并购审计风险及其防范

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1、２０１２年第３期山东社会科学Ｎｏ．３总第１９９期ＳＨＡＮＤＯＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳＧｅｎｅｒａｌＮｏ．１９９并购审计风险及其防范潘峰（北京交通大学经济管理学院，北京１０００４４）［摘要］并购在追求协同效应、追求市场势力、降低风险、获取目标公司优势资产等方面发挥着越来越重要的作用。但是，并购交易也充斥着各种风险。并购审计风险的产生源于并购业务的复杂性和风险性、并购过程中的信息不对称以及并购审计各利益主体间的多重博弈。并购审计风险的防范：加强并购审计理论研究科学防范并购审计风险；建立专门针对并购的审计实务操作规范；全面提高会计师事务所和审计人员的素质等

2、。［关键词］并购；并购审计；审计风险；防范［中图分类号］Ｆ２７０［文献标识码］Ａ［文章编号］１００３－４１４５［２０１２］０３－０１１２－０３作为一项以商务控制权为标的的交易，①并购在追求协同效应、追求市场势力、降低风险、获取目标公司优势资产等方面发挥着越来越重要的作用。尽管并购对企业的发展有着非同寻常的意义，但是并购交易也充斥着各种风险。因此，如何甄别和防范并购交易过程中的风险就成为企业并购能否成功的关键，而有效的并购审计可以在企业并购过程中起到降低风险、提升价值的作用。一、并购审计及其特点按照并购审计实施主体划分，一般有外部并购审计和内部并购审计之分。外

3、部并购审计以外部独立注册会计师为审计主体，内部并购审计以企业内部审计人员为审计主体。并购内部审计主要是企业内部审计机构和审计人员对企业自身的发展能力、财务能力、管理能力等进行的自我检查，目的是充分把握自身的优势和劣势，借以客观评价企业自身是否具备足够的并购能力。而通常所讲的并购审计主要是指外部审计，是指注册会计师在并购主体制定并购决策或签订并购协议后，核实资产和利润、确定并购价格而对目标企业所实施的综合性审计工作，包括以清查资产为核心的财务报表审计和对资产评估结果进行审计。企业并购审计在整个并购过程中，除执行传统的鉴证职能外，还能发现被并购企业潜在的风险，而

4、使卖方在协议或契约上做出相应程序的承诺与保证；发现被并购企业的潜在价值，给并购方带来商业机遇，准确地计算出目标公司的价值，拟定出收购后整个企业的运营计划及运营政策，确保并购目标的达成。②与一般的审计业务相比，并购审计具有这样一些特点：首先，并购审计的范围要更大一些。并购审计既包括传统报表的审计，也有资产评估结果的审计；其次，并购审计的跨度更大。与并购交易的过程相配比，审计过程包括了并购准备阶段的审计、并购实施阶段的审计以及并购整合阶段的审计；再次，并购审计中需要综合运用多种审计方法。除了传统审计中所常用的审阅、函询、观察、盘存、计算、分析性复核等方法外，鉴于

5、并购业务的特殊性，还需要运用其他方法，如在对并购目标企业进行价值评估时需要运用多种价值评估方法，如收益现值法、市盈率法、重置成本法等；最后，与一般审计相比，并购审计增加了与企业并购活动相关的风险因素，而并购交易本身就伴随着较高的风险，由此决定了并购审计的高风险性以及相应的重大审计责任。此外，从并购审计的目标来看，一般审计是针对企业既往历史展开的，强调以财务报表为核心内容的企业历史信息的客观公正再现，而并购审计则强调对企业价值的真实反映，对企业价值的计算尽管是以当前的收稿日期：２０１１－１１－２１作者简介：潘峰，男，北京交通大学经济管理学院博士研究生，华普天健

6、会计师事务所副主任会计师。①张秋生：《并购学：一个基本理论框架》，北京：中国经济出版社２００９年版。②任丽英：《企业并购中的审计风险及其防范》，《合作经济与科技》２００９年第１６期。１１２财务报表等信息为基础，但其基本视角是面向未来的。面向未来的视角意味着并购审计除了要出具一般的财务报表审计报告外，还要出具盈利预测报告、合并报表预测报告，而盈利预测暗含的潜在风险极高，尤其是在亏损上市公司的并购中存在着大量的盈余管理问题。如利用合并范围变更提升利润，选择有利于提升利润的合并方法，选择和变更收购方的会计处理方法等。①二、并购审计风险成因分析降低企业并购过程中的审

7、计风险，应当认识并购过程中审计风险产生的原因。本文认为，并购审计风险的产生源于并购业务的复杂性和风险性、并购过程中的信息不对称以及并购审计各利益主体间的多重博弈。（一）并购业务的复杂性和风险性并购业务自身的复杂性和风险性给并购审计带来风险。企业并购的种类较多，如战略性并购、财务性并购等，而且企业并购涉及面广，不仅涉及到并购方和目标方的利益，大的企业并购还会对地方政府利益、区域经济发展以及行业发展产生重大影响。尤其是随着国际市场的开放，跨国并购更是涉及不同国家的政治、法律、经济环境，其复杂性不言而喻，而复杂性往往伴随着风险性。并购风险是指由于并购失败、市场价值

8、降低以及管理成本上升等给企业带来的损失，或指并购后企