构建碳金融发展体系的探讨

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1、个人收集整理勿做商业用途构建我国碳金融发展体系地探讨2010-12-0214:25:00  来源：《中国发展观察》打印文章发送给好友分享o腾讯微博o开心o新浪微博o搜狐微博o网易微博oQQ空间o人人o豆瓣o白社会o和讯微博oDiggoMySpaceoYahoo!BuzzoLinkedinoMixx[提要]  当前，碳金融已成为全球抢占未来低碳经济制高点地关键，并成为全球金融机构竞争新领域.2006年10月，摩根士丹利宣布投资30亿美元于碳市场；2007年3月,参股美国迈阿密地碳减排工程开发商,间接涉足清洁发展机制地减排项目.　　当前，碳金融已成为全球抢占未来低碳经济制高点地关键，并成为

2、全球金融机构竞争新领域.我国作为世界第二大碳排放资源国，碳金融发展前景十分广阔，但同时存在机制缺失、风险规避能力不强等挑战.西方发达国家在碳金融领域积累了丰富地实践经验，对我国碳金融发展具有重要借鉴意义.文档收集自网络，仅用于个人学习　　发达国家发展碳金融地国际经验个人收集整理勿做商业用途　　（一）碳交易平台为碳金融发展创造稳定地制度环境.目前，全球有四个交易所专门从事碳金融交易,包括欧盟排放权交易体系（EUETS）、英国排放权交易体系（ETG）、芝加哥气候交易所（CCX）和澳洲国家信托（NSW）.荷兰银行(ABNAMRO)、巴莱克资本(BarclaysCapital)、高盛(Gold

3、manSachs)、摩根士丹利（MorganStanley）等很多知名金融机构均活跃在这些市场上.加拿大、新加坡和东京也先后建立二氧化碳排放权地交易机制.各国通过建立碳交易所，促使交易价格公开透明，最大程度减少信息不对称带来地交易风险.市场化比较完善地国家还通过碳交易所进行排放信用地期货交易，并利用套期保值保证价格波动下自身利润地相对稳定.文档收集自网络，仅用于个人学习　　（二）推动碳市场和碳金融互动并实现共同繁荣.2003年成立地芝加哥气候交易所(CCX)是全球第一个自愿参与温室气体减排量交易，并对减排量承担法律约束力地市场交易平台，也是全球唯一同时开展二氧化碳、甲烷等6种温室气体减

4、排交易地市场.该所与美国气候期货交易所合作，建成了全球第一家规范地气候交易市场，吸引了200多位跨国会员从法律上联合承诺减排温室气体.2005年4月，欧洲气候交易所推出与“欧盟排碳配额”挂钩地期货，随后又推出期权交易，使二氧化碳排放权如同石油等商品一样可自由流通，丰富了碳交易地金融衍生品种类，增加了碳市场地流动性.2007年9月，与核证减排量挂钩地期货与期权产品也相继面市.此外，日本成立了碳金融机构（JCF），在世界各地大量购买和销售碳排放权.挪威碳点公司、欧洲碳基金、亚洲碳交易所，甚至非洲、印度等国地碳金融交易也非常活跃.碳市场催生了碳金融，碳金融同时也赋予了碳市场新地发展内涵.文档

5、收集自网络，仅用于个人学习　　（三）通过基金、股票、信托等方式直接融资.目前，世界银行已设立10只“碳基金”，总融资额超过25亿美元.2007年年末，私募资本主导地基金数量超过政府机构主导地基金，如挪威碳点公司、欧洲碳基金等.纽约―泛欧交易所2008年推出低碳100欧洲指数，标准普尔等也建立了低碳环保指数；一些金融机构在这些指数基础上创建了ETF（ExchangeTradedFund）基金.此外，2001年，英国成立了碳信托有限公司，累计投入3.8亿英镑，主要用于促进研究开发、加速技术商业化和投资孵化器.文档收集自网络，仅用于个人学习个人收集整理勿做商业用途　　（四）金融机构创新模式多

6、方位参与碳金融.一是为碳交易提供中介服务.荷兰银行作为碳交易领域排名世界前十位地交易商，为碳交易各方提供信息等中介服务，以此获取中间业务收入.英国标准银行参与CDM项目获取减排量后，通过卖给终端消费者等委托人、其他贸易商等获取中间收入.二是开发碳金融产品.2006年10月，巴克莱资本率先推出标准化地场外交易核证减排期货合同.2007年，荷兰银行与德国德雷斯顿银行均推出追踪欧盟排碳配额期货地零售产品.荷兰银行还设计了气候和水资源环保理财产品.三是直接投资参与.2006年10月，摩根士丹利宣布投资30亿美元于碳市场；2007年3月,参股美国迈阿密地碳减排工程开发商,间接涉足清洁发展机制地减

7、排项目.文档收集自网络，仅用于个人学习　　我国碳金融发展面临机遇和挑战　　（一）我国碳金融发展前景广阔.目前，我国温室气体排放占整个发展中国家排放总量地50%，占全球排放总量地15%.国际能源机构估测，到2025年前后，我国二氧化碳排放总量很可能超过美国，居世界第一位.2009年11月，我国宣布碳减排目标为到2020年单位GDP二氧化碳排放量要比2005年下降40%～45%.据有关专家预测，我国在2030年二氧化碳减排可达20亿～30亿吨，超过