试论股东表决权信托制度

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1、￥1110649分类号UDC密级蚕惫壤壤纛囊硕士学位论文论文题目：试论股东表决权信托制度作者姓名：罗2叁垂指导教师姓名职务职称、学位及单位地址：奎鱼塑墨!i墼壅西南政法大学申请学位级别：亟±专业名称法律硕士(商法学方向)论文提交F1期：!塑!型旦旦论文答辩日期：!!生旦旦学位授予单位和日期答辩委员会主席评阅人西南政法大学摘要所谓表决权信托，是指两个以上的股东，根据表决权信托契约，在一定期间内以不能撤回的方式，将其所持有的具有表决权的股份转让给表决权受托人，由受托人为实现一定的合法目的而在约定或法定的期限

2、内持有该表决权股份并集中行使其表决权，股东则由受托人处取得表决权信托证书，以证明股东对该信托股份享有受益权的一种信托。表决权信托是信托制度在公司领域的拓展和创新，是以股东权为载体的信托。表决权信托的功能非常广泛，具体体觋在：可以维护中小股东枳益；能够确保公司政策的持续稳定；保障债权人利益；提高决策效率和质量；防止敌意收购等方面。股东表决权不仅是股东权益的重要内容，也是股东大会制度运作机制中的核心环节。同时，表决权作为一种强有力的控制机制，透过对公司重大事务的决策，关涉股权所有与资本经营分离模式下现代股份

3、公司法人治理结构的完善。然而广大中小股东对行使表决权兴趣索然，导致股东大会‘形骸化”，公司控制权进而被扭曲甚至被普遍滥用。加强表决权行使的制度性保障有助于真正实现表决权的功能，而源于美国的股东表决权信托制度不失为一种有效选择。表决权信托本质上是对公司控制权进行集中的一种方式。公司控制权源于公司有表决权股份的种类和比例。从理论上讲，公司的控制权归全体股东所有，只有全体_股东组成的股东会才有权通过行使表决权来经营支配整个公司；但是实际上，在现代公司里，公司股票持有状态极度分散，股东的所有权对公司的控制力极为

4、有限。股东通过表决权信托可以将其对公司的控制权集中于一个或数个受托人，由受托人透过对董事的选举以及其它事宜的表决，以实现对公司的长期控制。表决权信托在我国具有重要的借鉴意义。我国的股份公司普遍存在股权分散的现象，尤其在上市公司中，“一股独大”和“内部人控制”现象极其严重。公司结构的完善一直是理论界所探讨的热门话题。通过引入表决权信托制度，可以唤醒我国中小股东对公司的控制意识，完善累计投票制度，对中小股东实现双重保护；同时表决权信托也可以保持公司股权结构的相对稳定，甚至可以帮助上市公司渡过重整难关；在资产

5、管理公司的‘债转股’’过程中，表决权信托也可发挥其灵活的功效；另外，表决权信托作为一种信托产品，可以成为我国信托公司的特色业务。关键词：股东表决权．信托；表决权信托；公司治理AbstractYoUngtrustissetupbytwoormoleshareholders．Forafixedpedod，theyirrevocablytl_ansferthelegalrifletotheirslocktooneOrmol"evotingtrusteesinexchangeforvotingtnlstcert

6、ificatesforalikenumberofshares，whichareissuedbyvotingtmsteesintheirname．Thenthevotingtnlsteesholdleetideofsuchsharesandmayvotethesharesinaccordancewiththetermsofthetrustinstmrmm．Ontheotherhand,thecertificateholders,asthebeneficiaiiesofthevotingtrusI'have

7、arighttoalldividendsreceivedbythe缸ustees．Votingtrustisdevelopmentandinnovationofthemistsysteminthecompanydomain,andisthecalliertmsttheshareholderpoweras．卫1efunctionofyoungtrustisextremelywidespread,whichmanifestsspecificallyin：maintainingtheminorityshare

8、holder'sfightsandinterests；guaranteeingthecompanypolicytocond珊estably；safeguardingthecreditor'sbene丘t：enhancingthepolicy-maVangefficiencyandthequality；preventinghostilitypurchase，etc．Shareholders。vodngrightisnotonlyoneofsi