人民币汇率市场化,对我国宏观经济的影响

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1、人民币汇率市场化对我国宏观经济的影响摘  要人民币汇率市场化问题已成为当前舆论关注的焦点。本文通过阐述人民币汇率市场化的概述和影响人民币汇率变动的因素得出了人民币汇率制度改革的方向是市场化和可自由兑换。人民币汇率市场化对于我国经济发展既有正面影响又有负面影响。针对人民币汇率市场化带来的利弊影响，建议国家应逐步完善人民币汇率形成机制，让市场在汇率形成中发挥越来越大的作用，使人民币保持在均衡合理水平。关键词：人民币汇率市场化影响（一）人民币汇率市场化概述1，汇率市场化定义汇率市场化汇率是把一个国家货币折算成另一个国家货币的比例、比价或用一国货币表

2、示的另一国货币的价格。所谓汇率市场化,即充分重视和发挥汇率形成中的市场机制作用,使汇率逐步成为真正意义上的由市场供求关系充分决定的市场汇率。市场汇率是一种外汇市场上完全由外汇的供求关系决定的汇率。根据马克思主义的劳动价值论,在当前纸币流通制度下,纸币实际所代表的价值是确定两种货币之间比率或比价的基础,而实际汇率则是受价值规律的影响,围绕基础汇率上下波动,以此形成的两种货币之间的实际比价即为市场汇率。价值规律是市场经济的基本规律,其作用的表现形式是在商品交换过程中,商品价格受供求关系等因素影响围绕价值上下波动。货币是一种特殊的商品,其价格同样受

3、供求关系的影响。因此,市场汇率实质上是一种在供求关系影响下两种货币之间的供求价格。这种市场汇率在外汇市场上受不断变动的外汇供关系的影响,经常处在一种频繁的变动之中。2，人民币汇率市场化现状2005年7月21日，中国人民银行发出公告称：自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。同时将美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价。人民币汇率进行了首次调整，此后其走势就不断

4、增强。2006年5月15日，人民币对美元汇率中间价突破8.1的关口，达到1美元兑7.9982元人民币。进入2008年，人民币升值步伐明显加快，人民币汇率在4月突破7.0关卡进入6元时代。2011年8月11日人民币汇率在上半年突破了6.41后首度突破6.4关口，步入6.3时代。2011年以来人民币汇率已经累计升值了3.5%，自2005年汇率改革以来累计升值了近25%。虽然这期间出现过人民币汇率跌停迹象，但总体上来看，人民币汇率还是呈上涨趋势。这意味着激烈讨论了两年之久的人民币汇率问题[1]终于以小幅升值2%的形式告一段落。人民币升值幅度虽小于市

5、场预期,但却是转变汇率形成机制的关键性的第一步。本文正是基于这么一个背景，采用定性与定量相结合的方法，着重探索人民币汇率变动与各经济因素的关系，从而揭示近期人民币汇率市场化的成因和其对中国宏观经济的影响，为人民币汇率制度的改革提出有益的政策建议。93，人民币汇率市场化的变动因素根据研究成果可以知道，影响汇率的主要因素一般有：经济增长、国际收支、外汇储备、货币供应量、利差、通货膨胀因素。因此，我们在研究人民币汇率时也主要考虑这些因素，下面将对它们进行分析。3.1经济增长对人民币汇率的影响图2-1 国内生产总值与人民币汇率走势1无论从何种角度看，

6、经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。这一解释我们可以从中美两国汇率变动中看出。1994年人民币大幅度贬值时，中国的GDP为46759.4亿元，2004年已达到136875.9亿元，由此同时外汇储备从1994年的516.20亿美元增加到2005年底的8188.72亿美元（增长了近15倍）2，人民币汇率也告别了大幅贬值，进入了稳定小幅升值阶段。而在美国，由于经济

7、基本面的恶化（2004年美国经常项目逆差已超过6000亿美元，财政赤字达4220亿美元，双双创出历史新高。美国外债总额在2003年底已达到2.7万亿美元，相当于GDP的24%，2004年这一数字已突破3万亿美元），美元不断贬值。虽然上面的解释在一定程度上成立，但也不能就说“经济的高速增长会带来货币升值，而经济增长的停滞或衰退则会使货币贬值”。因为，它无法解释我国1994年前的经济增长速度很快但人民币却跟着贬值的事实，如图2.1所示。事实上，经济增长对汇率的影响可从两个方面来分析：(1)一国经济起飞阶段，由于生产力水平低，经济的发展表现为粗放式

8、经营，伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率，较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升，从而本国的币值下降，即汇率的上升。这与我国在1981年—1994年的经济增长速度