金砖国家外汇储备适度规模测度基于修正的jr模型

《金砖国家外汇储备适度规模测度基于修正的jr模型》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、万方数据学校代号：10536学号：11107020627密级：公开长沙理工大学硕士学位论文金砖国家外汇储备适度规模测度：基于修正的JR模型学位申请人姓名——星篮指导教师——扬凌重塾握所在学院丝：渣皇笪堡堂瞳专业名称金融堂论文提交日期——垄Q!垒生墨旦论文答辩日期——至Q!垒生墨旦答辩委员会主席——囱国盛熬握万方数据{UlIIIIIIIIIlUlIIIIIIII{Y2756657ThemeasureoftheappropriatescaleoftheBRICS’SforeignexchangereservesbasedonthemodifiedJRmodelbyluow

2、eiB．E．(ChangshaUniversityofScience＆Tecllllology)201AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomicslnDisciplineofFinanceChangshaUniversityofScience&TechnologySupervisorProfessorTangLingxiaoMarch，2014万方数据长沙理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得

3、的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：＼罗印日期：如忡年岁月句日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文

4、收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“4”)作者签名：坞韦翩虢汤锑日期洲中年箩月刁日日期：'。1肇年弋月习日万方数据摘要20世纪末全球产业转移，带动新兴市场国家步入了一个经济高速发展的时代，而金砖国家首当其冲，经过20多年的发展，迅速崛起，国内生产总值占全球总量由1991年的7．2％上升到2012年的20．3％，提高了近三倍。而随着金砖国家经济实力的提升，国际收支顺差以及全球金融动荡频发，促使其外汇储备也进入了快速增长的轨道，截至2012年，已占全球总

5、量的41％。外汇储备作为重要的储备资产，虽然可以满足一国多种用汇需求，但过多和短缺都将产生负面效应。外汇储备不足，会减弱抵御外部风险的能力，降低投资信心等；过多持有，一方面可以增强抗风险能力、满足各种需求等，另一方面也带来较高的机会成本、资源闲置以及币值不稳定等。因此，对金砖国家来讲，保持合理的外汇储备规模变得十分必要，而实现这一目标的重要前提是适度规模的科学测度。另外，一国注重“量”的同时，也需兼顾外汇储备的“质”，即结构稳定性。所以，科学管理外汇储备的规模与结构，两者相互作用共同保障外汇储备高质量和合理水平。本文以金砖国家为研究对象，首先分析了外汇储备的规模、结构

6、现状及外汇储备的高速增长原因。然后对前人的不同测度模型进行综合比较，提出采用预防审慎动机的瓜模型，并在其基本原理上加以修正，选取1991．2012年度数据，分析金砖国家外汇储备规模的变化及对适度规模进行测度。笔者认为，2003年前中国和俄罗斯外汇储备不足，2003年后外汇储备已严重超量：巴西2007年前外汇储备不足，2007年后外汇储备处于超量状态，中国、俄罗斯、巴西的超量缺口有增大趋势。2001年后，印度外汇储备相对合理，但近两年出现不足的迹象，南非却长期短缺。最后，根据实证分析的结果，并针对外汇储备高速增长的原因，重点讨论了优化管理外汇储备规模的建议，如调整国际收

7、支项目、建立外汇储备库等，同时针对外汇储备结构问题，提出相关建议。关键词：金砖国家；外汇储备；金融危机；JIi模型万方数据ABSTRACTEmergingeconomieswasbroughtintoaneraofrapiddevelopmentbythet11jrdglobalindustrialtransferattheendofthetwentiethCentury．Inthisperiod，theBRICShadarapidrisethough20yearsofdevelopmentandtheproportionoftheworldGDPr