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1、2005年第5期 ·上海经济研究·稳健财政政策和货币政策下的政策工具选择苏 斌(新疆财经学院 830012) 内容摘要:本文在对宏观经济模型与政策工具进行理论分析的基础上,回顾了1997年以来我国宏观经济政策的选择和政策变量的使用,认为1997年以来我国实施的积极的财政政策和货币政策属于扩张性的财政政策和货币政策,同时在分析了2003年以来我国经济运行状况及2004年加强宏观调控下我国经济运行状况的基础上,提出实施稳健财政政策和货币政策的必然性,并对稳健财政政策和货币政策的涵义及政策工具的
2、选择提出了一些自己的设想。关键词:稳健财政政策和货币政策 政策工具 选择中图分类号:F832.0 文献标识码:A 文章编号:1005-1309(2005)05-0049-07一、宏观经济模型与政策工具选择 根据凯恩斯的宏观经济学理论,均衡的国民收入决定于有效需求,而有效需求是指总供给与总需求相等时的需求之值,具体包括消费、投资、政府购买和出口。因此,增加国民收入也就成为回答如何增加有效需求,即如何增加消费、投资、政府购买和出口的问题。根据凯恩斯宏观经济学的理论观点,认为消费是收入的函数,随着收入的增加人们将增加消费,但是消费的增加不如收
3、入增加的多。如果假定消费函数是线性函数,那么我们可以将其形式表达为C=a+bYd,其中C表示消费,a表示自发消费,b表示边际消费倾向,Y表示国民收入。Yd表示可支配收入。假如用T来表示税收净额,则Yd=Y-T,而同时令T=Tg-Tr,其中Tg表示总税收,Tr表示政府转移支付,如果假定税收是收入的函数,并且是线形函数,那么我们可以将其函数形式写为Tg=T0+tY,其中T0表示自发税收,t表示边际税率。如果用I表示私人投资,假定投资是利率的减函数并且是线形函数,则我们可以将其函数形式写为I=e-dr,其中e表示自发投资,r表示利率,d表示投资对利
4、率的敏感系数。用G表示政府购买,用X表示出口,则用于表示产品市场达到均衡时的国民收入决定的宏观经济模型可表达为:Y=C+I+G+X=a+bYd+e-dr+G+X=a+b(Y-T)+e-dr+G+X=a+b(Y-Tg+Tr)+e-dr+G+X收稿日期:2005-04-15—49—©1995-2005TsinghuaTongfangOpticalDiscCo.,Ltd.Allrightsreserved.·上海经济研究· 2005年第5期=a+b(Y-T0-tY+Tr)+e-dr+G+X1=(a
5、-bT0+bTr)+e-dr+G+X)1-b(1-t) 上述经济模型表示,在产品市场达到均衡时均衡的国民收入Y与利率r之间的函数关系,我们将这个函数关系所表达的曲线称为IS曲线,它是一条自左向右下方倾斜的曲线。在b、t、d等参数给定的情况下,如果自发消费、投资、政府购买、政府转移支付及税收等变量发生变动,那么国民收入的变动将是上述变量变化的若干倍,这就是凯恩斯在其宏观经济模型中所描述的乘数原理,其中消费函数移动乘数、投资乘数、政府购买乘数和出口乘数相等,表示为Ka=KI=Kg=Kx=1ö(1-b(1-t)),税收乘数KT=-bö(1-b(1
6、-t)),政府转移支付乘数KTr=bö(1-b(1-t))。上述乘数公式中均未考虑边际税率t的变化,如果边际税率t发生变化,则上述乘数都会发生变化,如果t变小,则上述乘数的作用都会变大,t变大则上述乘数的作用都会变小。在市场经济条件下,上述宏观经济模型中能够被人为操纵的经济变量有四个,即政府购买G,政府转移支付Tr,自发税收T0和边际税率t。其中变动政府购买和政府转移支付属于财政支出政策,变动税收和税率属于财政收入(或税收)政策,增加支出减少收入的政策属于扩张性的财政政策,减少支出增加收入的政策属于紧缩性的财政政策。上述财政政策的作用都表现在
7、IS曲线的移动上,扩张性的财政政策表现为IS曲线向右上方移动,紧缩性的财政政策表现为IS曲线向左下方移动。因此财政政策的工具主要是通过操纵四个经济变量,即政府购买G、政府转移支付Tr、自发税收T0以及税率t来达到宏观调控的目标。同时假定用M表示货币的供给,用L表示货币的需求,根据凯恩斯描述的货币需求函数,其函数形式可以表达为L=kY-hr,其中kY表示用于交易动机和预防动机的货币需求,是收入的函数,-hr表示用于投机动机的货币需求,是利率的减函数。当货币市场达到均衡时用于表示均衡的国民收入与利率之间函数关系的经济模型可以表达为M=kY-hr
8、 上述函数关系所表达的曲线我们称为LM曲线,它是一条自左向右上方倾斜的曲线。货币政策的作用主要是通过上述模型中的变量M表现出来。货币政策的传导机制主要是通过M→r→
