财务管理课程作业森马服饰财务报表分析精选

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1、两家公司财务报表比较分析—森马服饰与美邦服饰目录一、基本财务指标比较1二、偿债能力指标分析1（一）短期偿债能力分析1（二）长期偿债能力分析1三、营运能力分析2四、盈利能力分析3（一）一般企业盈利能力基本分析3（二）上市公司盈利能力分析3（三）利润质量分析4五、杜邦分析1（一）森马服饰杜邦分析1（二）美邦服饰杜邦分析1附录一（美邦服饰财务报表摘录）2附录二（森马服饰财务报表摘录）10两家公司财务报表比较分析—森马服饰与美邦服饰本报告选取森马服饰与美邦服饰2家上市公司2014年年度报告和2013年年度报告，对两家上市公司财务报表进行比较分析。一、基本财务指标比较现根据两

2、个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。表12009年12月31日A公司和B公司重要财务指标（单位：人民币万元）指标/公司森马服饰美邦服饰营业收入814713.38655961.72资产总额1037281.53698674.27负债总额186715.38335021.09股东权益850566.15363653.18二、偿债能力指标分析（一）短期偿债能力分析两公司短期偿债能力如表2所示：表2短期偿债能力指标指标/公司森马服饰美邦服饰流动比率4.86881.489速动比率3.31420.8289现金比率2.5

3、6880.5687现金流动负债比率0.48370.53421.流动比率=流动资产/流动负债2.速动比率=速动资产/流动负债3.现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债4.现金流动负债比率=经营活动现金净流量/流动负债森马服饰的流动比率、速动比率、现金比率均比美邦服饰高，现金流动负债比率略低于美邦服饰，但总体上看森马服饰的短期偿债能力大于美邦服饰。（二）长期偿债能力分析17指标/公司森马服饰美邦服饰资产负债率18.00%47.95%产权比率22%92.13%权益乘数122%192.13%利息保障倍数-10.03652.91现金流量利息保障倍数-5.593818

4、40210.23621．资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%2.产权比率=（负债总额/股东权益总额）*100%3.权益乘数=（资产总额/所有者权益总额）*100%4.利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用5.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用森马服饰的资产负债率、产权比率、权益乘数均比美邦服饰小；森马服饰由于利息费用为负，以致利息保障倍数、现金流量费用利息保证为负，说明利息的收入大于支出，美邦服饰该两个指数大于1。可见，美邦服饰对债务方面的管理不如森马服饰，森马服饰的长期偿债能力大于美邦服饰。三、营运

5、能力分析指标/公司森马服饰美邦服饰应收账款周转率9.627423.8870存货周转率5.32574.2890流动资产周转率1.10801.8128非流动资产周转率33.58572.0724总资产周转率0.81120.96701.应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额2.存货周转率=营业成本/平均存货余额3.流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额4.非流动资产周转率=营业收入/非流动资产平均余额5.总资产周转率=营业收入/平均资产总额森马服饰的应收账款周转率远小于美邦服饰，其存货周转率较美邦服饰略高，流动资产周转率小于美邦服饰，非流动资产周转率远大于美邦服饰，

6、总资产周转率略低于美邦服饰。可见，森马服饰对流动资产的利用效果和效率较美邦服饰高，流动资产营运能力较弱；森马服饰对非流动资产的利用效果和效率较美邦服饰高，非流动资产营运能力较强，而森马服饰非流动资产中长期股权投资、投资性房地产占了很大比重，这使得森马服饰的非流动资产稳定性与安全性不高。总体上看，森马服饰的营运能力比美邦服饰弱，并且森马服饰的资产稳定性与安全性较弱。17四、盈利能力分析（一）一般企业盈利能力基本分析指标/公司森马服饰美邦服饰营业毛利率36.06%45.17%营业利润率18.09%3.72%营业净利率13.35%2.20%成本费用利润率23.15%4.0

7、5%资产净利率10.83%2.13%净资产收益率13.12%3.93%1.营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%2.营业利润率=营业利润/营业收入*100%3.营业净利率=净利润/营业收入*100%4.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%5.资产净利率=净利润/平均资产总额*100%6.净资产收益率=净利润/平均净资产*100%森马服饰的营业毛利率较美邦服饰低，其营业利润率、营业净利率、成本费用利润率、资产净利率、净资产收益率均比美邦服饰高。总体上看，森马服饰的一般企业盈利能力比美邦服饰高。（二）上市公司盈利能力分析指标/公司森马服饰