yh公司股权质押前后大股东利益侵占程度变动研究

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1、学校代号：10532学密号：S1214W207级：湖南大学MPAcc学位论文YH公司股权质押前后大股东利益侵占程度变动研究途宴提童日期；2Q!垒生主旦!三日迨塞筌避目期；2Q!垒生三旦2墨旦筌趱委员会圭廑；塞董盟塾援TheresearchonchangesinthelevelofmajorshareholderexpropriationofYHCompanybeforeandafterstockpledgeByZHANGJiazhiB．M．(HunanUniversity)2012AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirement

2、sforthedegreeofMasterofManagementlnMPACCintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorAssociateProfessorZHOULanMay，2014湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：铱佟枝日期：≥o』悔6月6日学位论文版权使用授

3、权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“√”)鬣瑟投导师签名：I囔彬日期：≥9J毕年6月6日日期：砂J中年6月6日YH公司股权质押前后大股东利益侵占程度变动研究摘要在所有权高度集中的情况下，公司治理的研究重心已经从股东与经营者之间的委托代理问题转移到大股东代理问题上了。由于

4、股权的集中度高，大股东可以利用手中的控制权侵占上市公司利益，给上市公司带来损失，因此研究上市公司大股东的行为具有相当重要的意义。而在我国的上市公司中，股权质押已经成为了大股东的重要融资行为之一，2011年共发生A股质押1620宗，2012年共发生A股质押2014宗。股权质押之后，大股东一方面依旧掌握着上市公司的控制权，另一方面质押部分股权价值波动的风险转移给了银行，这样就很可能给上市公司带来风险。因此，本文以股权质押为切入点，对YH公司的大股东行为进行研究，发现YH公司存在的问题并且予以解决。本文从委托代理理论和信号理论出发，对大股东股权质押前后的利益侵占成本进行分析，发现股权质押会使

5、大股东的利益侵占成本在一定条件下降低，从而很可能诱使大股东加剧对上市公司的利益侵占，或者成为大股东加剧利益侵占行为时转嫁成本的有力手段。基于上述理论分析，本文以YH公司为研究对象，分析了YH公司大股东股权质押前后的利益侵占成本，然后从关联担保、关联交易和大股东非经营性占款三个角度，就YH公司大股东XT集团公司在股权质押前后对上市公司的利益侵占程度进行了详细的探讨和分析，发现YH公司大股东的股权质押行为能降低他的利益侵占成本，并且在股权质押之后大股东显著加大了对YH公司的利益侵占程度。接着，本文分析了YH公司大股东XT集团公司利益侵占行为得以加剧的原因，即YH公司目前存在的相关问题，最后

6、从充分重视YH公司大股东股权质押行为、完善公司治理结构、完善内部控制制度和加大信息披露范围四个方面为YH公司如何制约大股东加剧利益侵占这一行为提出了建议。关键词：股权质押；利益侵占；关联担保；关联交易；非经营性占款MPAcc学位论文AbstractUnderthehighlyconcentratedownership，thekeypointofcorporationmanagementismovingtotherelationshipbetweenthemajorshareholdersandtheminorityshareholdersratherthantheshareholder

7、sandthemanagers．Becauseoftheirhighlycontrollingrights，themajorshareholderscanmanipulatelistedcompanies’interestanditcauselosses．Therefore，itissignificanttostudybusinessactivitiesofmajorshareholders．InChineselistedfirms，stock