财务报表分析1ppt培训课件

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1、从资产规模对长期负债能力的影响分析：资产负债率　　　净资产负债率　　　与有形净值债务率1．资产负债率债权人的立场：资产负债率越低越好。权益投资人（股东）：由于杠杆作用的存在，资产负债率应该高些。经营者：风险收益均衡，所以资产负债率应适度。运用该指标分析长期偿债能力时，应结合总体经济状况、行业发展趋势、所处市场环境等综合判断。【分析】（1）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。但资产负债率也不宜过低。　　（2）资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险

2、过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。　　（3）各类资产变现能力有显著区别，房地产变现的价值损失小，专用设备则难以变现。不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。从股东的角度看，只要企业总资产报酬率超过负债利率，加大负债比率可以为股东带来好处；如果企业总资产报酬率实际计算的结果低于负债利率，股东的实际投资收益率就会降低到总资产报酬率以下的水平。负债比率的“双刃剑”效应显示了它的杠杆作用，因此也被称为财务杠杆比率。尽管负债经营存在着财务风险，考虑到负债利息可以在税前列支，有相应的抵税作用，多数企业还是倾向

3、于保持合理的负债比率。2.股东权益比率●含义：所有者权益与资产总额的比率，衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。●股东权益比率与负债比率是从两个不同侧面反映公司的长期财务状况。二者之间的关系：股东权益比率+负债比率=1●股权比率越大，负债比率就越小，公司的财务风险也越小。●计算公式：●权益乘数※◎股东权益比率的倒数，即资产总额相当于股东权益的倍数。◎该比率用来衡量公司的财务风险，权益乘数越大，表明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小，公司的财务风险就越大。◎计算公式：（二）产权比率和权益乘数　　产权比率＝负债总额/股东权益　　权益乘数＝总

4、资产/股东权益（1）关系公式　　产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个指标之间的相互关系。3．净资产负债率（产权比率）负债总额与主权资本总额的直接对比关系，更加清晰地反映了企业财务结构。由于净资产负债率能够揭示企业主权资本对债权人投入资金的保障程度，该比率越低，债权人承担的风险越小。因此，债权人也将其作为评价企业长期偿债能力的指标。净资产负债率不仅与资产负债率具有共同的揭示效果，也具有独特的利用价值。如果企业把从债权人那里获得的负债资金投入一项延续数年的在建工程，工程如果半途而废，债权人投入资金的安全保障只能指望企业的主权

5、资本。因此，产权比率在此可以发挥偿债能力的预警信号，这是资产负债率所不能直接揭示的（因为资产总额中的在建工程账面价值已经没有意义了）。4．有形净值债务率之所以将无形资产从股东权益中扣除，是因为从保守的观点看，这些资产基本不会提供给债权人任何资源。主要说明债权人在企业破产时受保障的程度。5.利息保障倍数（利息赚取倍数）●含义：公司一定时期息税前利润与利息费用的比率，主要用于分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。●该比率至少应大于1，否则公司能就不能举债经营。●计算公式：●这一比率越高，说明公司的利润为支付债务利息提供的保障程度越高；如果利息保

6、障倍数较低，则说明公司的利润难以为支付利息提供充分保障，就会使公司失去对债权人的吸引力。●考核标准：从连续几年计算的利息保障倍数中选择最低的会计年度考核。（四）利息保障倍数财务比率分析说明利息保障倍数＝息税前利润/利息费用（1）息税前利润＝净利润＋利息费用＋所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。　　（2）利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。　　（3）如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于l也是很危险的

7、，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。该项指标在计算时需要特别注意：计算公式中的分子与分母都有“利息费用”，分子上的“利息费用”属于财务费用所包含的利息支出，分母上的“利息支出”既包括财务费用所包含的利息支出，也包括同期计入固定资产成本中的资本化利息。从会计的角度，资本化利息不能计入即期财务费用，但从财务的角度依然需要偿还。正是基于财务偿还的考虑，分母中的“利息支出”将所有的利息支出合并，以确定需要偿还的利息总额。小资料（3—1）：资本化利息企业借款建造固定资产的利息，在固定资产建造工程尚未完工之前，应当计入“在建

8、工程”，当工程完工之后，“在建工程”则转入“固定资产”。这时，固定资产原值包括了建造期间的利息支出，形成资本化利息。资本化