值，减去没有付款的前m期的普通年金现值，即为延期m期的n期普通年金现值。计算公式如下：P=A×(P/A，i，m+n)–A×(P/A，i，m）=A×[(P/A，i，m+n)–(P/A，i，m）]第二种方法：为计算m期后n期年金现值，要先计算出该项年金在n期期初(m期期末)的现值，再将它作为m期的终值折现至m期期初的现值。计算公式如下：P=A×(P/A，i，n)×（1+i）-m第三章财务分析1.理解企业进行财务分析的目的2.掌握基本财务比率的计算及分析（1）偿债能力指标流动比率、速动比、资产负

8、债率、股东权益乘数、利息保障倍数注意：影响企业偿债能力的其他因素（2）营运能力指标应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率（3）盈利能力比率资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利、销售净利、市盈率等（4）发展能力销售增长率、资产增长率、股权资本增长率、利润增长率3、掌握财务综