第三章国民收入决定理论之二：产品-货币市场均衡课用

《第三章国民收入决定理论之二：产品-货币市场均衡课用》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章国民收入决定理论之二：产品－货币市场均衡IS-LM模型本章的模型是一种一般均衡分析，要考虑一个市场的变动对另一个市场的影响。凯恩斯是按照下述思路把产品市场和货币市场联系起来的：产品市场中收入的变化影响到货币市场中货币的需求，货币需求的变化会影响利率，利率的变化要影响到私人部门的投资支出，而投资支出的变化又会影响到产品市场的总需求，进而改变收入，收入变化又会影响到货币需求……因此，在产品市场和货币市场中，只要有一个市场没有实现均衡，国民收入就不会稳定。只有产品市场和货币市场同时实现均衡时的国民收入才是均衡

2、的国民收入。IS-LM模型是现代宏观经济分析的核心工具之一，在运用它分析宏观经济问题时，要注意它的适用条件。本章中的IS-LM基本模型建立在以下五个假设前提基础之上。第一，假定价格水平是前定变量，也就是外生既定的。如果价格水平发生变动，是由于IS-LM模型外部的因素引起的。另外，IS-LM模型考察的是经济变量的实际值，而不是名义值。第二，假定消费仅仅受收入水平的影响。虽然事实上，消费要受到财富存量和利率等多种因素的影响，但是在本章开始时暂不考虑。第三，假定投资仅仅是市场利率的函数。虽然投资要受到利润预期和资本

3、设备的成本的影响，但在本章暂不考虑。第四，假定经济资源，包括人力资源，存在着大量的闲置或失业。在既定价格水平上，产出水平具有无限的伸缩性。于是，IS-LM模型中的收入水平会随着需求的变动而变动，并引起资源利用水平的变动。第五，暂时不考虑外贸部门，即不考虑进口和出口的影响。第一节产品市场均衡：IS曲线一、投资需求与利率在上一章中，我们假定经济中只有产品市场，不存在货币市场，因此就不用考虑利率的影响。现在，有了货币市场，我们就必须考虑到利率在宏观经济中的作用。正确理解宏观经济学中利率的含义非常重要，这需要注意以下

4、两点：第一，宏观经济学中的利率指的是实际利率，而不是名义利率。第二，宏观经济学中的利率不是指某一种具体的利率，如半年期储蓄存款利率或一年期贷款利率等等，而是指市场利率，即针对某一时期，在整个货币市场上，当货币需求和货币供给相等时的利率。在短期流量分析中，利率的作用是通过它对私人部门投资支出的影响来体现的。宏观经济学认为，利率水平的高低会影响私人部门投资支出的多少。具体而言，当利率水平上升时，投资支出下降。当利率水平下降时，投资支出上升。即投资支出和利率水平反方向变动。于是，我们可以写出投资函数。如果假定投资函

5、数是线性方程，则有I＝e-d·R其中，I代表私人部门投资支出；R代表利率；e代表自发投资，即利率为零时的投资支出；d代表投资支出的利率弹性，即当利率变化一单位时（如1％）投资的变化量，这里的e是正值。投资函数可以用几何图形来说明。在图中，横轴代表投资支出，纵轴代表利率。投资曲线是一条向右下方倾斜的曲线。当利率为R1时，投资支出是I1。当利率为R2时，投资支出是I2。如果假定投资函数是隐函数，则有I＝I（R）其中，投资对利率的导数I'是负值。认为投资支出和利率的变化方向相反，是有根据的。对于一个企业来说，它有多

6、个备选的投资项目。各个投资项目的收益率有高有低，企业总是先投资那些收益率比较高的项目，然后再投资那些收益率比较低的项目。投资项目的收益率可以用投资项目的收益的净现值为0时的贴现率来表示。即0＝-C+Rt+Rt+1/(1+r)+Rt+2/(1+r)2+...+Rt+n/(1+r)n其中，C代表投资支出，R代表各期的净现金流量，r代表贴现率。这时的R就是投资项目的内部收益率。企业的投资支出是要支付利息成本的，即使使用企业的自有资金也存在机会成本利率。企业在制定投资决策时，总是要投资那些内部收益率高于利率的项目，因

7、为只有这些项目才能够盈利。当利率比较高时，企业盈利的项目就会比较少，企业的投资支出也就比较少。反之，当利率比较低时，企业盈利的项目就会比较多，企业的投资支出也就比较多。因此，对于一个企业来说，投资支出和利率是反方向变动的。就整个国民经济来说，投资支出和利率之间也是反方向变动的关系。原因是：当利率水平上升时，每个企业的投资支出额减少，发生投资支出的企业数目也减少，因而整个国民经济中的总投资减少。反之，当利率水平下降时，每个企业的投资支出额增加，发生投资支出的企业数目也增加，因而整个国民经济中的总投资增加。二、I

8、S曲线的推导（一）代数方法IS曲线中的I代表投资，S代表储蓄。在两部门经济中，产品市场均衡要求投资和储蓄相等，即I＝S。于是，IS曲线就被用来反映产品市场的均衡条件。在宏观经济学中，三部门、四部门经济中的产品市场均衡条件都习惯性地称做IS曲线。当投资受到利率的影响时，三部门经济的产品市场均衡模型可以用线性方程表示为Y=C+I+G（14.1）C=a+b·Yd（14.2）Yd＝Y-T+TR（14.3）这