市场基础知识第一至七章 重点提示

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1、第一章证券市场基础知识第一节证券与证券市场概述一、有价证券（一）有价证券的定义证券是指各类记载并代表一定全力的法律凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值。（二）有价证券的分类狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券或资本证券。商品证券是证明持有人拥有商品所有权或者

2、使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权或者使用权。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。货币证券是指本身能使持有人或第三者区的货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。有价证券的种类多种多样，可从不同角度、按不同的标准进行分类：1、按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。2、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。3、按募集方式分

3、类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。4、按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。（三）有价证券的特征1、收益性。2、流动性。必须满足三个条件：很容易变现；变现的交易成本极小；本金保持相对稳定。3、风险性。从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者期望的预期收益越高；风险越小的证券，投资者期望的预期收益越低。4、期限性。债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益需求。债券的期限具有法律约束力，是对

4、融资双方权益的保护。股票没有期限，可以视为无期证券。二、证券市场证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。（一）证券市场的特征有以下三个显著特征：1、证券市场是价值直接交换的场所。2、证券市场是财产权利直接交换的场所。3、证券市场是风险直接交换的场所。（二）证券市场的结构1、层次结构。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。证券发行

5、市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。根据所服务和覆盖的上市公司类型，证券市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，证券市场可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业版）等。2、品种结构。主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。3、交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称为“场内市场”。一般而言，证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内交易。通常人们也把无形市

6、场称为“场外市场”，是指没有固定场所的证券交易市场。（三）证券市场的基本功能证券市场综合反映国民经济运行的发展态势，常被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标。基本功能包括：1、筹资—投资功能。2、资本定价功能。P63、资本配置功能。P6三、证券市场参与者（一）证券发行人1、公司。P62、政府和政府机构。P7（二）证券投资人证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。1、机构投资者。（1）政府机构。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。（2

7、）金融机构。P8证券经营机构。银行业金融机构。保险公司及保险资产管理公司。合格境外机构投资者（QFII）主权财富基金。其他金融机构。（3）企业和事业法人。P9（4）各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。证券投资基金。社保基金。企业年金。社会公益基金。1、个人投资者。个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。（三）证券市场中介机构1、证券公司。P102、证券服务机构。P11（四）自律性组织1、证券交易所。2、证券业协会。3、证券

8、登记结算结构。（五）国务院证券监督管理机国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。四、证券市场的产生与发展（一）证券市场的产生1、社会化大生产和商品经济的发展。2、股份制的发展。3、信用制度的发展。（二）证券市场的发展阶段1、萌芽阶段。2、初步发展阶段。3、停滞阶段。4、恢复阶段。5、加速发展阶段。（三）我国证券市场的发展和对外开放P141、我国证券市场的发展。（1）新中国资本市场的萌生（1978~1992年）。（2）全国性资本市场的形成和