基于概率模型的证券投资定量决策支持

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1、文章编号：&"""#(&$$（!"")）"&#""’’#"""*+,-.!)/,.&012.!""!上海海运学院学报3,4251-,67815981:012:;:<=>5:?=2@:;A基于概率模型的证券投资定量决策支持鲍如钧&，李聪!（&.同济大学经济与管理学院，上海!"""%!；!.微软亚洲研究院，北京&"""$"）摘要：证券投资分析与决策是证券投资过程中重要的步骤。以往的证券投资分析与决策支持的方法的分析结论大多无法定量地衡量证券价格的走势的不确定性，忽略了个人对风险和收益的偏好。本文提出了一种新的基于概率模型的证券投资定量决策方法，可用于证券投

2、资决策支持系统的构建。该方法通过统计历史数据，在概率的框架下预测未来的证券价格变化的各种可能，对某一特定决策所产生的期望收益和风险进行评估，并通过优化个人的效用函数进行决策，解决了确定买入卖出点的问题。对比以往的证券投资分析和决策方法，新的方法用不确定的模型代替了确定性的表示，并且从个人对风险和收益的偏好角度进行了考虑，克服了已有方法的不足之处。本文进行了仿真实验，对证券涨幅概率分布和买入卖出点的决策进行了评价，实验结果显示了该方法的有效性。关键词：证券投资；决策支持系统；买入卖出点决策；概率模型；期望收益；风险；效用函数优化中图分类号：B$)"C%&

3、；D!&&C%文献标识码：E!"#$%$&’&()&*+,#-.’+$%(.-/0%1)&)%)&2.3.*&(
+,%4&15#16)#*4712.(),.1)FEDG4HI45&，JKL,59!（&.7M8,,-,6NM,5,<:M@15O01519=<=5;P,59I:>5:?=2@:;A，7815981:!"""%!，L8:51；!.0:M2,@,6;G=@=12M8E@:1，F=:I:5&"""$"，L8:51）8$()"%*)：E51-A@:@15OO=M:@:,5H<1Q:5912=;8=M2:;:M1-@;=R@:5@;,MQ:5?

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