高鸿业宏观经济学(南京理工大学徐生钰)

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1、经济全球化与宏观经济调控的模式转换李文溥教授厦门大学宏观经济研究中心主要内容一、事实的观察与问题的提起；二、经济全球化对我国宏观经济及政策的影响；三、经济全球化与宏观经济调控的模式转换。注：报告中数据来源自中国经济信息网统计数据库。2一、事实的观察与问题的提起2524.1%201514.2%9.5%1053.9%0growthrateofGDPCPIinflation-580828486889092949698000204图1GDP增长率（可比价，上年＝100）与CPI3一、事实的观察与问题的提起420-270-460-653%58.5%

2、5044.2%43.5%403080828486889092949698000204sharesofnetexportsharesofinvestmentsharesofconsumption图2总需求构成（按支出法计算）4一、事实的观察与问题的提起¢我国总需求构成变化的三个重要特征：ß最终消费比例不断降低；ß投资所占比例不断升高；ß净出口所占的比例快速提高。5（一）最终消费比例不断降低的原因(1)¢人均可支配收入的增长速度长期低于人均GDP增长速度。800GDPincome76070060055410years6years3years5

3、0040030020010080828486889092949698000204图3人均国内生产总值指数和城镇家庭人均可支配收入指数6(可比价，1978=100)（一）最终消费比例不断降低的原因(2)¢城乡收入差距不断扩大。70656058%555050%4542.9%40198819901992199419961998200020022004图4农村家庭年人均总收入占城镇家庭年人均可支配收入的比例7（一）最终消费比例不断降低的原因(3)¢边际消费倾向递减，城乡居民储蓄存款增长速度快速提高。10saving(log)98765482848

4、6889092949698000204图5城乡居民储蓄存款年增加额（取对数）8（二）经济增长严重依靠投资驱动，但投资收益却不断下降¢除了体制性缺陷以及增长方式等原因外，国内市场需求增长不快也是投资收益下降的一个重要的原因。110PPICPIRPI108106104102100989694200020012002200320042005图6价格水平的变化（月增长水平，上年为100）9（三）净出口所占份额大幅提高¢出口增长速度基本平稳，进口增长速度有所滑落，导致净出口增长速度大幅提高。15000growthrateofexportgrowth

5、rateofimport10000netexport50000-500080-100006040200-20200020012002200320042005图7进出口增长速度10（三）净出口所占份额大幅提高¢受国内需求增长缓慢的影响，一般贸易顺差近期表现出不断扩大的态势。.16.12.08.04surplus.00-.04-.08deficit-.12200020012002200320042005LOG(export)-LOG(import)图8一般贸易出口与一般贸易进口的差额11一、事实的观察与问题的提起¢我国虽然自20世纪90年代后

6、期开始实施以扩大内需为主要目的扩张性政策，特别是1998年开始实施扩张性财政政策，但是ß收入的缓慢增长直接抑制了消费需求的扩大；ß投资收益低下导致市场导向的私人投资需求难以扩张；ß净出口的快速增长成为近期经济增长高速度的一个主要原因。12一、事实的观察与问题的提起¢扩大内需的宏观政策由于没有带来收入水平的相应提高，因此中国经济靠私人需求（消费需求和投资需求）驱动的自我维持的经济增长机制尚未形成。¢我们将从经济全球化的视角对我国宏观经济及政策选择进行分析，并对经济全球化下民族国家宏观经济调控模式的转换提出一些看法。13二、经济全球化对我国宏

7、观经济及政策的影响¢随着中国经济对外开放进程的加快，中国经济在内需动力严重不足的情况下，进出口成为经济增长的重要驱动力。¢目前我国出口驱动型的经济增长并没有达到实现收入水平提高、促进国内需求扩大的目的。¢随着全球化进程的加快，我国扩张性政策实施的空间将越来越小。14（一）中国与世界经济联系的不断加强¢中国与主要国家经济波动的共同趋势6420-2-4ChinaJapanUSAEuroArea-69495969798990001020304图9中国、美国、日本、欧元区经济增长率周期性因素波动15(季度数据，名义值，与上年同期相比，HP滤波分解

8、)（一）中国与世界经济联系的不断加强¢中国与主要国家经济波动的相关系数时期1998-2004年滞后期01234中国与美国(lag)0.270.390.460.430.30中国与日本(lag)0