银行信贷对经济增长贡献度的地区差异研究

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1、万方数据银行信贷时经济增长贡献度的地区差异研究李成1，袁静文1，黄顺绪2(1．西安交通大学经济与金融学院，西安710061；2．国家开发银行陕西省分行。西安710075)摘要：银行信贷是经济增长的主要动力．通过对东、中、西部三十地区银行信贷对经济增长作用的协整分析，发现我国银行信贷对经济增长的贡献度从东向西依次递减。对此，建议采取维持信贷规模、采取盖异性的货币政策和发展中西部地区其他融资渠道等策略。关键词：地区差异；银行信贷；经济增长中图分类号：F830．5文献标识码：^文章编号：1002-．64

2、8712007)08--0092--02投资是经济增长的“三驾马车”之一。在我国，限于我国以银行为主导的金融体系，银行信贷是投资的主要来源，也成为推动经济增长的主要动力之一，这得到了许多学者的研究证实。从已有的研究看，无论是国外的研究还是国内的相关研究．都局限在分析银行信贷与经济增长的关系之上，虽然存在不同的观点，例如有信贷与经济增长正负相关关系之争．不过．总的来说，经济增长还是离不开信贷的支持。但所有的研究都只是以一个国家作为一个整体来研究银行信贷对经济增长的作用，但是，这些研究都没有考虑到地区

3、经济发展程度的不同而导致的在同一个国家之内银行信贷对经济增长的作用出现地区差异的情况。因此，本文将以银行信贷与经济增长之间存在正相关为研究的起点，利用我国1989—2004年的相关数据．进一步分析银行信贷对经济的作用的地区差异。1数据选取在本部分中。将采取我国东部、中部、西部三地区的GDP数据、银行余额数据二变量进行分析。如果没有特别说明，以下的数据来源全部为：GDP数据来自于中国统计年鉴相关年份，信贷余额数据来自于中国金融年鉴相关年份吒限于数据的可获取程度，数据年份从1989—2005年，更早年

4、份数据没有在本文中体现。从数据中我们看到。在GDP方面，三大经济带都出现了强劲的增长．但是东部地区增长速度更为迅猛．而西部和中部地区则明显落后许多；在银行信贷方面，也出现丁东部地区稳步增长而中部和西部地区增长乏力的现象，从这两个方面来说，金融机构信贷与经济增长之间的关系还是很清楚的，两者之间应该呈现着稳定的相关关系。2协整分析①限于篇幅，教括适有在支中出鹿．如读者需要．可向奉文作者索取。92统计与决簟2007年8月(理论版)2．1单位根检验因为只有当变量序列都为同阶单整序列时才可以进行协整回归，所

5、以在协整检验前必须对时间序列进行单位根检验以判别时间序列是否为平稳序列。我们采用ADF法分别东部、中部、西部地区对变量取自然对数后变成的新序列LCDP和信贷额(LXD)进行单整检验，检验结果如下表1所示。2．2协整检验Engle-Granger两步检验法中的第一步对序列进行单整检验，前面已检验完毕。第二步是进行普通最小二乘回归，将以LGDP作为因变量、信贷额(LXD)作为自变量进行回归．检验三大经济地带银行信贷额对经济增长的作用的不同。建立LGDP和信贷额(LXD)的模型如下．LGDPFct+[B

6、LXD．+￡墨!堡：!；堕!苎垦三兰!!!!!竺竺!童量l皇堕堕l!堕l堕墨堕鱼堡东部地区【CDP—33393不平稳D(LCDP,I)不平檀I){LCDn舢平稳LxD不平稳D{XD，1)-2746lBl—33588不平稳I)fXD渤-5∞8845—3．3820平稳中部地区LGDPl-1886385l一3．3393不平稳D(LGDP,1)l一3025043l一33588不平稳I)(LGDP,2)l_6296144l-33820平稳12【Dl一1．290458l一33393不平稳附D．1)l-2825

7、090l-33588不平氇Dc)(D圆l一3．6】8202l一33820平稳西部地区肼LGDP．11-33588不平氇D(LGDP2)-33820平椽I工D—33393不平氇D()【D．I)—l880272—33588不平稳D(XD．2I-33820平氇分别对东部、中部和西部地区进行检验得出结果分别如下：LGDP--I．236708+0．885879LXD+；(1)(4．74095835．06042R。--0．988739)LGDP--1037481LXD+；(2)C28．51599R-。0．98

8、3075)LGDP=1068316+0．887079LXD+8f31『5．707432们．82641RZ--0．992764)由检验结果统计量可知三大经济带信贷额(LXD)都对万方数据LGDP具有可解释性．最后用表示回归系数的估计值，则对应模型(1)、(2)、(3)的残差估计方程为寰2对：做ADF檀验结果东部地区I％临界值一2741-262183011l自墨堕：!：堑望10％临界值一l6277中部地区1％临界值-27411ADF检验值一1．9864401墨I竖墨焦=!塑塾IO％rl