金融机构存款余额及经济发展关系实证研究

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1、金融机构存款余额及经济发展关系实证研究摘要：近年来，我国经济快速发展，随着经济发展，收入不断增加，金融机构存款余额也有了较快发展。为研究金融机构存款余额与经济发展关系，本文以海南为例，采用海南省1990年到2010年的全社会金融机构存款余额以及国内生产总值的数据，运用协整检验、格兰杰因果检验和误差修正模型对金融机构存款余额和GDP的关系进行实证分析。分析结果表明，从长期来看金融机构存款余额对经济发展有较强的促进作用，短期内金融机构存款余额的增加对经济的发展促进作用稍强于长期。关键词：海南省金融机构存款余额国内生产总值实证分析本文受到海南省普通高

2、等学校省级金融学特色专业建设项目的经费支持一、研究背景数据显示，在过去的几个季度里，存款数据增减幅度的变化十分剧烈，表现为在季初的月份出现数千亿元的减少，而在季末的月份存款飙升。如1月、4月及7月我国银行体系人民币存款分别减少8000亿元、4656亿元和5006亿元，但在3月、6月则分别增加2.95万亿元和2.86万亿元，波动十分明显。存款的大幅波动和骤然减少，存款的持续减少，可能将导致银行贷款潜力受到抑制，可能导致企业尤其是中小企业信贷投放的大幅波动，对中小企业投资和生产安排或将形成一定干扰，干扰了金融支持实体经济的力度，使得通过扩大信贷刺激

3、经济增长的政策意图难以实现，影响“稳增长”成效。为探究金融机构存款与经济发展的关系，本文以海南的金融机构存款余额和GDP为研究对象，分析存款与社会经济发展之间的关系。二、数据选取与处理本文选取海南省1990年至2010年的全社会金融机构存款余额（CK）以及国内生产总值（GDP）来研究海南金融机构存款余额与经济发展之间的关系。本文的全社会金融机构存贷款余额数据以及国内生产总值数据均来源于《海南统计年鉴》。此外，为消除数据中存在的异方差，并使数据线性，分别对实际CK,GDP取自然对数，分别记为InCK和InGDP0为了保证分析的客观性、科学性和可靠

4、性，没有对原始数据进行修改。三、实证分析（-）单位根与平稳性检验非平稳的时间序列数据建立回归模型可能会产生'‘虚假回归”现象，所以先对各变量进行平稳性检验。本文使用Eviews6.0软件，对InCK和InGDP逐个进行ADF单位根检验以检验其平稳性。检验结果如表lo由表1可知：InCK和InGDP是不平稳的，但在10%的显著性水平下，一阶差分序列是平稳的，所以InCK和InGDP是一阶同阶单整，即为I（Do（二）协整检验协整检验用来检验非平稳变量间是否存在长期均衡关系，从而避免了“伪回归”现象。它要求各个变量必须是同阶单整的。运用"E-G两步法

5、”首先对InCK和InGDP进行协整检验，然后对其残差进行平稳性检验（见表2）,滞后阶数为3,检验结果见表2。运行结果知道在10%的显著性水平下，残差序列为平稳序列，所以InCK和InGDP存在协整关系，海南金融机构存款余额与经济增长之间存在长期平稳的均衡关系。它们的长期趋势是：LnGDP=0.177+0.906*lnCK模型各参数显著性（Sig）、判定系数R值，变异系数（Anova-Mode1）显著性见表3。（三）格兰杰因果检验虽然协整关系检验结果显示InCK和InGDP间存在长期的均衡关系，但这种关系是否构成因果关系以及因果关系的方向还需进

6、一步检验。选择2阶时滞分别对InCK和InGDP及其一阶差分进行Granger因果检验，结果如表4。从表4可以看出，在5%的显著水平下，InCK和InGDP两两之间有很强的Granger双向因果关系，二者互为因果：金融机构存款余额增加会推动经济发展，社会经济发展反过来促进金融机构存款余额的增加。在10%的显著性水平下，DlnCK是DInGDP的格兰杰原因，但DInGDP不是DlnCK的格兰杰原因。这说明，从长期趋势可以看出，海南省的金融机构存款余额与GDP相互促进，金融机构存款余额每增加1个百分点,经济增长提高0.906个百分点，金融机构存款余

7、额对GDP的拉动效应较为显著。但海南省的短期和长期情况却有较大不同。长期来看，海南经济与金融机构存款余额互为因果，共同发展，但就短期而言，经济的发展不能带动金融机构存款余额的增加，而金融机构存款余额的增加却能推动经济的发展。（四）误差修正模型长期趋势只能说明InCK和InGDP之间保持长期稳定均衡的数量关系。但是当受到外部冲击的时候它们可能会暂时偏离均衡水平。随着时间的推移会得到调整。所以，建立误差修正模型，软件运行结果得到误差修正模型方程如下：DlnGDP=O.993*DlnCK-0.993ECM(-1)模型各参数显著性(Sig)、判定系数R

8、值，变异系数(Anova-Model)显著性见表5。短期来看，金融机构存款余额每增加1个百分点，对经济拉动0.993个百分点，稍大于长期的拉动效应，在