基于博弈分析的民营高新技术企业融资问题研究

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1、合肥工业大学硕士学位论文基于博弈分析的民营高新技术企业融资问题研究姓名：韩芳申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：吴建军201204基于博弈分析的民营高新技术企业融资问题研究摘要伴随着知识经济和全球化的进一步发展，民营高新技术企业凭借其卓越的创新能力及其迅猛的发展速度，在国民经济发展中越来越占据重要地位。从改革丌放至今，我国民营高新技术企业的发展与li大，对促进我国产业结构的优化，提高我罔民营氽、fk围际竞争力等方而贡献了自己的力董。然而融资难已发展成为制约民营高新技术企业尘存与发展的首要难题，影响了这类企业

2、的发展与壮大。因此，研究如何解决民营高新技术企业的融资难题至关重要。本文对我国民营高新技术企业融资问题进行了比较深入、全面地研究。首先介绍了民营高新技术企业的概念及其在国民经济中发挥的重要作用，详述了企业融资渠道、融资成本、融资风险和效率等相关内容，运用了博弈论等与融资相关的理论与方法。然后总结了我国民营高新技术企业融资现状与融资环境，结合企业自身因素与外部因素分析其融资难的原因，从博弈分析的角度把融资企业、风险投资机构与政府三方纳入博弈模型中来研究，指出信息不对称制约了企业的融资行为，所以政府必须引入惩罚机制

3、重建企业诚实守信的声誉机制，在此基础上提出解决我国民营高新技术企业融资难题的策略方案：一是改善我国民营高新技术企业融资环境，二是构建以风险投资为主的多元化融资体系，三是站在企业角度探讨民营高新技术企业的融资策略。最后，结合安利股份进行实例分析，通过对安利股份与风险投资机构问的融资博弈分析及安利股份上市融资的博弈分析，为安利股份融资提出建议。关键词：民营高新技术企业博弈论融资AStudyonFinancingofPrivateHighandNewTechEnterpriseBasedontheGameAnalys

4、isABSTRACTAlongwiththedevelopmentofinformationeconomyandglobalization，privatehighandnewtechenterpriseswouldbemoreandmoreimportantfortheirenormousCreativityandexuberantdevelopment．Aflel+thel‘e＼oh．itionandopening．pl’iv’atehighandnewtechentel‘pi’iseshavegota1．a

5、piddevelopment，promotedthereconstructionof、nationalindustry．andhavedonegl’eatcorm’ibutiontonationalcompetitiveenergy．Buttheyalsoshouldfacethedifficultfinancingproblem，whichhavebadlyaffecttheirdevelopment．So，studyofprivatehighandnewtechenterprisesfinancingpro

6、blemisveryimportant．Thethesishasdonethecomprehensiveresearchtothenationalprivatehighandnewtechenterprisefinancingproblem．Firstly,itexpatiatesthecharacteristicsofprivatehighandnewtechenterprise，argumentstheirfunctionindevelopmentofeconomyanddetailsthefinancin

7、gforenterprises，financingcost，financingriskandtheefficiency．Thepaperreviewthegametheoryandotherassociatedwithfinancingtheoryandmethod．Secondly,itargumentstheenterprisesfinancingsituationandfromtheinsidefactorsandoutsidefactorsanalysisofthereasonsoffinancingd

8、ifficulty．thepaperanalyzessystematicallythegametheoryrelationshipbetweenthefinancingside，investorandgovernmentofthroughthegametheory．Weknowtheinformationasymmetryhasrestrictedfinancingbehaviorof