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1、一、名词解释（5题，20分）：资本：能带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义：可以用价值形式表示，能产生示来收益，是一种生产要素。资本经营：是可以独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券分操作的物化资本为基础，通过兼并收购战略联盟等各种途径来提高资本营运效率和效益的经营活动。跨国资本经营:指在国际范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。资产剥离：企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业并取得现金或有价值证券的经济行为。资产专用性：是指资产（交易物）在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。包括：场地专
2、用性、物质资产专用性、人力资产专用性、专项投资。8并购：指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种投资行为。差别效率理论：也叫管理协同理论,即一家公司具有高效率的管理队伍.其能力超过了公司日常的管理需求,该公司便可以通过并购一家管理效率较低的公司来使其额外的管理资源得以充分利用,并通过提高目标公司的效率而获得收益。要约收购：在证券交易所的交易中，当收购者持有目标公司股份达到法定比例时，若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。杠杆收购：指一个公司运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业
3、的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。管理者收购：指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份,从而改变公司所有者结构,控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期的一种收购行为。企业家：指创新事业和冒险事业的组织者。治理结构：在所有权和控制权分离的情况下，投资者与公司之间的利益分配关系。尽职调查：也叫审慎调查.了解和调查目标企业,以确定交易能否较好地满足卖价的需求,通过核实确认相关重要事实,使意外情况和交易后与原有者可能产生争议最小化;保留原所有者有贡献机会,了解企业目标文化,对必须进行的改变应该谨慎而缓慢地实施
4、。企业战略联盟：指两个或两个以上的企业为了实现资源共享,风险或成本负担优势互补等特定战略目标,在保持自身独立性的同时,通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系,并在某些领域采取协作行动,从而取得”双赢”效果的合作形式。企业分立：广义是指在不改变原公司股东比例的前提下,将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司.资产重组：指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动,是优化资本结构,达到资源合理配置的资本经营方式.市场型重组：资产重组的运作者在公开市场上,按照市场规则,自愿进行的资产重组行为。技术型失败：指尽管企业资产总额超过负债总额，但
5、资金运转不灵、流动性差，没有足够的现金偿付到期的债务。托管经营：指企业产权的所有者或其代表,通过签订契约的法律形式,将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力,并能承担相应经营风险的另一法人或自然人,进行有偿经营的经济行为。抵押保证式托管:在托管进行之前,由托管公司付给委托方或第三者一笔资金作为风险抵押金,托管公司以这笔风险金作为托管经营亏损的风险抵押,或委托方在企业托管前按净资产额作价购回原股权.杠杆租赁:租赁公司以待购设备作为贷款抵押物,从金融机构获得购买设备的大部分贷款,将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式.融资租赁：是一种贸易与信贷相结合,融资与融物
6、为一体的综合性租赁交易方式经济全球化：世界各国各地区在经济上形成一个有着内在联系,相互依存,相互促进的有机整体,各国经济联系日益密切。二、填空题(每空1分，22分)：A按托管契约分类，托管分为（委托运营式、抵押保证式）B并购是企业（兼并、合并和收购）的统称。其基本标志是（产权有偿转让）。B并购的最一般理论是（差别效率理论）。B2z6W(a'[!m7X7@4h并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于（并购后的整合，资产整合）是企业并购整合的核心，而（固定资产的整合）是并购整合的关键。B并购交易价格的形成过程包括（基本价格的确定，谈判价格的确定）。C从本质上说，融资租赁是
7、对设备的投资、是一种（以实物出现的资金融通）。C从内容上看，功能性协议战略联盟可以在下列环节上形成（技术开发、生产、供给、销售）。C从对国有企业组织结构改造的角度看，资产重组要实现（大集团为中心）的企业组织结构。D对交易风险进行防范最有效的方法是（利用远期外汇市场、期货市场、期权市场）等各种金融工具进行保值。D H&_:`%k8r卓越人社区--Joyren.cn对我国经济结构调整的方式主要有两种（增量调整、存量调整）。G管理者收购的实质是（ 所有权与经营权部分合一）。G(^#L2h0j't%g5B8qbbs.joyren.cn管理者收购是（公营
