公允价值计量在美国的实践,不足与启示

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1、２０１１年第１０期山东社会科学Ｎｏ．１０总第１９４期ＳＨＡＮＤＯＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳＧｅｎｅｒａｌＮｏ．１９４公允价值计量在美国的实践、不足与启示冯怡（中国人民银行济南分行，山东济南２５００２１）［摘要］公允价值计量在美国的发展经历了一个曲折前进的过程。虽然它并非美国金融危机的根源，但金融危机凸显了它的不足。公允价值计量具有“双刃剑”的作用，一方面它的确能够反映企业的价值与风险，为投资者的决策提供有用的信息；另一方面，当市场高涨时它容易出现对金融资产价值的高估，而市场低迷时又容易出现对金融资

2、产价值的低估，造成顺周期效应，加剧金融形势的恶化。在经济全球化日益深入，经济虚拟化、不确定性越来越强的背景下，我国的会计准则制定应该以原则为基础并辅之以必要的规则，使二者匹配使用，最大限度地避免信息不对称可能带来的恶果。美国会计准则的制定更多地体现了美国经济社会生活的特点———众多利益集团对会计准则制定施加压力所带来的经济后果，使得美国会计准则的修订更多地体现为一个政治过程。对中国而言，在会计准则国际趋同的同时也应保持本国特色、符合本国国情。［关键词］公允价值计量；规则导向；原则导向；会计准则［中图分类

3、号］Ｆ２７６［文献标识码］Ａ［文章编号］１００３－４１４５［２０１１］１０－００９６－０４一、引言用基础。在美国虚拟经济的迅猛发展过程中，越来越多的金公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自融机构介入衍生工具应用，但历史成本模式无法反映这些工愿进行资产交换或者债务清偿的金额。一般来说，在存在市具价值的真实情况，这也使得ＦＡＳＢ坚信“公允价值是金融场价格的情况下，公允价值通常指的就是市价。公允价值会工具最相关的计量属性，也是衍生工具唯一相关的计量属计又称市值会计，是指以市场价值或未来现金流量的现值

4、作性”，甚至在２００７年，ＦＡＳＢ将扩大公允价值应用确定为金融为资产和负债的主要计量属性的会计模式。在美国，公允价工具会计的长期目标。值计量的发展经历了一个曲折前进的过程。但是，公允价值计量具有“双刃剑”的作用，一方面它的２０世纪３０年代的美国大危机过后，会计界大刀阔斧地确能够反映企业的价值与风险，为投资者的决策提供有用的改革了放任自流的会计实务，并在１９３７年由美国会计程序信息；另一方面，当市场高涨时它容易出现对金融资产价值委员会（ＣＡＰ）发表第１号会计研究公告，由此开始确定了一的高估，而市场低迷时又

5、容易出现对金融资产价值的低估，套普遍公认的会计原则（ＧＡＡＰ），以引导会计实务界。１９３３造成顺周期效应，加剧金融形势的恶化。也正是因为公允价年的《证券法》和１９３４年的《证券交易法》赋予证券交易委值计量的这些负面效应，使得它在危机中饱受批评。不过，员会（ＳＥＣ）确立报告和公开规定的权力，此后ＳＥＣ一直在会客观地看“顺周期效应”应当是多种因素综合作用的结果，公计实务中推行稳健政策，在会计计量中贯彻历史成本原则，允价值会计并不是直接诱因。金融危机之后，无论是ＩＡＳＢ、停止与公允价值相关的会计实务。在此后的

6、三、四十年中，ＦＡＳＢ、ＳＥＣ还是ＩＭＦ，都表达了类似的意见。ＩＡＳＢ认为，在金融工具计量主要使用基于成本的会计方法。①当前各种计量基础中，公允价值是最优的，因为它满足财务２０世纪８０年代爆发的“储蓄和贷款危机”暴露了历史报告信息有用性特征并且是唯一具有综合性和内在一致性成本应用于金融工具计量的缺陷和不足，各方强烈要求采用的计量基础（Ｂａｒｔｈ，２００６）。ＦＡＳＢ也多次强调，公允价值是金公允价值会计对金融工具进行计量。基于此，１９９０年９月，融工具最相关的计量基础。２００８年１２月底，ＳＥＣ发布《“按

7、ＳＥＣ时任主席布雷登首次提出了应当以公允价值作为金融市价计值”会计研究报告》，其结论认为，暂停公允价值会计工具的计量属性。美国财务会计准则ＳＦＡＳ５２、ＳＦＡＳ８０和很可能增加市场不确定性并进一步打击投资者信心。而绝ＳＦＡＳ１０７应运而生。２０世纪９０年代，衍生金融工具的迅速大多数投资者也认同该观点，如许多投资者指出，他们不会发展从根本上动摇了历史成本在金融工具计量实务中的应使用排斥公允价值的金融机构财务报告；还有投资者强调，收稿日期：２０１１－０１－２０作者简介：冯怡，女，管理学博士，中国人民银行济南

8、分行反洗钱处会计师。①于永生：《金融危机背景下的公允价值会计问题研究》，《会计研究》２００９年第９期。９６公允价值会计能提供最透明的投资工具财务信息（ＳＥＣ，每一会计期间随意进行利润操纵，这就使摊余成本会计成为２００８）。ＩＭＦ在２００８年１０月出版的全球金融稳定报告中认它们进行盈余管理或掩盖管理疏漏的有效手段。为，公允价值会计方法引入了人为的波动和顺周期，因此需３．公允价值计量透明度不足。要改进，但它仍是金融机构目前最好的会计框架。此次世