《投资银行》word版

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1、1,投资银行功能：（1）提供金融中介（2）构造证券市场（a、构建证券一级市场b、稳定二级市场c、创新金融工具d、证券信息传播e、提高证券市场效率）（3）优化资源配置（4）促进产业整合2.投资银行定义：投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。3.投资银行业务：（1）发行与承（2）证券经纪交易（3）私募发行（4）兼并与收购（5）资产管理（6）基金管理(7)金融创新（8）风险投资又叫创业投资3、投资银行与

2、商业银行比较：（1）融资方式，投资银行是直接融资，并侧重长期融资；商业银行是间接融资，侧重短期融资。（2）基础业务，投资银行是证券承销，商业银行是存贷款（3）业务活动领域，投资银行主要在资本市场开展业务；商业银行主要在货币市场开展业务（4）利润来源，投资银行收取客户佣金；商业银行主要是存贷款之间利率差（5）经营理论，投资银行在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；商业银行追求是安全性、盈利性和流动性相结合，必须坚持稳健的原则（6）监管机构，投资银行受证券监管机构﹑财政部﹑中央银行和证券交易所多层次管理；

3、商业银行受中银银行（7）保险制度安排，投资银行是投资银行保险制度；商业银行是存款保险制度（8）风险特征,投资银行一般情况下投资人风险较大，投资银行风险较小；商业银行一般情况存款人风险较小，商业银行风险较大4.两种模式的利弊分析(1)分离型模式的利弊【1】分离型模式第一个最大优点在于能够有效地降低了整个金融体制运行中的风险。主要表现在以下几方面：①商业银行是一个资金存货机构，储户存款的目的是要获得安全和稳定的利息回报(否则他完全可以去投资股票或债券)，或者仅是为了交易或价值转移上的方便，因此，如果商业

4、银行将储户的存款用于风险很大的证券投资，那就可能损害储户的利益。②商业银行在进行高风险、高收益的证券投资时，一旦成功，高额收益可能被银行所有者占为已有，而投资失败，损失将由储户或存款保险公司承担。③分离模式可以保证商业银行及时满足客户提现和本身业务经营对现金的需要，保证资金的流动性和安全性。④商业银行如果进行证券投资，会对经济危机起助长作用，会陷入古典式的经济危机：经济状况恶化→投资者狂抛股票和债券→股市危机→银行危机→经济危机。【2】分离型模式的第二个优点是有益于保障证券市场的公正与合理。【3】分

5、离型模式的第三个优点是促成了金融行业的专业化分工。　　分离模式最主要缺点是它限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的创新能力和发展壮大，影响和削弱本国金融机构的国际竞争力。(2)混合型模式的利弊混合型模式具有以下优势：①综合投资银行与商业银行业务的全能银行可能充分利用其有限资源，实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源。②两者结合有益于保障利润的稳定性。③全能银行有利于提高信息的共享程度。④拆除“隔火墙”之后，任何一家银行都可以兼营商业银行与投资银行业务，这样便加强

6、了银行业的竞争，而竞争有利于优胜劣汰和专业水平的提高，促进金融行业的加速发展和社会总效用的上升。混合型模式关键的弱点就在于它可能会给整个金融体制带来较大的风险，因此实行混合型模式需要建立严格的监管和风险控制制度。5投资银行发展的趋势：投资银行网络化、投资银行专业化、投资银行多样化、投资银行国际化.6.投资银行组织形式：合伙制、混合公司制、股份公司制、金融控股公司。（1）家族式合伙制的缺点：资本实力的限制；决策效率不高；人才能力的分化；经营企业的高风险；（2）普通合伙制中所有合伙人均对经营结果承担无限

7、责任，企业信誉较高，有税务安排上的好处，但其重大决策需要的有合伙人的同意，因而造成决策迟缓，人员流动困难。（3）金融控股公司的优势：有利于实现分业向混业的转型、有利于监管上的灵活性、有利形成协同效应、有利于业务发展、有利于降低风险、有利于资本运作（4）金融控股公司的特点：集团控股，联合经营、法人分业，规避风险、财务并表，各负盈亏。7.投资银行类型：金融控股公司、超大型、大型、次大型、地区性、专业型投资银行、商人银行。8.企业上市的利弊权衡：（1）1、开辟公司直接融资的渠道2、推动公司建立完善、规范的

8、经营管理机制3、有利于发现公司价值，促进资源优化配置4、提高公司的市场地区和影响力（2）1.公司控制权分散2、公司难以保守商业机密3、上市支付相关费用4、股票价格可能发生扭曲，对公司经营产生不利影响9.证券发行就是指商业组织或政府组织为筹集资金，依据法律规定的条件和程序，通过证券承销商向投资者出售资本证券的行为。证券承销包含承接和销售两个过程，投资银行首先从发行者手中以一定的价格买进证券，再通过自己的销售网络将其销售给广大投资者。10.证券发行基本类型：按发行对象：公