石油济柴（000617）机械设备

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1、证券研究报告—2011年公司调研报告证券研究报告—2011年公司调研报告Table_MainInfo][Table_Title][Table_BaseInfo]石油济柴（000617）机械设备发布时间：2011年5月4日—低碳动力设备前景值得期待主要数据52周最高/最低价(元)26.77/9.00上证指数/深圳成指2866.02/12070.41投资评级推荐评级调整A收盘价17.36元50日均成交额(百万元)88.08市净率(倍)6.01投资要点：股息率0.16%1、公司是中石油下属唯一发动机专业制造商，主营业务为柴油机、柴油基础数据流通股(百万股

2、)287.54发电机组、气体发动机、气体发电机组的制造、销售、租赁、修理，我国总股本(百万股)287.54流通市值(百万元)4991.68石油系统90%以上钻井队的中大功率柴油机装备由公司生产；是中国非道总市值(百万元)4991.68每股净资产(元)2.89净资产负债率67.92%路用中高速中大功率内燃机规模最大的研发制造企业，国内市场占有率约股东信息16%，在细分内燃机子行业生产总功率数和技术实力上处于领先地位。大股东名称中国石油集团济柴动力总厂持股比例60%2、公司顺应低碳经济发展，大力推进“以气代油”工程，开发的双燃料发动国元持仓情况0机正在

3、推广作为我国石油钻井的动力装备；自行研制的3000/6000系列燃52周行情图气发动机，主要性能指标达到国际先进水平，是国内低碳动力设备的领跑者；公司紧跟集团公司海外项目，积极与合作伙伴联合开发新市场；作为中石油装备制造分公司旗下唯一上市公司，重组预期强烈。相关研究报告3、我们预测公司未来三年的EPS分别为0.39元、0.92元、2.03元，对应的目标价分别为19.5元、27.6元、40.6元，考虑到目前公司股价为17.40元，结合未来的高成长性和重组预期，首次给予公司“推荐”投资评级。联系方式研究员：郑巍山主要财务指标20102011E2012E

4、2013E执业证书：S0020511030016营业收入（百万元）1419205835156280电编号：话：021-51097188-1936营业收入增长率-11%45%71%79%电邮：zhengweishan@gyzq.com.cn净利润（百万元）17112264584净利润增长率-68%563%137%121%毛利率（%）12.415.918.821.9联系人：刘涛EPS（元）0.060.390.922.03电话：021-51097188-1957ROE2.011.722.334.1电邮：liutao@gyzq.com.cnP/E296.6

5、244.7318.898.55地址：中国上海市浦东南路379号金穗大厦P/B5.895.254.212.9215F（200120）EV/EBITDA11256209请务必阅读正文之后的免责条款部分1目录第1部分公司概况.........................................................................................................51.1主营业务产品介绍...................................................

6、..........................................61.2主营业务经营现状..........................................................................................101.3投资收益.........................................................................................................11第2部分公司经营特色.......

7、........................................................................................132.1自主知识产权的高端动力设备........................................................................132.2绿色环保的节能动力设备...............................................................................142.

8、3国际化的战略布局....................................................