管理课件管理计课程的本科w精选

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1、1孙茂竹中国人民大学商学院www.docin.com2www.docin.com3一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。年初的l万元，到年终其价值要高于1万元。例如，甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元；如延期至5年后付款，则价款为52万元。设企业5年期存款年利率为10％，试问现付同延期付款比较，哪个有利?1、时间价值www.docin.com4假定该企业目前已筹集到40万元资金，暂不付款，存入银行，按单利计算，五年后的本利和为40万元×(1+10％×5年)＝60万元，同52万元比较，企业尚

2、可得到8万元(60万元-52万元)的利益。可见，延期付款52万元，比现付40万元，更为有利。这就说明，今年年初的40万元，五年以后价值就提高到60万元了。(我国金融系统是如何计算利息的？)www.docin.com5资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。资金在周转使用中为什么会产生时间价值呢?www.docin.com6观点1：资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均投资利润率，是利润平均化规律作用的结果。2、www.docin.co

3、m72www.docin.com8观点3：我们的看法任何资金使用者把资金投入生产经营以后，劳动者借以生产新的产品，创造新价值，都会带来利润，实现增值。周转使用的时间越长，所获得的利润越多，实现的增值额越大。所以资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。资金由资金使用者从资金所有者处筹集来进行周转使用以后，资金所有者要分享一部分资金的增值额。www.docin.com9（1）时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，因此企业应将更多的资金或资源投入生产流通领域而不是消费领域。问题：各位口袋里的货币与银行

4、金库中的货币有何不同？企业保险柜中的货币与银行金库中的货币有何不同？3、www.docin.com10（2www.docin.com11（3www.docin.com12?单利与复利?终值、现值利息率、计息期www.docin.com13nniPVFV1代表计息期数代表利息率代表复利现值代表复利终值niPVFVn1niFVIFPV，4、www.docin.com142nnnniFVPViPVFV)1()1(nniFV11ninPVIFFVPV,www.docin.com15年金终值

5、和现值的计算–年金：在一定时期内，系列的、等额的收款或付款。–年金的种类?后付年金?现付年金?延期年金?永续年金www.docin.com16（3）后付年金的终值012n-2n-1nAAAAA0)1(iA1)1(iA2)1(iA2)1(niA2)1(niAnFVAwww.docin.com17?后付年金的终值上式中的ntti11)1(叫年金终值系数或年金复利系数，通常写作niFVIFA,，则年金终值的计算公式可写成：ninFVIFAAFVA,niACFA,www.docin.com18

6、例1：张某购房，向银行贷款，贷款合同规定每年还款2000元，期限10年，如果已知贷款利率为5%，问张某还款的总金额是多少？已知：A=2000元，n=10利率为5%，则：FVA=2000（F/A，i，n）=2000（F/A，5%，10）=2000×12.578=25156元www.docin.com19（4）后付年金的现值012n-1nAAAA1)1(1iA2)1(1iA┇1)1(1niAniA)1(1nPVA┇www.docin.com20由图可知，年金现值的计算公式为：

7、nttnnniAiAiAiAiAPVA1121)1(1)1(1)1(1)1(1)1(1式中，ntti1)1(1叫年金现值系数，可简写为niPVIFA,，后付年金现值的计算公式可写为：ninPVIFAAPVA,)1(1)1(,iiiPVIFAnniwww.docin.com21【例2】某企业计划租用一设备，租期为6年，合同规定每年年末支付租金1000元，年利率为5%，试计算6年租金的现值是多少？已知：A=1000；i=5%；n=6，求：PVA=？PVA=A(P/A，i，n)=A（1-（1+i）

8、-n）/i=1000×5.076=5076（元）www.docin.com22（5）延期年金现值012n012??mm+1m+2??m+nAAAminiPVIFPVIFAAV,,0minmiPVIFAAPVIFAAV,,0www.docin.com23【例】某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，