我国经济结构调整下的最优融资模式结构研究

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1、山西财经大学硕士学位论文我国经济结构调整下的最优融资模式结构研究姓名：王君申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：孔祥毅2011-02-23摘要金融体系的资金配置功能对实体经济发展具有重要作用，一国经济结构的调整需要金融体系中融资模式结构的适应性和协调性改变。本文通过对新兴产业、短缺部门和各种融资制度的特征分析，重点讨论了适应于我国产业结构升级和生产结构调整的最优融资模式结构。本文认为，融资模式结构是金融体系内各种融资制度安排的比例关系和相对构成，衡量融资模式结构是否为最优的根本标准在于融资模式结构是否与实体经济结构相互适应和协调。当前我国产业结构调

2、整的趋势是产业发展重心由传统产业向新兴产业转移，在此调整维度下，适合于为新兴产业提供资金支持的最优融资制度安排应偏向于优先发展地方性小银行、风险投资基金等金融中介，同时要在充实股票主板市场的基础上发展多层次的资本市场体系，完善中小板市场、创业板市场和场外交易市场。而在生产结构调整维度下，比较商业性银行，政策性银行是与短缺部门融资特性更相适应相协调的融资制度安排；其次合作金融可以为短缺部门中农业部门的发展提供融资支持，是支持短缺部门发展的最优融资模式体系中除政策性银行外的重要补充。通过对当前我国融资模式结构现状的分析，本文认为我国当前融资模式结构不利于

3、战略性新兴产业的发展和短缺部门的改善。存在的主要问题是间接融资比重过大，直接融资比重偏小，在直接融资中，股票融资又远低于债券融资；我国地方性小银行发展处于弱势地位；政策性银行发展远远落后于商业性银行；农村信用社发展滞后，合作金融处于实质缺失状态。出现这些问题的原因，主要是金融体系内市场化配置资源的机制不够完善；金融体系外的生态环境不利3于融资模式结构改善；政府的金融倾斜战略不够突出；金融理论在相关领域的发展相对滞后。最后，本文提出了五方面优化我国融资模式结构的政策性建议：一是支持地方性中小银行加快发展；二是完善多层次资本市场体系；三是加强对政策性银行

4、的倾斜支持；四是加强农村信用社建设；五是适时重建农村民间合作金融。【关键词】融资模式结构股权融资银行信贷投资基金金融协调4AbstractThefundallocatingfunctionoffinancialsystemhastheinfluentialroletotheentityeconomicdevelopment.Acountry'seconomicstructureadjustmentneedsthatthefinancingpatternstructureoffinancialsystemmaketheadaptiveandharmon

5、iouschange.Throughanalyzingthecharacteristicofemergentindustry,shortagedepartmentandeachkindoffinancingpattern,thisarticlemainlydiscussedwiththeoptimalfinancingpatternstructureadaptedtoindustryrestructureandtheproductivestructureadjustmentinourcountry.Thisarticlearguedthatfinan

6、cingpatternstructureistheproportionalrelationshipandrelativeconstitutionofeachkindoffinancingregimearrangementsinthefinancialsystem,andthestandardmeasuringwhetherfinancingpatternstructureistheoptimaliswhetherfinancingpatternstructureiscompatibleandharmonioustotheentityeconomics

7、tructure.Nowthetendencyofourcountryindustrialstructureadjustmentisthatthecoreofindustrialdevelopmenttransfersfromtraditionalindustrytoemergentindustry.Underthisadjustmentdimension,theoptimalfinancinginstitutionalarrangementswhicharefitforprovidingthefinancialsupporttotheemergen

8、tindustryshouldbethatdeveloppriorfinancialintermediary