论金融危机及其防范

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1、武汉大学硕士学位论文论金融危机及其防范姓名：海蓝申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：黄宪2000.5.1摘要在世界经济金融化、全球经济一体化的今天，金融在经济生活中扮演的角色日益重要，因而频繁爆发的金融危机也就日益受到各国的关注．据国际货币基金组织统计，1970年至1996年期间，世界上发生了约120次金融危机。90年代以来的英镑危机、墨西哥金融危机、东南亚金融危机是我们有目共睹的。这些金融危机给一国乃至世界的经济金融造成的损害绝不亚于一场相当规模的战争。美国联邦储备委员会1998年2月发表的研究报告称，1997年的亚洲金融危机给世界造成的损失高达7000

2、亿美圆，这个数字超过1996年印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和新加坡等五国国内生产总值的总和，而且在1998年2月以后，仍在急剧扩大。专家们估计，东南亚受灾国家经济将普遍倒退8年至lO年。这表明，金融危机已成为二战结束后扣平时期国家经济安全的“头号杀手”。，金融危机的不断出现，使得如何防范金融危机成为了被受理论界关注的课题之一。为了成功地防范金融危机，我们必须回答以下问题：为什么会产生金融危机?为什么金融危机会有如此强大的破坏性?如何才能为金融危机的发生提供有效的预警?面对新挑战，中国金融业又该如何进行防御与监管?本文关于金融危机及其防范的研究正是为了回答

3、以上问题。本文的第一章对金融危机的爆发及解救进行了全景扫描，分别运用博弈论与信息不对称论来解释金融危机的产生原因，并分析了金融危机的破坏性机理是基于传染效应、杆杠效应、羊群效应、锁入效应、正反馈效应这五大效应。本文的第二章以东南亚金融危机的实例来证实第一章的观点。f其中对泰国政府与国际投机者交锋、美国对亚洲经援、国际货币基金组织援助的分析，分别证实了博弈论中的投机者与政府博弈、政府与政府博弈、IMF与政府博弈的解释。而对东南亚金融危机实为信心危机及亚洲脆弱银行体系的分析，则证实了信息不对称论中的观点。j本文的第三章在简介了国外金融危机预警研究现状之后，设计了一

4、套以九个指标为基础的预警体系。这一套预警体系在经1997年东南亚金融危机和1994年墨西哥金融危机的经验检验后，证明了其有较好的预警效、果。‘本文的第四章对中国金融业进行了设计。面对新时代的新挑战，中国的金融业不应仅停留于预警，更应主动地防御。故在本章中，设计了一套适合中国国情的金融防御体系与金融监管体系。关键词：金融危机博弈论信息不对称ABSTRACTWiththeintegrationofdifferenteconomicsandtheglobalizationofintemationalfinance，theroleoffinanceineachecon

5、omyisbecomingmoreandmoreimportant．Thefactthatfinancialcrisesareharmfulisreceivingmoreattentionthaneverbefore．Sotheproblemofhowtoprotectfinancialcriseshasbecomeahotissue．Tosolvetheproblemsuccessfully,weoughttoanswerthefollowingquestions：Whydothefinancialcrisesbreakout?Whyarethefinanc

6、ialcrisesSOharmful?Howtoestablishaneffectivewarningsystem?Facingthenewchallenge，whatmeasuresshouldChinesefinanceindustrytaketodefenseandsupervise?Takingthesequestionsintoconsideration，thisdissertationmakesresearchintothefinancialcrises．Thefirstpartofthisdissertationadoptsthegametheo

7、ryandtheinformationasymmetrytheorytoexplainthecauseofthecrisesandthereasonofthedestruction．ThesecondpartsupportstheviewofthefirstpartbythefactsintheEastAsianCrises．Inthethirdpart，awarningsystemisestablished，whichisprovedtobeeffectivebythetestoftheEastAsianCrisesandMexicoCrisis．Andth

8、elastpartofthedisse