三部分货币与金融16—20

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1、第三部分　货币与金融第十六章　货币供求与货币均衡大纲要求考试内容   (一)货币需求     货币需求和货币需求量的概念，主要货币需求的理论，货币需求的测度。     (二)货币供给   货币供给和货币供应量的概念，货币供给层次的划分，货币创造机制，货币供给的乘数原理。   (三)货币均衡   货币均衡的含义和特征，货币失衡的类型，货币均衡与总供求均衡的关系。   (四)通货膨胀      通货膨胀的概念，通货膨胀的类型，通货膨胀的成因，通货膨胀的治理。 一、货币需求（一）货币需求与货币需求量货币需求指经济主体能够并愿意持有货币的行为。货币需求是有效需求、经济

2、需求、客观需求、派生需求。　　货币需求量：一定时期内经济对货币的客观需求量。（二）传统货币数量学说　比较具有代表性的理论是现金交易数量说和现金余额数量说。　　1.费雪的现金交易数量说　　费雪“交易方程式”，mv=pt。　　交易方程式所反映的是货币量决定物价水平的理论。　　2.剑桥学派的现金余额数量说　　庇古提出的剑桥方程式：　　庇古认为，货币的价值是由货币供求的数量关系决定；货币需求是以人们手持现金来表示的，它不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在。　　剑桥方程式与交易方程式在本质上是一致的，他们都是为了说明同一个问

3、题：商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化。剑桥学派现金余额数量说的基本观点是：假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。@#（三）凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论（三）凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论凯恩斯提出的货币需求理论——流动性偏好理论——即人们基于货币的流动性持有货币。　　流动性偏好即货币需求是由三个动机决定的：交易动机、预防动机和投机动机。因此凯恩斯把货币需求分为两部分：前两项构成交易性需求，l1=l1（y）；后一项是投机性需求，由利率的高低决定，l2=l2（i）。若用l表示货币需求则有l=l1（y）+l2（i

4、）。　　当利率降到某一低点时，货币需求就会无限增大。由于利率过低，“流动性偏好”就具有绝对性，产生“流动性陷阱”。　　凯恩斯的货币需求函数是建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上。 补充理解：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。@#（四

5、）现代货币数量说——弗里德曼的货币需求函数（四）现代货币数量说——弗里德曼的货币需求函数就其研究内容来说，弗里德曼的现代货币数量说是关于货币需求的理论。 弗里德曼认为，影响人们持有实际货币的因素有四个：①财富总额，弗里德曼提出了“恒久性收入”的概念，并认为“恒久性收入”越高，所需货币越多；②财富构成——人力财富与非人力财富之比。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多；③金融资产的预期收益率；其他金融资产的收益率越高，持有货币的数量就越少。④其他因素。　　m/p=f（yp；w；im,ib,ie;1/p·dp/dt;μ） 他强调恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多

6、，且货币流通速度也相对稳定，所以货币需求也比较稳定。补充理解：补充1：弗里德曼对货币需求理论的贡献 　1、将货币视为一种资产，从而将货币理论纳入了资产组合选择理论的框架，摒弃了古典学派视货币为纯交易工具的狭隘理念。　　2、在一般均衡的资产组合理论中，特别强调货币量在经济中的枢纽作用，纠正了凯恩斯学派忽视货币量的偏颇　　3、在货币需求函数中，首先设置了预期物价变动率这一独立变量，确定了预期因素在货币理论中的地位　　4、严格地将名义量和实际量加以区分。5、特别强调实证研究的重要性，改正了以往学者们在经济理论，尤其是在货币理论中只顾抽象演绎的缺陷，使货币理论更向可操

7、作的货币政策靠拢了。 补充2：弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论的区别1、在凯恩斯的货币需求函数中，利率仅限于债券利率，收入为即期的实际收入水平。而在弗里德曼的货币需求函数中，利率则包括各种财富的收益率，收入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需求的主要因素。　　2、凯恩斯的货币需求函数是以利率的流动性偏好为基础的，认为利率是决定货币需求的重要因素。而弗里德曼则认为，货币需求的利率弹性较低，即对利率不敏感。　　3、凯恩斯认为，货币流通速度与货币需求函数不稳定。而弗里德曼则认为，货币流通速度与货币需求函数高度稳定。　4、凯恩斯认为，国民收入是由有效

8、需求决定的，货币供给量对国民收入的影响