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1、南开经济研究2010年第2期NANKAIECONOMICSTUDIESN0.22010中国对外直接投资:贸易壁垒诱发的跨越行为杜凯周勤摘要:除了/资源导向0的战略意义和援助项目的政治意义以外,中国对外投资表现出显著的/诱发0特征,即一种/壁垒跨越0刺激下的企业投资行为"本文认为,以反倾销和关税为代表的贸易壁垒是刺激中国企业对外投资的重要因素"同时,这一/诱发0特征存在国别(地区)差异,这种差别产生的一个重要原因就是双边市场规模的约束"最后,我们考虑了地理距离和贸易政策滞后性的作用"关键词:诱发效应;壁垒跨越;对外直接投资
2、一!引言在过去的十几年中,国与国之间迅速增长的投资流量极大地推动了产业链的国际化分工和全球经济一体化进程"很多文献解释了外商直接投资(FDI)在全球如此盛行的原因:基于关税跨越(TarifJumPing)的动机"关税提高了出口成本,因此跨国企业更愿意通过在实行市场保护的国家进行直接投资绕过关税壁垒"其实,这种关税壁垒跨越的行为早在19世纪末就已经产生"例如,当时德国对美国!俄罗斯和欧洲其他国家进行的FDI"英国在美国和欧洲其他地区的FDI,以及美国在加拿大和欧洲进行的FDI,这些投资决策很大程度上归因于关税壁垒跨越的动机
3、(Kenwod和Lougheed,1953)"对于中国对外直接投资(OutwardnireetInvestment)的解释,传统观点更多地将其视为一种具有/资源导向0战略意义或政治援助意义的国家行为"我们认为,这种战略和政治意义的引导作用其实是有限的,真正刺激中国企业/走出去0的是贸易壁垒这道屏障在起作用"以反倾销(Anti一DumPing)为主的贸易壁垒对中国企业出口造成的冲击巨大,中国企业出口产品每年遭受的反倾销调查次数在逐年上升,1995至2006年间中国遭到的反倾销调查共536起,位于世界第一"同时,对中国的反倾
4、销实施率达到了70%,这个比例也是全球最高的傀另一方面,据商务部调查,近几年中国对外投资增长势头迅猛,年平均保持了60%的增长率"截至2007年底,中国对外直接投资的行业分布主要集中于制造业!租赁和商务服务业!批发和零售业!金融业!采矿业!交通运杜凯!周勤,东南大学经济管理学院(邮编:21一189),Emai一:basea@163.com"¹数据来源:www#wto#org南开经济研究2010年第2期NANKAIECONOMICSTUDIESN0.22010输和邮政仓储等,这六类行业的投资占中国对外直接投资总额的8.27
5、%弋我们不禁要问,作为一种企业行为,/壁垒跨越0的机理究竟是什么?国外学者们更多地倾向于将这种/诱发式0的FDI进行一般性地解释:这是为了回避贸易保护主义国家设置的贸易壁垒而在当地建立生产线!提高市场份额的一种投资行为"Horstmann和Markusen(1987)研究内容旨在揭示在何种条件下企业更加愿意进行海外直接投资"最初研究涉及的贸易壁垒主要集中于关税(tarif)!配额(quota)以及自愿性出口限制(VERs)对FDI的影响"随着多边贸易协定的开展,以关税为代表的贸易壁垒形式逐渐地减少,其他的贸易政策工具如反
6、倾销壁垒的使用越来越频繁"因此,近几年对/壁垒跨越0效应的研究也日益受到学者们的关注(Barel和Pain,1999;Girma等,1999;Blonigen和Feenstra,1997等)"贸易壁垒是否会诱发FDI?学者们进行了大量的推导与论证,许多研究也都证实了这种激励作用"Fische:(1992)和Prusa(1994)提供了一种方法,即在市场寡头垄断条件下,研究贸易保护对本国企业和外国企业市场决策的影响"Tracy和caves(1992)的研究发现,随着欧洲实施贸易壁垒的增加,日本对欧洲的投资也随之扩大"Hel
7、pman(1994)指出,企业会在国外目标市场上通过直接投资(即使暂时可能面临亏损)来打开市场,减少贸易保护对自身的冲击"日本通过FDI回避美国关于汽车和汽车配件产业贸易保护的案例,恰好支持了Helpman的理论"1995年,当日本汽车产业在美国面临许多限制性关税时,日本汽车制造商在美国本土进行了大量的投资来回避贸易壁垒"Asrak和Wynne(1995)采用58个制造业公司样本的14年FDI数据,考察了美国发起的反倾销壁垒是否刺激了日本企业在美国的直接投资,结果支持了这种激励作用"Blonigen(200)的研究表明,
8、对于那些定位于美国市场的欧盟企业来说,反倾销壁垒极大地推动了欧盟企业对美国本土市场的投资力度"值得一提的是,Blonigen和Fenstra(1996)采用了设置虚拟变量的方法,即在发起反倾销调查的年份取l,反之则取0,并得到了同样的结论"然而,一些学者指出这种诱发式的FDI模式可能并不具有一般性"例如,Dinopo
