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1、关于西部地区金融发展与经济增长关系定量研究的方法探析2008/02总第362期摘要:关键词:!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!步增长,由此也可以验证上述模型结果的正确性。第二,尽管2005年5月正式启动股改以来,截至目前,很多公司在基本完成股权分置改革。目前股改并没有完全结束,股改后实行的全流通能否真正保护流通股股东以及中小投资者的利益,还有待时间的检验。从股改的角度也可以看出,有没有投资价值是影响居民是否愿意将物价上涨而减少消费的资金投资股市的重要因素之一。第三,笔者认为,本
2、文的样本数据是从1991年到2009><>7年,样本容量较小所引起回归效果不明显,也是导致股票市场发育程度与CPI相关性不强的原因之一。第四,今后,我国股票市场应该在规范中发展,重点应放在提高上市公司质量上,要注意防止和消除股市泡沫,弱化股票市场的融资或“圈钱”职能,强化股票市场的优化资源配置功能、促进企业改制和加强企业监控功能。此外,要尽快推出创业板市场,完善三板市场,恢复柜台交易市场,健全市场推出机制,逐步解决国有股、法人股的流通问题,以股票指数期货为突破,积极发展金融期货市场。参考文献:【1】高铁梅计量经济分析方法[M]北京
3、清华大学出版社2006【2】谢百三证券市场的国际比较[M]北京清华大学出版社200321-55【3】周浩朱启贵外汇储备快速增加与物价指数变动[J]财经科学20066【4】关伟马进我国股票市场与GDP关系的实证分析[J]经济理论与经济管理20066(作者单位:南京财经大学金融学院)一、研究背景关于金融发展与经济增长关系的研究在国际上有许多,但是综观金融发展与经济增长理论的研究,其大致分为两大派别,即以Goldsmith为代表的金融结构论(FinancialStruc-turalism)与Mckinnon为代表的金融压抑论(Finan
4、cialRe-pressionism)。金融结构论认为金融变量的数量与结构影响经济增长,金融发展的有关指标(总金融资产与GDP之间的比例)以及总金融资产的结构构成了经济增长的重要因素。金融压抑论则强调价格变量是影响经济增长的重要因素,认为实际利率与实际汇率的金融自由化是推动经济增长的重要途径,而低于均衡的实际利率与高估的国内货币等形式的金融压抑阻碍了经济的增长。尽管金融结构论与金融压抑论研究问题的出发点有所区别,但所关注的问题的实质都是共同的,都在寻求金融部门与稳定经济增长之间的关系。其基本思路是,金融变量对经济增长产生作用的重要
5、渠道是投资资源的有效使用及其生产效率的提高,完成途径是通过较高水平的金融发展与金融深化(王维国张庆君2004)。多年来,在国外金融发展理论的影响下,我国学者逐渐认识到了金融与经济增长关系的重要性,并以中国为蓝本做了积极的探索。贝多广(1988)、王广谦(199<>7)、陈享光(199<>7)、葛兆强、宾国强(199<>7)、青良(1998)、唐旭(1999)、武剑(1999)、吴少新(2000)、王小鲁(2000)、谈儒勇(2000)、韩廷春(2002)、李广众(2002)、曹凤歧(2003)、史永东(2003)、贺力平(2004
6、)、沈坤荣(2004)、闫志刚(2004)和钟智(2006)等人,着重从整体上解释中国金融发展与经济增长的关系,揭示储蓄、投资、金融制度、金融结构、金融中介与金融市场等因素对经济增长的作用。这些观点主要继承了国外金融发展理论的观点,以一个国家内部不存在区域发展差异的现实为假设条件,忽略了金融发展与地区经济增长关系的研究。针对国外与国内关于一个国家内部不存在区域经济发展差别假设,无法进行区域金融与区域经济关系研究的缺陷,张军洲(1995)、苟海儒(1998)、谈儒勇(1999),宾国强(1999)、殷德生肖顺喜(2000)、蔡志刚(
7、2001)、李广众(2002)、周立(2002)、刘仁伍(2003)、周好文(2004)、沈坤荣(2004)、王莉(2005)、李靖(2006)等人,将中国金融发展的研究深入到地区层次,并且都得出了金融发展差距是造成各地区经济增长差距的主要原因之一这一结论。虽然,以上学者对区域金融发展与区域经济增长的关系进行了探索,揭示了金融发展可以促进地区经济增长,从而可以解决地区增长差异的原理。但是他们的研究只是停留在区域金融与区域经济关系的理论研究上,对于如何更进一步的探讨我国相对落后地区应如何在不阻碍东部地区发展的前提下,利用金融来促进落
8、后地区的经济增长的问题研究比较缺乏。在中国区域金融与区域经济理论研究的基础上,张满银、祝丹涛(2002),王小栓、梁军(2003)、崔建军(2001)、施青军(2001)、殷孟波、王建(2001)、吕德宏(2003)、张宗新(2000)、赵公卿(2
