基于链式融资的保理业务创新初探

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1、基于链式融资的保理业务创新初探基丁链式融资的保理业务创新初探链式融资新理念链式融资是银行通过对信息流，物流，资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑•以适当的产品或产品组合将银行信用有效注入产业链中的核心企业及其上下游配套企业.基于企业商品交易项下应收应付，预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资•它是以核心企业为切人点，针对核心企业上下游长期合作的供应商，经销商提供融资服务的种授信模式.随着我国经济日益紧密地融人世界经济之中.企业外包，跨境物流等新的经营模式在我国广泛应用.中国已成为事实上的世

2、界工厂和制造业基地，成为全球供应链体系屮的重要一环•在此背景下，各主要行业内部均形成一个核心企业与上下游配套企业利益共享，风险同担,稳定有序的企业商务牛态链.传统融资模式中银行与供应链成员的关系•如图1所示：图1:传统融资模式中银行与供应链成员的关系销售一售一I供应商■核心企业经销商1苛刻1很少优惠I很多苛刻1很少1堡堂堂塾II堡堡塑塾1｛堡堑塑塾链式融资模式中银行与供应链成员关系•如图2所示图2:链式融资模式中银行与供应链成员关系资料来源:中国资金管理者沙龙比较图1与图2,可以看出:通过链式融

3、资，处于融资弱势的供应商和经销商分享到了核心企业的优惠融资条件.而银行增加了客户资源,既提高了收益.也有助于控制风险.保理与其他应收帐款融资产品比较针对供应链的不同环节.链式融资产品有应收账款融资，预付款融资（保兑仓），存货融资（融通仓）等•其中，应收账款融资产品主要有保理，票据贴现,应收账款质押贷款等•下面从提供的服务，质押物,授信额度占用，适用法律等方而对三种应收账款融资产品进行比较，具体如表1所示提供的服务质押物授信额度占用适用法律除贸易融资外•还提保理额度内循环国际保理适用《国际保理供

4、分户管理，教无保理业务通用规则'使用催收和坏账担保（GRIF）等国际惯例占用开票行同业票据贴现仅贸易融资银行承兑汇票《票据法》等授信额度应收帐款质押仅贸易融资应收账款单笔审批《担保法》等贷款实质是应收账款转让，而不是应收账款质押，这是保理与应收账款质押贷款之间最木质的区别•由于应收账款转让给了银行，企业资产负债表浙江金融ZHEJIANGFINANCE/2007.09/62口冯莹可以得到改善;在适用法律上，国内尚未制定专门的法律•但国际上有国际惯例和国际保理商协会等组织•目前国内叙作应收账款质押贷

5、款的银行并不多•因为银行更愿意接受存单，保证金等作为质押物.由于操作简便，易于理解•近年来票据在我国企业间结算中广泛运用•购货方提取货物时交付销货方银行承兑汇票•销货方到当地银行办理贴现•但是票据风险也口益突出•如频频出现克隆票据等在风险控制方面•保理融资更具安全性•保理提供的销售分户账管理,有利于银行随时掌握企业的经营变化而且保理商提供的账款催收服务可以提高收账比率和效率.据英国保理业协会统计.其成员的收账期平均为60天•而非保理收账期为80天.保理提供的坏账担保也为企业减轻了管理负担.保理的

6、种类和运行模式非常丰富和灵活根据提供的服务不同•保理分为有追索权保理，无追索权保理,商票贴现和保理托收•根据保理商的数量不同.保理运行模式有双保理运行模式和单保理运行模式.为解决中小企业融资难问题.国际上岀现了反向保理(revel〜efactoring)的运行模式.保理在链式融资屮的创新产品(一)占用核心企业授信额度的融易达模式所谓融易达•是指银行在核心企业认可对供应商的应付账款的前提下•占用核心企业的额度.不占用供应商额度为供应商提供的保理融资及相关服务•它利用制造商与供应商的战略伙伴关系•让

7、制造商确认供应商的履约行为和相关应付账款•从而避免传统保理融资项下对供应商额度的占用由于制造商已认可相关应付账款.融易达项下对供应商的融资就可以不受比例限制案例:A公司是从事工程专用车辆生产的制造商.有比较高的授信评级与相对充裕的授信额度.A公司从上游车体生产商处购买车体.再根据下游建筑工程公司的需要对车体进行改装和加工•生产出工程专用车辆•销售给建筑工程公司.车体制造商要求A公司在提取车体后立即付款•但A公司拿到车体后•改装和加工需要一定的时间,并投入相当的资金•才能实现整车销售.解决方案:银

8、行为供应商提供保理融资.有关利息由A公司承担.A公司提货并检验合格后出具书面声明.认可相关应付账款•在此基础上.银行为A公司提供信用额度•不占用供应商额度为其提供保理融资.保理解决供应商对核心企业的上游交易.而货押融资解决核心企业对经销商的下游交易.通过创新组合.为企业提供完整的链式融资.在上例中.银行为工程专用车辆核定一定的质押率.要求建筑工程公司支付一定的保证金•保证金到位后•银行要求A公司将生产的工程专用车辆运至银行指定的监管仓库.再由银行将车款全额支付A公司.之后•银行指示监管仓库根据建