财务成本管理·课后作业·第六章

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1、第六章资本成本一、单项选择题1.不需要考虑发行成本影响的筹资方式是（）。A.发行债券B.发行普通股C.发行优先股D.留存收益2.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（）。A.实际成本B.计划成本　　C.沉没成本D.机会成本3.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本4.某公司资产的市场价值为10000万元，其中股东权益的市场价值为6000万元。债务的到期收益率为18%，β系数为1.4,市场的风险溢价是9%,国债的利率为5%，所得税率为25%。则加权平均资本成本为（）。A.18%B.17.6%C.

2、15.96%D.13.5%5.用风险调整法估计债务成本时，（）。A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率D.税前债务成本=无风险利率+证券市场的平均收益率6.某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的普通股资本成本为（）。A.5%B.5.5%C.10%D.10.25%7.某证券市场最近几年的市场综合指数2006年到2009年分别是2000、4500、1800和3500，则按几何平均法所确定的平均收益率与算术平

3、均法所确定的权益市场收益率的差额为（）。8.如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以用来估计债务成本的方法是（）。A.风险调整法B.财务比率法C.可比公司法D.到期收益率法9.某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股账面价值为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为（）。A.11.11%B.16.25%C.17.78%D.18.43%10.某企业的资本结构中产权比率为0.6，债务平均税前资本成本为15.15%，权益资本成本是20%，所得税税率为25%。则加权平均资本成本为（）

4、。A.16.76%B.16.25%C.18.45%D.18.55%11.某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5％，增发第－年年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6％，则该公司本次增发普通股的资金成本为()。A.10.53％B.12.36％C.16.53％D.18.36％12.A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均税前成本为15%，为1.41，所得税税率为25%，股票市场的风险收益率是9.2%，国债的利息率为11%。则加权平均资本成本为（）。A.23.97%B.9.9%C.18.

5、88%D.18.67%13.在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是()。A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益资本成本D.普通股成本14．公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（　）。A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%15.在筹资决策中，核心问题是决定资本结构，最优的资本结构是（）。A.股票价格最大化时的资本结构B.利润最大化时的资本结构C.每股收益最大化时的资本结构D.净现值最大化时的资本结构16.某公司计划发行债券，面值500万元

6、，年利息率为10%，期限5年，每年付息一次，到期还本。预计发行价格为600万元，所得税税率为25%，则该债券的税后资本成本为（）。A.3.54%B.5.05%C.4.02%D.3.12%17.某公司股票价格近三年的情况如下：2009年30元/股；2008年40元/股；2007年25元/股。则按几何平均法和算术平均法确定的平均收益率分别为（）。A.17.5％，109.54％B.42.5％，9.54％C.17.5％，9.54％D.42.5％，109.54％18.资本成本的概念包括两个方面，它们是（）。A.公司的资本成本与投资项目的资本成本B.投入的资本成本和产出的资本成本C.盈利的资

7、本成本和亏损的资本成本D.债券的资本成本和股票的资本成本19.某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5％，增发第－年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6％，则该公司本次增发普通股的资金成本为()。A.10.53％B.12.36％C.16.53％D.18.36％20.某公司普通股值为1.2，已知市场无风险报酬率为8％，权益市场的风险溢价为4%，则该公司普通股的成本为（）。A.12％B.12.8％C.9.6％D.4.8％21